[揚子晚報網消息]

　　擔心政策變動 投資者隨時準備跑路

　　

大盤不斷走高令“恐慌性持有者”增多徐匯攝上周大盤在基金的擔憂中隨心所欲地沖破一道道心理防線，也在基金數周反復風險提示下終于出現了像樣的調整。在過去3個多月里，即便是擅長交易的投資者也是“恐慌性持有”準備隨時跑路。

　　“恐慌性持有者”漸眾

　　銀河：散戶的瘋狂使勢能的釋放不斷推后，并且導致空方力量不得不暫且“恐慌性持有”，但空方力量并未消失，只要某些有影響力的利空因素出現便會導致短期殺跌。

　　匯豐晉信：投資者大可不必如驚弓之鳥，市場估值體系的混亂也只會是暫時的。

　　海富通：A股強勢上行的動力來自資金與業績的雙重推動，目前來看，這兩大驅動力依然沒有減緩的跡象。

　　匯添富：宏觀經濟增長支持

證券市場長期走牛的格局并沒有改變，如緊縮性調控預期的增強，大小非減持及融資頻率加快等不利變動可能誘發階段性的調整。

　　華夏：與持續惡化的流動性過剩相比，目前新股供給量仍然偏低。盡管非流通股解禁看似存在很大賣壓，但實際售出的數量將僅占小部分。政府若不出臺降溫政策，或減持國有股份，A股的高溢價現象將會長期持續下去。

　　上投摩根：流動性問題在短期內無法根本解決，這導致了寬松的資金環境，如果資金承擔風險的意愿更強，就能接受更高的估值。短期市場走勢復雜，但總的向上趨勢不會很快終結。

　　景順

長城：整個一季度出口增速仍然維持在穩定水平，在這種背景下，預計政府不會出臺嚴厲的經濟措施。

　　泰達荷銀：二季度市場將延續長期向上發展的特征。

　　長盛：預計上證指數運行將在3000點-4000點之間波動。

　　短期走勢還看政策

　　國投瑞銀：除非政府因為股指期貨推出的時間安排而出臺給股市降溫的政策，市場會在謹慎中不斷創出新高，直到市場的氣氛變成多頭為主才會階段性見頂。

　　天治：雖然流動性過剩短期內難以改變，但如果有泡沫存在還會對資本市場的未來產生影響。

　　華寶興業：回顧1997年和2001年的牛熊轉換，注意到市場在瘋狂到一定狀況后，管理層領導對股市開始表現出擔憂、隨后將加快新股、大盤股的發行節奏、最后將出臺較為嚴厲的監管措施、甚至是打壓措施。目前看2季度全球形勢仍然樂觀，不過樂觀之下要提高警惕。

　　富國：美國次級房貸問題應當引起市場足夠重視。

　　信誠：一季報同比業績的高速增長之后，市場必須考慮和面對二季度同比增速的減緩，以及市場充分上漲之后估值水平提升的挑戰。

　　中郵：只要兩市不出現3500億以上的巨量殺跌，行情就不會結束。

　　交銀施羅德：當“滿大街的人談論

股票”，而且“手上還有錢準備買股票”時，市場一定還會漲；而當“滿大街的人談論股票”，但“手中已沒有錢再買股票”時，市場就見頂了。

　　大藍籌股難下跌

　　交銀施羅德：大藍籌股在股指期貨推出之前將受到追捧而難以下跌，推出之后如果估值不具吸引力又必然遭遇市場的大量做空，所以該基金二季度堅守成長藍籌的基礎艙位，逐漸將那些沒有明顯業績支撐的中小盤、重組股票的配置比例降下來，并持有降低了配置獲得的現金。

　　華寶興業：近期也有多個因素（兩稅合并、新基金建倉、股權激勵、國企重組）會將投資者視線重新拉回到核心股票上。

　　泰達荷銀、長盛：預計二季度市場熱點將從前期的低價重組股逐漸轉回藍籌股，藍籌股將迎來新一輪上漲。

　　招商基金：配置上繼續向大盤藍籌股傾斜，圍繞本輪經濟周期中業績高增長預期明確、實質性資產重組、人民幣資產價值重估3條主線戰略布局大盤藍籌股。

　　景順長城：在市場風險逐步增加的情況下，雖然治理結構良好、行業發展預期明確等具有投資價值的個股處于階段性的估值高點，但面臨的風險卻是最小的。

　　華夏：二季度的投資主線為央企重組與資產注入、股權激勵、定向增發、可分離轉債、資產重組、小非大非減持、兩稅合并重點行業和新會計準則。

　　巨田：后市應以謹慎的心態深入挖掘和把握有實質性資產注入和整體上市個股機會，以及業績預增并能夠持續增長的公司。

　　工銀瑞信：未來一段時間，又將有大盤股發行，一級市場將再度出現較多獲利機會。

　　建信：找不到較強的驅動板塊，市場的機會還是在于一些熱點的炒作。

　　國投瑞銀：分散化、類指數化和結構均衡化的投資策略是當前較佳選擇。（聯合證券 冶小梅）

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