□胡簫簫

　　國際市場方面，周一歐元兌美元小幅走低，但仍徘徊于兩年高點，維持盤整走勢。主要是受美元反彈預期影響，而歐洲央行管理委員會委員 Constancio言論也使市場人對處于高位的匯率水平保持謹慎。Con-stancio表示，歐洲央行并未預先承諾具體的利率政策。上周末，歐洲央行管理委員會委員Garganas曾表示，歐元的走強可能會抑制歐洲央行加息。

　　英鎊兌美元周一跌破 2.0000美元關卡。周一歐洲經濟數據清淡，只有英國將公布數據。英國將公布3月份M4貨幣供應量和英國銀行家協會（BBA）貸款數據。不過，這些數據不太可能給英鎊走勢帶來影響。市場注意力更多集中在企業并購交易消息上。巴克萊銀行已同意斥資約670億歐元收購荷蘭銀行。這筆規模龐大的交易很可能會鼓舞做空英鎊兌歐元和美元的投機者，特別是在英鎊匯率依然處于相對高位的情況下。

　　周一，美元兌日元下跌0.3%，至118.40日元；而歐元兌日元亦下跌0.3%至160.80日元，進一步脫離上周觸及的紀錄高點162.43。主要是因為日本主權信用評級等獲調升，且歐元債券到期，促使投資人回補日元。歐元兌日元的回落，也促使其他高收益貨幣的賣壓涌現，并將美元兌日元推低至日低， 日本本周五將公布消費者物價指數(CPI)、工業生產與就業數據，但預料不會改變市場有關日央行暫時將維持隔拆利率持平于0.5%的看法.

　　澳元方面，澳元兌美元一直保持盤整態勢。澳元兌美元目前所處的價位要低于上周創下的多年新高0.8392美元50個點左右。澳元兌美元的走勢主要取決于明日公布的第一季度消費者價格指數（CPI）。市場預計，若第一季度CPI較上季度增長0.8%或更高，則可能引發

　　本周，外匯市場將迎來觀察美國經濟強弱的一個重要的時間之窗。因為美國將公布第一季度GDP初值數據。目前，市場并不看好美國第一季度GDP數據的表現。樂觀的預期，認為美國第一季度GDP將增長1.9%；糟糕的預期，比如，高盛調降美國第一季度GDP增長率至1.2%。需要留意的是，如果美國第一季度GDP果真表現不佳，那其實美元從2月份開始的下跌行情已經作出了反映，即美元繼續遭遇GDP數據利空打擊將有限；如果美國第一季度GDP意外好于預期，比如達到2.4%左右的增長率，則可能意外提振美元。本周美國還將公布的4月消費者信心、3月房屋銷售和3月耐用品訂單，對美元走勢的影響，也將較為重要。

　　本周非美貨幣方面也有一些重要的因素。比如，德國的4月IFO景氣判斷指數和5月GFK消費者信心、英國的第一季度GDP初值、日本的3月消費者物價指數和3月零售銷售，這些將決定主要貨幣的利率前景預期。當然，特別重要的，應該是澳大利亞第一季度生產者物價指數和消費者物價指數所反映的澳洲通脹狀況，這對澳洲央行是否會在5月2日再次升息可能有決定性作用。畢竟上周五澳洲公布的第一季度進口物價大幅度下降，可能增加第一季度通脹數據表現的不確定性。

　　加拿大央行本周將舉行利率決策會議，預計將繼續維持利率在4.25%不變。而且，基于加拿大目前的國內經濟形勢，預計加拿大央行不會給出降息的預期。 （作者系中國建設銀行總行交易員）