證券時報記者李玉亭

　　本報訊 華東醫藥（000963）去年經營創歷年來最好水平，醫藥商業和醫藥制造都取得了良好發展，但兩項主業發展不平衡的情況也更加突出。華東醫藥表示，要走均衡發展之路，使公司的醫藥商業和醫藥工業得到均衡發展。

　　“三年計劃”正在執行中

　　華東醫藥去年實現主營業務收入39.42億元，實現凈利潤8335萬元，分別同比增長13.15%和25.37%。其中，醫藥商業的收入占公司主營業務收入的82%，醫藥工業僅占18%。但由于醫藥工業71.31%的毛利率遠遠高于醫藥商業6.58%的毛利率，因此在華東醫藥的凈利潤構成中，醫藥工業對凈利潤的貢獻高達86%，醫藥商業只占13%。

　　據了解，華東醫藥從今年開始已進入第二個“三年計劃”，努力使醫藥工業和醫藥商業均衡發展是“三年計劃”的首要任務。在第二個“三年計劃”中，醫藥工業的目標是制劑業收入達到10億元，原料藥收入達到2億元；醫藥商業的目標是繼續發揮事業部優勢，進行品種調整，保證毛利率達到7%-8%，繼續保持浙江醫藥商業第一名的優勢，爭取實現凈利潤翻倍。

　　醫藥工業盈利主體

　　華東醫藥的醫藥工業以免疫抑制劑為主，內分泌類和消化道類藥物為輔。廣發證券分析師葛崢預測，我國免疫抑制劑的市場規模已達到35-40億元，市場的增幅每年保持在15%-20%左右。經過十幾年的摸索，華東醫藥生產的免疫抑制劑已經取得了一定的市場地位，目前占據國內免疫抑制劑市場的三分之一。2006年公司免疫抑制劑產品的銷售達到4.3億元，同比增長了10%。其中，雙跨產品百令膠囊為全國獨家品種，去年銷售達2億元，同比增長2%；另一產品賽斯平的銷售也達到2億元，同比增長13%。

　　葛崢認為，華東醫藥免疫抑制劑產品增長較為緩慢，其主要是因為受到反商業賄賂、整頓藥品市場秩序等行業政策的影響，新藥在醫院的推廣受到很大限制。而隨著企業的逐步適應和政策影響趨緩，公司免疫抑制劑產品今年將有12%-15%的增長。

　　目前，華東醫藥已經有四個產品年銷售額過億元，除了百令膠囊、賽斯平，公司的糖尿病藥品卡博平去年銷售收入1.2億元，同比增長40%，胃腸道用藥泮立蘇含稅銷售收入過億，成為國內同類產品中銷售占有率最高的品牌。葛崢預計賽可平將成為華東醫藥第五個銷售過億元的產品，這五大產品將成為公司未來業績的主要推動力。

　　醫藥商業結構改善

　　華東醫藥在浙江醫藥商業中排名第一，醫藥商業在公司銷售收入中占比較大，但對利潤的貢獻卻相當有限。據悉，華東醫藥已經進行了組織框架和產品結構的調整，在完善和鞏固事業部體制基礎上，進一步貫徹執行“產品一把手”工程，在代理產品方面有新突破。主要事業部去年的銷售毛利比上年均有較大幅度提高。其中總代理、總經銷產品數量有明顯增長，經銷單品種實現收入在1000萬元以上的有40個，比上年同期增加了28個，總經銷、總代理產品的毛利率幾乎翻了一番。華東醫藥還主動適應目前的藥品采購集中招標、競標工作，中標產品數量和營業額均有所增長。

　　華泰證券分析師彭海柱表示，在