李云崢

　　有這樣一個關于獵人和熊的笑話：山里有頭大熊，獵人準備進山捕獲它，初次交鋒獵人戰敗，被熊痛打一番后羞辱而歸；不久獵人再次進山交鋒，又遭到同樣的蹂躪和羞辱；在經歷無數次交鋒以及無數次完全相同的結局后，熊終于按捺不住心里的困惑問獵人：“你到底是來打獵的，還是專門來享受蹂躪的？”

　　在錯誤判斷趨勢的基礎上進行錯誤的思維，必然只會得出錯誤的結論，這種情況之下錯誤的操作在所難免，如果不認清形勢，一錯再錯成為必然。從這個角度來看上面的獵人和熊的笑話，何嘗不是一些投資者在曾經5年熊市中的真實寫照？作為獵人的投資者之所以在熊市被大熊一而再、再而三地蹂躪，其實是將牛市思維在熊市中應用惹的禍：“大跌大買、小跌小買”是牛市上升趨勢中的買股法則，若是在熊市中張冠李戴，“大跌大買、小跌小買”的結果必然是“大買大套，小買小套”，若是再玩個性一直不認錯的話，則不是在一次次割肉中把大象割成乳豬，就是在下跌的蜘蛛網中被緊緊勒成縮水豆腐干。

　　熊市里用牛市思維是悲慘的，而在牛市中用熊市思維也同樣是一出悲劇。正如那個被大熊一次次蹂躪到身心俱疲的獵人一樣，熊市后遺癥成為一些人在目前這輪牛市中頻繁看空和踏空的根源所在：一有風吹草動就認為以前的歷史要重演了，一旦創出新高就感覺不知所措，“恐高癥”發作，從其不斷“看多→翻空→踏空→焦慮→翻多→再翻空→再踏空……”的反復循環中，大熊曾經在獵人身上的蹂躪痕跡清晰可見。值得一提的是，牛市中的踏空或許比熊市中的虧損更折磨人，畢竟熊市里大多數一起虧還能找到心理平衡點，而在牛市里可是必須面對別人不斷賺錢的狂喜比照的。

　　《圣經·新約·馬太福音》里有這樣一個故事：一個國王遠行前交給三個仆人每人一錠銀子讓他們去做生意，當國王回來時，第一個仆人賺了10錠銀子，第二個仆人賺了5錠銀子，第三個仆人因害怕風險一直沒有投資，于是國王獎給第一個仆人10座城、第二個仆人5座城，還將第三個仆人的一錠銀子也賞給了第一個仆人。“馬太效應”描述了強者愈強、弱者愈弱的兩極分化現象，而在股市中，熊市思維與牛市思維的應用正確與否，不也是把馬太效應演繹得淋漓盡致嗎？

　　“識時務者為俊杰”是股市生存的要義之一，發現錯誤立即認錯才是對自己負責的舉措，如果嘴巴死硬耍個性，除了出丑別無其他，畢竟市場是檢驗對錯的唯一裁判。可見，投資中研判市場大趨勢猶如氣候于播種一般重要，在春夏季節種植時，豈能用冬天里的經驗和心態來看待？換而言之就是，在市場沒有出現顯著確認的反轉信號之前，莫輕言趨勢走向將發生變化才是明智的。

　　不要成為熊市里無畏的勇士，更不要成為牛市里敏感的癡男怨女，或許正是避免錯位的熊市思維和牛市思維演繹馬太效應的關鍵所在。