歐交所國際上市部負責人：

　　市場是否健康不能只看估值

　　本報訊(記者汪江濤實習生楊家坤)歐洲交易所國際上市部總經理溫格倫日前受訪稱，中國股市現階段“大熱”與國際熱錢的涌入有關系。但是，國際熱錢在炒作A股時不會只看它的高估值，人民幣升值也是考慮因素。

　　溫格倫表示，所謂熱錢就是國際炒家的資金流動，這批資金是通過外貿途徑，在交易中虛開價格而進入中國的。另外還有相當一部分是來源于地下錢莊。他們的操作風格一向比較兇悍，追逐高回報和高利潤，是不講究什么長線投資的。

　　溫格倫直言，目前中國股市的飆升和熱錢的炒作不無關系，“現在中國股市的估值在全球資本市場中是很高的，但是熱錢不會只看估值，

人民幣升值等因素使得熱錢很自然會以套利為目的進入中國�！钡�是，也不能過分夸大熱錢的作用，畢竟海外資金能通過合法途徑進入中國的不多�！拔艺J為現在主導中國股市牛市行情的仍然是國內資金�！�

　　溫格倫認為，資本市場是否健康不能單純以估值來衡量。目前中國

股票市場接近30倍PE的估值水平在全球來說都是高的，歐交所現在也只有20倍PE的估值水平。但是中國股市高估值是有其特定條件的。

中國經濟增長率在過去的10年中表現得十分強勁，而且這個勢頭還將繼續下去。而中國股市在前幾年一直滯后于經濟增長，現在才出現一個突破，因而短期內出現泡沫“很正�！�。

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