工銀瑞信增強收益債券基金是國內首家銀行系基金公司工銀瑞信成立后發行的第一只債券型基金。

　　工銀瑞信增強收益債券基金的投資策略為主要通過債券投資，并結合投資新股申購、增發新股等增加低風險的投資收益，爭取取得高于純債券投資的收益率。其風險預期略高于貨幣市場基金及純債券型基金，但預計其收益亦將高于貨幣市場基金以及一般的純債券基金。

　　國信證券經濟研究所基金研究分析師楊濤研究認為，估計未來幾年內投資IPO和新股增發的預期年收益率（剔除成本）為4.2%，投資債券的預期年收益率為4.5%，短期債券的回購利率為目前一年期定存利率2.25%。同時，該基金債券的回購最高回購40%。

　　在此基礎上，通過1999年以來的歷史數據，估計30億基金規模下該基金的預期收益率為7.69%、50億規模下的預期收益率為5.47%。模擬2006年恢復

新股發行以來的收益情況，30億規模下的年化收益率為10.15%，50億規模下的年化收益率為8.44%，高于國內債券市場1995-2006年的符合平均收益率6.10%（北方之星中國綜合債券指數）。

　　另外，我國債券市場無論從市場容量還是從流動性看，均可支持該基金成立后的順利運作。同時， 2006年股改成功完成后

股票市場的融資需求重新恢復，從而帶來較多的投資機會。新的投資工具不斷出現，將會帶來無風險或低風險的套利機會，為增加該基金的投資收益提供潛在的機會。

　　工銀瑞信是由實力雄厚的三家股東：中國最大的商業銀行———中國工商銀行股份有限公司、擁有150年輝煌歷史的全球性金融機構———瑞士信貸第一波士頓和中國規模最大的全球性遠洋運輸企業———中國遠洋運輸（集團）總公司共同發起設立的。

　　作為商業銀行控股的基金公司，工銀瑞信在固定收益類金融產品投資管理方面具有一定優勢，低風險基金將是該公司長期重點發展的基金品種。發行本基金后，該公司將豐富低風險的產品，更好地滿足投資者需求，有利于公司長遠發展。

　　楊濤認為，工銀瑞信增強收益債券基金主要適合于對低風險基金有偏好的保守型投資者，同時又希望可以獲得更多穩定收益的保守型投資者。（曉偉）

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