一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2007年1月1日至2007年3月31日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：銀華優勢企業

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2002年11月13日

　　4、報告期末基金份額總額： 2，581，164，204.12 份

　　5、投資目標：本基金為平衡型基金，主要通過投資于中國加入WTO后具有競爭優勢的上市公司所發行的股票與國內依法公開發行上市的債券，在控制風險、確保基金資產良好流動性的前提下，以獲取資本增值收益和現金紅利分配的方式來謀求基金資產的中長期穩定增值。

　　6、投資策略：堅持平衡原則：平衡收益與風險；平衡長期收益與短期收益；平衡股票與債券的投資；平衡成長型與價值型股票的投資。

　　股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現金留存比例浮動范圍：5-15% 。

　　基于大盤走勢關系基金投資全局，本基金充分重視對各市場趨勢尤其是對股市大盤趨勢的研判，并因此將控制基金倉位放在資產配置和投資組合中的優先位置。

　　資產配置采取自上而下的操作流程，而股票選擇采取自下而上的操作流程。

　　投資范圍：本基金投資的標的物為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票、債券以及法律法規允許基金投資的其他金融工具。其中，投資的重點是中國入世后以及在全球經濟一體化過程中具有相對競爭優勢即總成本領先優勢和標新立異優勢的上市公司所發行的股票，這部分投資的比例不低于本基金股票資產的80%。

　　7、業績比較基準：中信標普300指數×70％＋中信全債指數×20％＋同業活期存款利率×10％

　　8、風險收益特征：無

　　9、基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　10、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與業績比較基準收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　銀華優勢企業基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年11月12日至2007年3月31日）

　　注：1、根據《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》的規定，本基金自基金合同生效起六個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十八條：基金的投資（二）投資對象及投資范圍、（四）投資組合中規定的各項比例，本基金股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現金留存比例浮動范圍：5-15%；

　　2、根據2004年7月1日起施行的《證券投資基金信息披露管理辦法》及編報規則第2號<基金凈值表現的編制及披露>的規定：本基金的業績比較基準由“國泰君安指數”變更為中信標普300指數×70％＋中信全債指數×20％＋同業活期存款利率×10％，該變更已于2004年12月28日公告。

　　四、 管理人報告

　　1、基金經理小組成員簡介

　　蔣伯龍先生，33歲，經濟學碩士。曾就職于北大方正集團公司、富國基金管理有限公司、招商證券股份有限公司。2003年1月加入銀華基金管理有限公司，歷任行業研究員、投資管理部估值經理。現兼任“銀華核心價值優選股票型證券投資基金”、“銀華優質增長股票型證券投資基金”基金經理。

　　陳勤先生: 38歲，工商管理碩士（MBA）、經濟學碩士、特許金融分析師（CFA）。曾就職于錦宏投資集團公司，任中國北方區項目投資代表；加拿大科利士傳媒集團總公司金融策劃及財務分析部，任企業策劃與金融財務分析經理；瑞士信貸第一波士頓投資銀行證券研究部，任職證券分析師；華夏基金管理有限公司基金管理部，任基金經理助理。2006年5月加入銀華基金管理有限公司，任職于投資管理部。

　　2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。在本報告期內，本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　市場在一季度呈現出震蕩向上的行情。盡管出現了兩次比較大的調整，但市場資金充裕，指數連創新高。市場熱點分散，板塊輪動明顯。總體來說，低價股，中小成長股，重組資產注入概念股是市場的熱點。而基金重倉股由于頻繁的贖回以及前期資金推動上漲過快而在本期表現較弱。目前市場的整體估值水平已經比較高，特別是很多沒有明顯業績支撐的個股估值水平已經大大超過了績優股。從行業來看，紡織服裝，建筑，石化，農林牧漁等行業跑贏市場平均水平，而去年表現突出的金融，房地產，采掘業，食品飲料等則相對落后。一季度股票方面的操作在倉位方面仍然沒有大的調整，基本維持在65%-70%之間。一季度在行業配置方面的操作與去年年末相比主要是增加了在紡織服裝，金融，農林牧漁業等方面的持倉，減持了采掘，房地產和制造業等方面的配置。

　　（2）本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.3179元，本報告期份額凈值增長率為17.72％，同期業績比較基準增長率為25.35%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　判斷市場下階段以寬幅震蕩向上行情為主，下跌空間有限，沒有明顯的重大利空因素。這種判斷基于市場資金仍然充裕，績優股估值仍處于合理范圍，以及對上市公司年報和季報業績相對樂觀的估計。因此將繼續保持高股票投資比例。需要考慮的主要外部影響包括金融工具創新可能帶來的投資機會和風險，如股指期貨等。在未來的操作中，我們將采取向績優股集中的操作策略，同時在控制風險前提下，適度參與重組和資產注入帶來的機會。組合將向基金重倉股中下跌空間有限，業績增長有超預期可能的行業和個股集中。在行業的選擇上，我們將在近期在以下行業維持標配或超配：食品飲料（白酒和肉食品加工），金融，房地產，機械設備以及化工醫藥，同時注重挖掘一些主題投資機會如重組，鐵路投資，3G等。從個股選擇上，股票投資繼續采取相對集中的策略，集中增持一些業績支撐明顯或有比較確定的預期的股票，以及業務模式或主營業務發生改善的可能性較大并有業績支撐的品種。

　　五、 投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未到受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　單位：元

　　4、報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　5、本報告期內本基金未主動投資權證，報告期末本基金未持有權證。

　　6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　六、基金管理人持有基金份額情況

　　截止到2007年3月31日，本基金管理人未持有本基金份額。

　　七、 開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、 備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準銀華優勢企業證券投資基金設立的文件

　　2、《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》

　　3、《銀華優勢企業證券投資基金招募說明書》

　　4、《銀華優勢企業證券投資基金托管協議》

　　5、《銀華優勢企業證券投資基金業務規則》

　　6、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　7、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　（二）存放地點

　　上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所。本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　（三）查閱方式

　　投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站（www.yhfund.com.cn）查閱。

　　銀華基金管理有限公司

　　2007年4月19日

　　銀華優勢企業證券投資基金

　　2007年第一季度報告

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