有投資者認為，上證所推出PBU取代交易席位之舉，

　　對券商的意義不亞于股改對于證券市場的意義.

　　上證所推出新一代交易系統

　　PBU下月取代交易席位

　　本報訊(記者戎明邁實習生周燕妮)上海證券交易所5月8日起推出新一代交易系統，將使用參與者業務單元(PBU)取代席位作為系統中的交易基本業務單位。當天，席位與參與者交易業務單元將進行統一切換，完成切換后交易單元將承擔原席位的所有交易權限及相應功能。

　　有利于強化風險控制能力

　　參與者業務單元“PBU”是ParticipantBusinessUnit的簡稱，全稱為“參與者交易業務單元”，是指交易參與人據此參與上證所證券交易，享有及行使相關交易權利，并接受上證所相關交易業務管理的基本單位。

　　《細則》規定，交易參與人設立交易單元后，方可參與上證所市場的證券交易。對于新加入上證所的交易參與人，必須先取得上證所席位，再申請設立交易單元。上證所將根據其獲準經營的業務許可、交易權限和申請，設置交易單元的功能和屬性，包括業務類型、交易品種、交易功能和一級交易商資格等。對各交易參與人上證所提供一個總部管理單元，用于下屬全部交易單元的數據交換和交易業務的監控，除另行規定以外，從事證券經紀、證券自營和證券資產管理等業務的，應當使用不同的交易單元。交易參與人不得轉讓交易單元。

　　交易單元的設立強化了風險控制能力，根據《細則》規定，上證所根據交易參與人的申請及其具備的業務資格，可為其交易單元設置相關交易權限、使用交易系統資源和獲取交易系統服務的權限、以及根據申請及市場風險控制的相關規定，為其交易單元設置交易限制。

　　《細則》明確，對存在嚴重異常交易或其它違規行為的交易參與人，上證所暫停其交易單元的全部、部分交易權限或者服務功能。

　　上證所表示，本次切換將按照分步實施、平穩切換，會員只需按照原有的業務模式操作即可完成交易單元的上線，無需進行業務流程及操作等方面的調整。此外，本次切換同時引入交易單元的流速配置功能。

　　對券商意義重大

　　申銀萬國有關人士認為，實施PBU制度后，席位將只承載會員的財產權和交易權，而PBU承擔交易業務的全部功能。通過PBU方式進行交易，在業務的管理、風險控制和客戶、產品等個性化要求上，比原有席位方式得到很大提高。既滿足了現有業務的需要，同時為下一步產品創新、新客戶業務合作需要做好了準備工作。

　　銀河證券信息技術中心主任王恒認為，PBU引入，將交易權利、業務管理和技術實現分了層次，其組合更加靈活。席位代表權利，PBU是業務管理的單位，接入點則是PBU技術實現的載體。雖然PBU理念最終實現必然會有一個過程，但PBU體系建立的過程，同時也是中國交易市場參與者不斷自我規范管理、強化服務意識、明確市場角色定位的過程，是通過制度改革來實現創新，是參考國際經驗的本地化實踐。

　　另有投資者認為，參與者業務單元PBU的推出對券商的意義不亞于股改對于證券市場的意義。PBU的推出，改變了原來的席位模式，現在席位就是券商的財產，而PBU的數量就是你的交易通道，和席位沒有必然的聯系了，這為將來交易所上市掃清了一個障礙。此外，PBU是按照業務進行，一種業務，一種產品可以通過一個PBU報盤，而不是現在混在一起，這有利于實現證券公司的風險控制，也實現了流量計費。

　　海通證券分析人士認為，PUB交易系統的推出，是對原有交易系統的規范與完善，滿足目前市場過火，現有交易量較大的需要，使交易更為快捷，也為日后加強券商管理提供一個依據。PUB交易系統強化了交易所會員的責任，彌補了以往席位管理辦法混亂的問題，在責任確定方面有較大的作用。但也不排除是出于對當前異常交易過于猖狂的考慮。

　　海通證券分析人士認為，若從管理異常交易方面考慮，上證所要對眾多散戶賬戶進行管理缺乏可操作性，存有太多理論上的主觀性，量化細化問題難以把握。上證所整頓異常交易一則沒有法律依據，二則也管不過來。