[揚子晚報網消息]這是一個對人們的想像力不斷發起挑戰的時代。這不，滬深股市在上周四、周五出現的股指大幅震蕩，已經讓不少投資者瞠目結舌了，而本周一兩市攜手放出的2898.6億元天量，更是令人感到不可思議。

　　要知道，在去年年初的時候，滬深股市的日均成交金額不過200億元左右，到去年5月份的時候多了點，也就是差不多在500億元上下。今年2月27日兩市的成交金額首次突破2000億元，由于這天正好股市暴跌，所以也就有不少人將這個“天量”與“天價”聯系了起來，普遍認為后市會有較長時期的調整。同時，一天成交2000億元的記錄一時也很難再被打破。

　　但是，近兩個月來，股市繼續維持了震蕩上行的格局，而且成交量不斷放大，可以說是量價配合得非常好。很快，兩市的日成交金額達到了2200億元、2500億元、2800億元。當2000億元成為一種常態時，那么再上臺階，乃至突破3000億元也就只是時間問題了。當然，對于廣大普通投資者來說，最為關心的，應該不只是成交金額的問題，而是在這背后提示了什么樣的信息。在筆者看來，如此巨量的成交，至少反映了這樣幾個問題：

　　首先是市場資金極度充裕。事情很簡單，沒有大量資金的涌入，也就不可能在高位形成大量的換手，當然也就更不會有成交連創天量的局面出現。

　　最近，人們普遍關注這樣的信息：每天新開設

證券賬戶一二十萬，同時有幾百億元的資金流入股市。如果孤立地看這樣的數據，的確有點駭人。但實際上，這次發行的中信銀行A股網上網下合計的申購資金高達1.4萬億元，這同樣是創記錄的。顯然，現在并不僅僅是大量資金“盲目”進入二級市場，實際上是有更大量的資金進入股市，其中有一部分是參與了二級市場的操作。這樣一來，資金的流入實際上是體系化的，反映了一個大的趨勢。在這種大趨勢目前，過去所謂的天量標準完全失效。

　　其次，隨著巨量資金的流入，凡在股市中做空者，基本上都被“軋空”，也就是根本不可能獲得做空的收益。除非是決心從此退出股市，否則就不得不在高位追漲。顯然，包括基金在內的一部分機構投資者，現在就面臨這樣的局面。在前一階段，機構在股市操作上是減倉的，而它們所拋出的籌碼很快就被市場吸收。于是，也就不得不在現在補倉。這種人為的減倉與補倉動作，客觀上也是使得成交量不斷放大。

　　最后，如果說成交量偶爾有一天很大，還可以說因為沒有持續性，后市很難延續價升量增的局面。但是，如果是持續多時的，這就需要考慮，這種資金的不斷流入會產生什么樣的結果。最近，股市震蕩不小，但是每次都是怎樣跌下去，又怎樣漲上來。為什么？不是說下跌沒有任何理由，而是說買盤力量太強大。人們甚至可以指責說這是很不正常的（就像很多經濟學家們曾經做過的那樣），但卻又不能不承認在這種力量的推動下，市場還是具備了相應的上漲空間。實際上，現在的情況就是這樣。

　　本周一，滬深兩市的成交金額達到了2898.6億元，今后還能放多大？恐怕誰也說不清。這樣一來，作為一輪資金推動型行情，究竟能夠走多高，恐怕同樣是誰也說不清的。

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