一、重要提示

　　華寶興業基金管理有限公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年4月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　華寶興業基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期起始日期為2007年1月1日，截止日期為2007 年3月31日。

　　本報告中有關財務資料未經

審計。

　　二、基金產品概況

　　1、基金運作方式

　　華寶興業收益增長混合型證券投資基金為契約型開放式基金。存續期間為永久存續。

　　2、基金管理人、托管人及基金成立日期

　　華寶興業收益增長混合型證券投資基金管理人為華寶興業基金管理有限公司，托管人為中國建設銀行股份有限公司，2006年6月9日募集結束并于2006年6月15日正式成立。

　　3、基金的名稱、簡稱、交易代碼、本報告期末基金份額總額列表如下：

　　4、基金投資目標、投資策略、業績比較基準及風險收益特征

　　投資目標：投資穩定分紅和有分紅潛力的價值被低估上市公司，以分享該類上市公司的長期穩定的股息收入及資本增值。

　　投資策略：本基金采取積極的資產配置策略，通過公司自行開發的數量化輔助模型，結合宏觀策略研究，對相關資產類別的預期收益進行動態跟蹤，決定大類資產配置比例。在正常的市場情況下，本基金的投資比例范圍為：股票占基金資產凈值的30%－95%，權證占0％－3％，債券占0%－70%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。其中投資于穩定分紅股票的比例不低于股票資產的80%。穩定分紅指過去三年內至少兩次實施現金紅利分配。

　　（1）股票投資策略

　　1）定量分析與定性分析相結合的策略

　　a.定量選股標準

　　根據華寶興業股票估值系統，綜合考慮穩定分紅和有分紅潛力的價值被低估上市公司的價值指標、成長指標和盈利指標，重點投資綜合排名靠前的股票。

　　b.定性選股標準

　　針對穩定分紅類上市公司，本基金重點關注有核心競爭力、有良好發展前景、管理層注重投資者的現金回報、具有長期戰略規劃、不盲目投資的上市公司。

　　針對有分紅潛力的價值被低估上市公司，重點關注處于行業周期底部區域而被低估的上市公司；重置成本已經提高，賬面資產未反映而被低估的上市公司；被市場忽略而被低估的上市公司；具有較大并購價值的被低估的上市公司；相對成熟市場被低估的上市公司；市場前景被低估的上市公司。

　　2）行業配置策略

　　通過定量分析與定性分析相結合策略形成的組合的行業比例為本基金的基本行業配置比例，通過對宏觀經濟、政策尤其是產業政策的深入分析，加大對政策扶持、發展前景良好的行業的配置比例。

　　3）定期調整策略

　　根據上市公司過去三年的分紅情況和研究員的分析定期調整基準池；根據定量分析和定性分析相結合的策略、行業配置策略，結合公司三級股票庫定期調整投資組合。

　　(2) 債券投資策略

　　本基金將通過大資產配置、分類資產配置和個券選擇三個層次自上而下進行債券投資管理，以實現穩定收益和充分流動性的投資目標。

　　大資產配置主要是通過對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷對貨幣資產和債券類資產進行選擇配置，同時也在銀行間市場、交易所債券市場進行選擇配置。

　　分類資產配置主要通過分析債券市場變化、投資人行為、品種間相對價值變化、債券供求關系變化和信用分析進行分類品種配置。可選擇配置的品種范圍有國債、金融債、企業債、央票、短期融資券。

　　品種選擇上，主要通過利率趨勢分析、投資人偏好分析、對收益率曲線形態變化的預期、信用評估、市場收益率定價、流動性分析，篩選出流動性良好，成交活躍、符合目標久期、到期收益率有優勢且信用風險較低的券種。

　　主要采用的投資策略包括：

　　1）久期靈活管理：在對宏觀經濟趨勢、金融貨幣政策和利率趨勢的判斷基礎上，確定債券組合久期目標范圍，在可接受范圍內可以按照市場實際變化靈活管理久期長短，以獲取市場超額收益。

　　2）曲線合理定價：按照市場各品種實際成交情況，得出合理收益率曲線，使用該曲線對備選品種進行合理定價，確定其公允價格，在此基礎上篩選出價格低于其合理價值的品種。

　　3）曲線下滑策略：對收益率曲線形態進行分析，并預測其未來形態變化，選擇收益率曲線段上斜率最高區間進行下滑操作，買入曲線上端品種，等待其剩余年期縮短而自然形成收益率下滑，從而得到超額下滑利潤。

　　(3) 其他品種投資策略

　　本基金將根據市場的實際情況及基金的申購贖回狀況，將部分資產投資于中國證監會批準的允許基金投資的其他金融工具，包括但不限于可轉換債券、央行票據，捕捉市場機會，提高基金資產的使用效率。央行票據的投資策略見債券投資策略，可轉換債券采用自上而下的兩層次配置策略，在對宏觀經濟、行業分析的基礎上，選擇有成長性、前景看好的行業進行配置。最后落實到個股分析、轉債具體條款分析、股性、債性分析上。利用轉債的債性規避股市系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定收益，并利用其股性在股市上漲中分享到行業和公司成長帶來的收益。

