1季度的投資管理中，依然堅持了過去的投資思路，強調在對企業的核心競爭力深入研究的基礎上精選個股，并堅持買入持有的策略。同時我們亦加強了組合的流動性管理，適度提高組合的行業覆蓋范圍，提高組合的抗風險能力。債券方面，我們一方面基于對利率走勢的判斷積極優化組合，另一方面我們也采用債券回購融資參與新股申購，為投資者獲取低風險收益。

　　我們對今年上半年企業的盈利狀況依然抱樂觀的態度。居民消費結構的升級、城市化、工業化以及世界范圍的產業轉移等趨勢長期內不會改變，這些構成了中國經濟在未來保持高速增長的基礎。另一方面，人民幣升值和居民提高個人股票資產比例的行為都將對股票市場形成很強的支持。我們亦積極關注牛市過程中股票市場可能出現的泡沫問題。

　　

股票市場價格背離其真實價值應該是一種常態，我們更為關注的企業的基本面是否能夠在可預計的期間內消化這種背離。作為專業的投資人員，其主要的工作是通過有效的管理來平衡其中潛在的收益和潛在的風險。我們在下一階段的投資管理中將密切關注企業的盈利走勢，有效地控制估值風險，爭取為投資者創造持續穩定的收益。

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