基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年4月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　（一）基金概況

　　基金名稱：上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金

　　基金簡(jiǎn)稱：成長(zhǎng)先鋒

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式基金

　　基金合同生效日：2006年9月20日

　　報(bào)告期末基金份額總額：5，921，351，758.24 份

　　（二）基金投資概況

　　1、基金投資目標(biāo)：

　　本基金主要投資于國內(nèi)市場(chǎng)上展現(xiàn)最佳成長(zhǎng)特質(zhì)的股票，積極捕捉高成長(zhǎng)性上市公司所帶來的投資機(jī)會(huì)，努力實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

　　2、投資策略：

　　（1）股票投資策略

　　本基金采取定量分析與定性分析相結(jié)合方式，挖掘具有突出成長(zhǎng)潛力且被當(dāng)前市場(chǎng)低估的上市公司，主動(dòng)出擊、積極管理將是本基金運(yùn)作的重要特色。

　　（2）固定收益類投資策略

　　本基金以股票投資為主，一般市場(chǎng)情況下，基金管理人不會(huì)積極追求大類資產(chǎn)配置，但為進(jìn)一步控制投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化組合流動(dòng)性管理，本基金將適度防御性資產(chǎn)配置，進(jìn)行債券、貨幣市場(chǎng)工具等品種投資。

　　在券種選擇上，本基金以中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素，重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券品種。

　　3、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：

　　本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：新華富時(shí)A600成長(zhǎng)指數(shù)×80%＋同業(yè)存款利率×20％。

　　4、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：

　　本基金是主動(dòng)型股票基金，屬于證券投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)品種，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于混合型基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。

　　（三）基金管理人

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　（四）基金托管人

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計(jì)）

　　注：數(shù)據(jù)涉及期間為2007年01月01日至2007年03月31日。

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元

　　提示：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用（例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)、紅利再投資費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等），計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金本期凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表：

　　2、上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖：

　　注：本基金合同生效日為2006年9月20日，圖示時(shí)間段為2006年9月20日至2007年3月31日。

　　四、基金管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理介紹

　　唐建，1974年4月3日出生，獲南京建筑工程學(xué)院工學(xué)學(xué)士，上海交通大學(xué)工學(xué)碩士。

　　1993年進(jìn)入東方證券，從事信息系統(tǒng)開發(fā)工作；2000年進(jìn)入申銀萬國證券研究所，任行業(yè)分析師；2004年進(jìn)入上投摩根基金管理有限公司，任研究副總監(jiān)。

　　趙梓峰，1970年生，上海交通大學(xué)工學(xué)學(xué)士，歷任渣打證券上海代表處研究員，法國興業(yè)證券上海代表處研究員，元富證券上海代表處研究主管，凱基（北京）管理咨詢公司研究主管，2005年加入上投摩根基金管理有限公司，現(xiàn)任研究總監(jiān)。

　　（二）基金運(yùn)作合規(guī)性說明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

　　（三）基金經(jīng)理報(bào)告

　　企業(yè)盈利的超預(yù)期和流動(dòng)性泛濫支持股票市場(chǎng)在一季度繼續(xù)牛市表現(xiàn)。 縱觀一季度市場(chǎng)表現(xiàn)好的股票主要有兩類：一類有整體上市和資產(chǎn)注入概念；另一類是小市值公司。這兩類公司股價(jià)的大幅上漲對(duì)我們基金的價(jià)值投資理念和基金規(guī)模來說都形成挑戰(zhàn)，與此形成鮮明對(duì)照的是，沒有重組或注入概念的藍(lán)籌股的整體表現(xiàn)跑輸市場(chǎng)。

　　支持股票市場(chǎng)上漲的基本面因素目前看起來沒有根本性的改變，因此我們對(duì)市場(chǎng)依然持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。未來市場(chǎng)熱點(diǎn)難于預(yù)期，但持有者可以明確預(yù)期的是，我們基金的價(jià)值投資理念會(huì)堅(jiān)持。我們會(huì)繼續(xù)尋找那些市場(chǎng)低估的、業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)超過市場(chǎng)預(yù)期的投資目標(biāo)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2007年03月31日，上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金資產(chǎn)凈值為9，384，893，331.17元，基金份額凈值為1.5849元，累計(jì)基金份額凈值為1.5849元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　（六）基金投資資產(chǎn)支持證券及報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)：

　　無

　　（七）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2007年3月31日，本基金的其他資產(chǎn)項(xiàng)目包括：

　　4、截至2007年3月31日，本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細(xì)如下：

　　無

　　5、截至2007年3月31日，本基金持有的權(quán)證明細(xì)如下：

　　6、報(bào)告期內(nèi)本基金管理人沒有運(yùn)用自有資產(chǎn)投資本基金。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2. 《上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金基金合同》；

　　3. 《上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4. 《上投摩根開放式證券投資基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；

　　5. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　6. 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　存放地點(diǎn)：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2007年4月19日

　　上投摩根成長(zhǎng)先鋒股票型證券投資基金

　　2007年第一季度報(bào)告

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