　　另外，本基金具備投資權證的條件。本基金在權證投資中將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，主要考慮運用的策略包括：杠桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。

　　業績比較基準： 65%上證紅利指數收益率+35%上證國債指數收益率。

　　風險收益特征：本基金是混合型基金，風險高于債券基金，低于股票型基金，屬于證券投資基金中的中等風險品種。

　　三、基金主要財務指標和基金凈值表現

　　本基金自2007年1月1日至2007 年3月31日主要財務數據和基金凈值表現如下。

　　1、主要會計數據和財務指標

　　單位：人民幣元

　　2、凈值增長率與同期比較基準收益率比較

　　3、基金累計凈值增長率與比較基準收益率走勢對比

　　本基金合同于2006年6月15日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。

　　按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內達到規定的資產組合，截至2006年12月15日，本基金已達到合同規定的資產配置比例。

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金的申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　四、基金管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　欒杰先生，上海財經大學研究生畢業。曾任海南港澳資訊產業有限公司研究員，華寶信托投資有限責任公司高級研究員，投資管理部副總經理。2003年初加入華寶興業基金管理有限公司，任投資管理部總經理，同年7月起任寶康消費品基金經理，2006年6月起兼任本基金基金經理。

　　馮剛先生，管理學碩士，證券從業經歷6年，曾在聯合證券有限公司、華安基金管理公司、長城證券從事投資、研究、投資銀行等工作。2004年3月加入華寶興業基金管理有限公司，任高級研究員、多策略增長基金基金經理助理，2006年6月起任本基金基金經理。

　　2、基金遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業收益增長混合型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　由于投資組合調整，收益增長基金在短期內出現過部分資產配置略低于基金相關內外部規定的情況。發生此類情況后，基金在合理期限內得到了調整，沒有給投資人帶來額外風險或損失。

　　3、投資策略和業績表現回顧

　　1季度總體仍然維持牛市格局、資金持續流入，市場震蕩加劇、板塊分化和輪動明顯，主流板塊包括金融、地產、食品飲料等行業超額收益率明顯落后，過去長期落后大盤的行業，比如紡織、綜合、電力、交運、元器件、信息設備、醫藥等，出現了一輪上漲。一方面是因為大部分行業的基本面趨于強勁，另一方面是因為基金發行一度放緩，重倉股普遍弱于大盤。

　　本基金在1季度采取了積極配置的策略，始終保持較高的股票倉位。截至2007年3月31日，本基金的單位凈值為1.9308 元，成立以來累計超越基準近20%，取得了比較好的投資業績。

　　我們仍堅定看好2007年的證券市場，但全年指數像2006年單邊大幅度上漲的格局將不會再現，整體波動會繼續加大。尤其在二季度隨著小非大量解禁和融資速度可能加快，震蕩的特征將更加明顯，因此下一階段掌握市場和板塊輪動的時機比較重要。但是小非減持的壓力是暫時的，如果出現調整將吸引更多新的資金入場。尋找低估和挖掘高速成長的個股是貫穿整個牛市獲得超額收益的主要思路，具體到2季度我們將重點配置主流板塊，金融、消費、自主創新將是下一輪上漲的主要動力。另外，我們也將關注優質資產注入和整體上市以及股權激勵帶來的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　1.基金資產組合

　　截至2007年3月31日，本基金資產組合列表及圖示如下：

　　2.按行業分類的股票投資組合

　　3.基金投資前10 名股票明細

　　4.按券種分類的債券投資組合

　　5.基金債券投資前5 名明細

　　6.基金資產支持證券投資前10名明細

　　本報告期內本基金未發生資產支持證券投資，特此報告。

　　7.投資組合報告附注

　　（1）基金管理人沒有發現本基金投資的前10名證券的發行主體在報告期內被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　（2）本基金股票投資的主要對象是穩定分紅的股票，基金管理人建立有基金股票備選庫。本報告期內本基金的前10名股票投資沒有超出基金合同規定的股票備選庫。

　　（3）本基金投資組合中其他資產包括：交易保證金2，470，972.91元、證券清算款53，122，919.31元、應收利息68，348.47元、應收申購款1，169，543.80元 、待攤費用180，821.40元。

　　（4）本基金未持有在轉股期內的可轉換債券。

　　（5）本基金在本報告期內持有的權證明細如下：

　　a.

股權分置改革被動持有：無。

　　b.主動投資：

　　（6）基金管理人在本報告期內未發生運用自有資金投資本基金的行為。

　　六、基金份額變動情況

　　本基金在報告期內基金份額的變動情況列表如下：

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　以下文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　1、證監會批準設立基金的文件

　　2、管理人業務批準文件、營業執照、公司章程

　　3、華寶興業收益增長混合型證券投資基金基金合同

　　4、華寶興業收益增長混合型證券投資基金招募說明書

　　5、華寶興業收益增長混合型證券投資基金托管協議

　　6、報告期內在指定報刊上披露的各種公告

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　2007年4月18日

　　■基金管理人：華寶興業基金管理有限公司 ■基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　華寶興業收益增長混合型證券投資基金

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