分析師認為，美元資產正日益失去吸引力

　　證券時報記者李昌鴻

　　本報訊美國3月份核心CPI上升壓力下降，而當月新房銷售出乎意料地上升0．8％；與此同時，英國3月通脹水平突破3%，歐洲央行6月將可能如期加息，上述因素推動美元持續走弱。截至北京時間昨晚19:00，英鎊對美元報2.0111，當日盤中曾一度高見2.0130，創出26年以來的新高；歐元對美元報1.3604，并觸及1.3615的高位，創出近28個月的新高。美元指數則下跌0.19至81.63，創出兩年來新低。

　　美減息預期上升

　　自今年1月底以來，由于受美國經濟數據如

房地產市場滑坡、次級房貸市場惡化等因素影響，美元對西方一攬子主要貨幣的美元指數出現持續下滑。周二，美國勞工部公布通脹數據顯示，3月份CPI上升0.6%，是去年4月以來的最大升幅，但扣除食品和

能源的核心CPI僅上升0.1%，較2月份的升幅低0.1個百分點，與去年同期相比，3月份核心CPI上升2.5%，是近一年來的最小升幅。經濟師之前預計，3月份CPI上升0.6%，核心CPI上升0.2%。

　　此外，美國

商務部周二公布的數據表明，美國新房開工率在2月份大幅回升7.6%后，3月份也出乎意料地持續上升。而建房許可證的數量經過1月和2月持續下跌后，在3月份也出現回升。

　　有分析師認為，隨著核心CPI的走弱和房地產市場的企穩，為刺激經濟回升，美聯儲未來可能采取減息政策。

　　與此同時，歐洲央行行長特里謝在最近一次議息會議上盡管主張維持3.75%的利率水平，但他強烈暗示不會改變6月份的加息預期，屆時歐元區利率將升至4%。另外，英國國家統計局公布的3月份通脹年率超過3%，創出10年來新高，這增加了市場預期英國央行將于5月加息的可能性。在通脹數據公布后，在接受某機構調查的51名分析師中，除兩人之外，絕大多數分析師均預期英國央行將于5月10日的議息會議上加息25基點至5.5%。調查還顯示，有35%的分析師認為，英國年底利率水平將升至5.75%。

　　美元資產吸引力下降

　　受上述因素的影響，昨日，美元再度走低，截至北京時間昨晚19:00，歐元對美元報1.3604，當日盤中觸及1.3615的高位，創出近28個月的新高，英鎊對美元報2.0111，當日盤中曾一度高見2.0130，創出26年以來的新高；美元對日元跌至118.59，下跌了0.32。此外，美元對瑞士法郎也出現下滑。美元指數則下跌0.19至81.63，創出兩年來的新低。

　　由于美元對歐元跌至28個月新低，市場預期美國通脹水平下滑將促使美聯儲減息，而歐洲央行將在6月加息，這導致投資者尋求在那些出現持續加息的國家購買其固定收益的資產。在上周，美元對歐元下跌了1.3%，美國和德國10年期國債的收益差距收窄至0.5%，而在2004年12月，這一差距為0.59%。分析師認為，這就降低了美元資產對投資者的吸引力，美元資產因而正在失去昔日的光澤。

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