短線來(lái)看，滬深兩市股指的創(chuàng)新高已經(jīng)成為一種常態(tài)。滬綜指輕松突破3600點(diǎn)大關(guān)，深成指也站在了10000點(diǎn)之上。要知道，年初時(shí)3500點(diǎn)還是很多主流機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的2007年高點(diǎn)啊，這不由不讓人感到無(wú)限欣喜，但也有一絲害怕。

　　對(duì)于目前的行情，是老股民害怕，新股民不怕。老股民經(jīng)歷過(guò)熊市，時(shí)時(shí)刻刻提防著大盤(pán)見(jiàn)頂；新股民是初生牛犢不怕虎，看到的只是股市里的錢(qián)來(lái)得有多么容易。但現(xiàn)在的行情，恰恰又是膽子越大越能賺錢(qián)。國(guó)外有些基金一到牛熊交替之時(shí)，就要換一批操盤(pán)手，恐怕并不是沒(méi)有道理。

　　3600點(diǎn)，應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)比較高的點(diǎn)位了，投資者肯定都很關(guān)心股指有沒(méi)有到頂，現(xiàn)在還能不能做？

　　首先，點(diǎn)位高不代表不能做。對(duì)于老股民來(lái)講，必須扭轉(zhuǎn)熊市心態(tài)，這已經(jīng)是老生常談了，但卻不得不談。目前的市場(chǎng)，是全新格局的牛市，是我們以前從未經(jīng)歷過(guò)的、真正意義上的牛市，任何低估牛市能量的投資者都會(huì)受到懲罰。

　　其次，短線來(lái)看，推升股指的主要因素發(fā)生變化，但股指有望繼續(xù)保持穩(wěn)定震蕩上揚(yáng)的格局。分階段來(lái)看，滬指從998點(diǎn)啟動(dòng)，漲升到2700、2800點(diǎn)的主要?jiǎng)恿κ?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

股權(quán)分置改革、

人民幣升值、上市公司的成長(zhǎng)；而從2700多點(diǎn)起步，漲到現(xiàn)在的主要?jiǎng)恿�則是上市公司業(yè)績(jī)的超預(yù)期增長(zhǎng)和資金的流動(dòng)性泛濫。短線來(lái)看，推升股指的主要因素中，資金流動(dòng)性泛濫起著越來(lái)越重要的作用，而業(yè)績(jī)的超預(yù)期增長(zhǎng)從整體推升股指，轉(zhuǎn)而只對(duì)相應(yīng)個(gè)股起顯著作用的跡象。由此，短線的行情資金推動(dòng)特征趨于明顯。預(yù)計(jì)短線后市市場(chǎng)流動(dòng)性依然充沛，而股指期貨的推出可能仍有時(shí)日，因此股指有望繼續(xù)保持穩(wěn)定震蕩上揚(yáng)的格局。

　　再次，操作層面上，投資者必須要有一個(gè)合理的預(yù)期收益率。2007年買(mǎi)基金和2006年買(mǎi)基金不同，今年收益率100％以上的比比皆是，而去年可能就是鳳毛麟角了。現(xiàn)在買(mǎi)

股票的收益率預(yù)期同樣與去年買(mǎi)股票時(shí)不同，50％或者翻倍這種預(yù)期就有點(diǎn)不切實(shí)際了，20％至30％應(yīng)該是比較符合市場(chǎng)狀況的。有一個(gè)合理的預(yù)期收益率，在操作上就會(huì)比較有針對(duì)性，也容易有更大的滿足感。

　　綜上，目前股指高是高了，但還有得做，只是要更小心地做，更理性地做。（申萬(wàn)）

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