東方證券凌俊杰

　　自從3月19日央行公布加息消息那天起，中國股市就如同脫韁的野馬一般再次走出了波瀾壯闊的拉升行情。兩市指數幾乎每天創出歷史新高，深成指更是突破10000點大關，開創了中國股市的新紀元。而兩市的成交量水平也再上了一個臺階，兩市合計2000億元的成交量水平已經成為了近日的常量。種種跡象都表明，中國股市已經進入到不斷創歷史新高的新階段。

　　市場環境穩定和諧

　　盡管前期市場一直認為上證指數在3000點左右會有反復，盡管大家都覺得當前點位讓人“心慌”，但是行情就是在猶豫中不斷走高。管理層也已經看到了宏觀經濟運行中存在的一定問題，連續多次提高存款準備金率和利率，并且這個頻率也是歷史上所沒有過的，緊縮的貨幣政策已經充分表明了管理層的態度；但另一方面，由于市場的持續走好能吸引大量資金進場，使大量大型公司能夠順利發行，所以管理層也不希望當前市場出現大幅的下跌。因此，政策面總體處于一種微妙的平衡之中，將市場控制在一個穩定和諧的局面之下。當市場出現過熱情況時，管理層會出臺相關政策，并加大資金回籠力度，增加新股發行量，而當“2·27”短期跌幅過大時，政策的暖風又會拂過。正是這樣一種穩定和諧的基調，奠定了今年市場平穩向上的大格局。

　　周邊市場的持續向好也給我國A股市場的走好造就了良好的大環境，特別是香港股市的持續走強，給A股奠定了良好的比價效應。而

中國經濟的騰飛，也使

人民幣匯率能夠持續走高，匯率的走強同時也對一些支柱產業乃至整個市場起到巨大的支持作用，在人民幣匯率仍然將持續升值的大背景下，A股市場的長期牛市也不會有很大改變。

　　題材股行情仍將持續

　　年初至今的行情盡管經過了大幅度震蕩，但是目前的市場運行格局也是普通投資者所喜歡的。市場一改去年下半年“二八”效應，大部分

股票都在上漲，特別是對于題材股的炒作更是幾近瘋狂。大多數股票從年初至今都已經走出翻倍行情，而參股券商、參股期貨、參股銀行、航天軍工、整體上市類的題材個股，更是出現了連續翻番的走勢。因股改復牌的股票也是表現強勁，ST仁和和ST長控更是創造了日漲10倍的神話！萬紫千紅的個股行情給了投資者充分的獲利空間。從歷史規律看，一般基金重倉股的行情集中于下半年，而上半年的市場主要是題材股的天下，相信今年也不會例外。

　　對急跌應有心理準備

　　市場運行到幾近“瘋�！钡臓顟B下，現階段再談技術指標嚴重超賣已經顯得蒼白無力，以前大家所關注的一切技術阻力都被輕松突破。股諺道：牛市不言頂！現階段要主觀地預測本輪牛市行情會走到哪里已經沒有必要，牛市的腳步仍將繼續，投資者應當順勢而為。而牛市中一般調整都是急跌，而隨后以慢漲方式逐漸收復失地并創出新高。對于短線的急跌，投資者還是應該有一定心理準備。而股指期貨的推出，將是一個重要時間之窗，很可能成為中期調整的契機。

　　在當前市場狀況下，跟隨主流熱點操作是獲利的策略之一，參股金融品種仍是目前市場資金的重點關照對象，相信后市仍有不俗表現；同時伴隨著股指期貨的臨近，權重股有望成為主力操作股指期貨的重要籌碼，在股指期貨推出前仍將有表現機會。對于這些股票，穩健型投資者可以重點關注。無限風光在險峰是對當前市場狀態的很好表達，把握熱點，做好個股是今后投資者獲利的關鍵！

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