一．重要提示：

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年4月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本季度報告的財務數據未經審計。

　　二、基金產品概況

　　（一）基金概況

　　基金名稱：上投摩根中國優勢證券投資基金

　　基金簡稱：中國優勢

　　基金運作方式：契約型開放式基金

　　基金合同生效日：2004年9月15日

　　報告期末基金份額總額：2，611，249，584.30 份

　　（二）基金投資概況

　　1、基金投資目標：

　　本基金在以長期投資為基本原則的基礎上，通過嚴格的投資紀律約束和風險管理手段，將戰略資產配置與投資時機有效結合，精心選擇在經濟全球化趨勢下具有國際比較優勢的中國企業，通過精選證券和適度主動投資，為國內投資者提供國際水平的理財服務，謀求基金資產的長期穩定增值。

　　2、投資策略：

　　本基金充分借鑒摩根富林明資產管理集團全球行之有效的投資理念和技術，以國際視野審視中國經濟發展，將國內行業發展趨勢與上市公司價值判斷納入全球經濟綜合考量的范疇，通過定性/定量嚴謹分析的有機結合，準確把握國家/地區與上市公司的比較優勢，最終實現上市公司內在價值的合理評估、投資組合資產配置與風險管理的正確實施。

　　本基金以股票投資為主體，在股票選擇和資產配置上分別采取“由下到上”和“由上到下”的投資策略。根據國內市場的具體特點，本基金積極利用摩根富林明資產管理集團在全球市場的研究資源，用其國際視野觀的優勢價值評估體系甄別個股素質，并結合本地長期深入的公司調研和嚴格審慎的基本面與市場面分析，篩選出重點關注的上市公司股票。資產配置層面包括類別資產配置和行業資產配置，本基金不僅在股票、債券和現金三大資產類別間實施策略性調控，也通過對全球/區域行業效應進行評估后，確定行業資產配置權重，總體緊密監控組合風險與收益特征，以最終切實提高組合的流動性、穩定性與收益性。

　　3、業績比較基準：

　　本基金股票投資部分的業績比較基準是新華富時中國A600指數，債券投資部分的業績比較基準是上證國債指數；基金整體業績比較基準=70%×新華富時中國A600指數收益率+25%×上證國債指數收益率+5%×同業存款利率。

　　4、風險收益特征：

　　本基金努力追求資產配置動態平衡，在風險預算目標下使基金收益最大化，屬于中等風險證券投資基金產品。

　　（三）基金管理人

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　　（四）基金托管人

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標、基金凈值表現（未經審計）

　　注：數據涉及期間為2007年1月1日至2007年3月31日。

　　（一）主要財務指標 單位：人民幣元

　　提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、上投摩根中國優勢本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　2、上投摩根中國優勢累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：本基金合同生效時間為2004年9月15日，圖示時間段為2004年9月15日至2007年3月31日。

　　四、基金管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　基金經理呂俊，男，1973年出生，碩士學歷，曾服務于國泰基金管理有限公司，現任上投摩根基金管理有限公司總經理助理、投資總監。

　　（二）基金運作合規性說明

　　在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《上投摩根中國優勢證券投資基金基金合同》的規定。

　　（三）基金經理報告

　　2007年一季度宏觀經濟平穩增長，但資金流動性過剩問題仍然存在，以房地產和股票為主的資產價格延續上升趨勢。央行在一季度一次升息和兩次提高金融機構存款準備金率以收縮流動性，控制流動性過剩將成為央行常規性工作，小幅升息、調整存款準備金率和發行央票等方式將會被綜合運用。同時，居民儲蓄存款分流股市現象明顯，今年第一季度A股新開戶數達到了501萬戶，預計新開戶投資者為市場帶來4500億元的資金，這也加劇了流動性過剩的矛盾。

　　報告期內本基金仍然以價值投資為主線，根據國際估值水平比較，尋找優勢企業投資。重點布局金融、機械、鋼鐵、新材料等行業，同時對前期累積漲幅較大，行業估值有爭議的地產、軍工板塊給予適當減持。報告期本基金凈值上漲25.75％，仍然取得超越同期上證綜指19％漲幅的較好成績。

　　展望未來一季，由于市場整體估值水平偏高，通過價值投資和國際估值比較挑選優勢企業的難度加大，多數公司股價進一步上漲的空間漸趨縮小，而通過資產注入和整體上市來提升業績的公司由于魚龍混雜，甚至有虛假信息，這增加了投資的不確定性。在目前市場氣氛熱烈，增量資金持續入市的情況下，資金將決定后市大盤上升的高度，投資者應該保持一份警惕。本基金仍將以價值投資為基石，通過跨市場、跨行業比較，秉承投資股市如同投資實業的原則，對價值低估企業和行業優勢企業均衡配置，以獲得超越基準的業績來回報廣大基金持有人。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　截至2007年3月31日，上投摩根中國優勢證券投資基金資產凈值為7，644，002，675.54元，基金份額凈值為2.9273元，累計基金份額凈值為3.3773元。其資產組合情況如下：

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六） 基金投資資產支持證券及報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細

　　無

　　（七）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2007年3月31日，本基金的其他資產項目包括：

　　4、截至2007年3月31日，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細如下：

　　無

　　5、截至2007年3月31日，本基金持有的權證明細如下：

　　6、報告期內本基金管理人沒有運用自有資產投資本基金。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準上投摩根中國優勢證券投資基金設立的文件；

　　2. 《上投摩根中國優勢證券投資基金基金合同》；

　　3. 《上投摩根中國優勢證券投資基金托管協議》；

　　4. 《上投摩根開放式證券投資基金業務規則》；

　　5. 基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2007年4月19日

　　上投摩根中國優勢證券投資基金

　　2007年第一季度報告

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　（2007年度第1號）

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