主持人：李南

　　嘉賓：水皮、林園

　　李南：《財富非常道》不說不知道，各位好，歡迎您收看今晚的《財富非常》道，我是李南。兩位嘉賓，一位是我們的老朋友水皮。你好，水皮。

　　水皮：你好

　　李南：另外一位呢，是大家耳熟能詳，通常之聞其聲，很難見其人的股神林園。

　　林園：你好

　　水皮：神嘛，往往比較低調。

　　李南：對對對，這節目一般都是請一般的人來做，從來沒有請過神來做過節目。

　　水皮：一下覺得很亮，蓬蓽生輝。

　　李南：是，把燈關上，今天這大盤繼續漲到了3400，你知道我那個MSN，朋友他寫大盤瘋了，呵呵。美得難以言表你知道嗎？你的股票時間收成怎么樣，還是說還沒顧著數錢，就過來做我們節目了吧。

　　林園：我今天沒看，就是給別人就是講了一天，一大早就八點鐘，別人約我

　　李南：講什么

　　林園：不知道他們拜訪。

　　李南：那你給他們講什么

　　林園：就講一些就是我們大的決策，就是資產布局，就是我一些朋友。

　　李南：每天你看盤嗎？

　　林園：基本上我不看，不買賣我就不看

　　水皮：做買賣的時候才看

　　李南：你今天每天，水皮一般每天的工作主要是看盤，這跟股神的區別就在這，你知道嗎，為什么你沒有成為神呢。

　　水皮：對，因為我們旁觀者嘛，我們旁觀者一定要看一下盤，我每天第一件事情，到了辦公室，我先是把機器打開，如果去得早，我先去看一下互聯網的新聞，財經新聞。然后到點我可能就調過去看盤，平時就掛在網上，一頭一尾看一下，這是必須的，你要知道整體一個情況，我們才能做節目，不然的話，我就沒法兒跟你做節目了。

　　李南：轉來轉去還是為了做節目，這個就算原諒你。

　　水皮：剛剛來之前，

東方衛視那個編導給我又打個電話，他說這個水皮，你又不幸而言中，馬上就要到3500了。

　　李南：對，水皮是經常在我們這大放厥詞說什么什么到3500了，什么什么不到3500我都不姓水。當然他本來他也不姓水，那林園你會對大勢有言判嗎？比如說你曾經跟我們說，我說現在牛市中期了，這你覺得牛市中心到什么樣點位，時間長度是多少，你會有這樣一個概念嗎？

　　林園：對點位老實說，我是判斷不準的。那么剛才水皮也是說要多少點多少點，實際上這些我是，作為我個人沒有這個能力。但是他為什么說，總是往高你說，牛市里面頂只有一個，實際上頂有一個，你說高了一般來說不會錯，牛市里面你說要大跌，這犯錯誤的機率我們只是概率

　　李南：遭人罵而且

　　林園：是大的，概率是大的，老實說這個股票50%判斷不了。但是我相信，就是我堅信，因為我是滿倉加透支的，那么我首先我的考慮是應該你可能過12個月，你看今天的指數沒準還是頂部分。

　　水皮：他實際上對指數還是有判斷

　　李南：對，趨勢是有判斷

　　林園：趨勢牛市嘛，什么叫牛市，就是漲。就一個字漲，你大方向你就弄錯了，是這樣的，就是漲。

　　李南：水皮

　　水皮：我前兩天聽一句話叫“登高莫問頂，途中耳目新”就是說你登高的過程中間，你先別問頂在哪里，這個途中你耳目就能一新，到上一個臺階換一個顏色。

　　李南：你的了吧，他現在說得容易，你知道嗎，他當時跟我們說了，2500到3500是制造泡沫的過程，這個等到了奧運之前，3500就要見頂了，都是他說的話，他現在不承認了，你看看。

　　水皮：沒有沒有，我的觀點一直都沒變，實際上從去年年初到現在，一直就沒有變化，實際上你要注意這個林園的說法，他說一方面給你講一個字漲，但是他實際上也是有時間段的，他會跟你說現在是牛市的中端，那么牛市的尾端在哪里？他實際上也是潛臺詞，他已經給你明確了時間段，他只不過不愿意明著說。

　　李南：我不夠聰明，我希望能夠他明著說，比如說你什么時候判斷它到了中端，你說你現在給我們說，現在是牛市的。中間的中，中段是吧，那你怎么去判斷這個初段跟中段它交接，它不是一個點位？還是以整個事態來判斷的。

　　林園：他是這樣的，牛市中期有一個特點，他不是說我們中國股市獨有的，這是全世界股市，包括就是美國股市，我研究的美國、日本、德國、香港公司我都做了，大概有這個印象，就是我們看了它一些發展過程，它這個就包括我們國內的股市1996年那個牛市，它都有些特征，牛市中期有什么特征，它就是很多股票會漲，它不像牛市初期，一個龍頭，指標股會漲，就龍頭股漲。

　　李南：我覺得去年什么都漲了啊。

　　林園：什么漲，你指的是，我剛才在底下我已經告訴你，那是牛熊交替的時候，他有些東西實際上是恢復性的，跌多了，可能漲一點，跌多了，那不叫牛市初期，真正的牛市初期是以龍頭股為代表的這部分股票，漲。這個漲它是很多人收益了以后漲，這個龍頭股是很多人你就比如說，以招商銀行為代表的，龍頭績優，大盤績優，龍頭它是很多人買了，你說一個那些很多股票，他可能就是存量資金在那搞一搞，漲了一點，那是恢復性上漲，和這個牛市初期的龍頭股上漲是不一樣。

　　李南：那么現在中期到了板塊輪動的一個階段了。

　　林園：不是板塊，他就是很多股票都能漲。很多股票

　　李南：那是雞犬升天嗎，也不是，那什么樣的股票，很多股票是哪些股票都會漲？

　　林園：現在沒有雞犬升天，雞犬升天可能是牛市中期，或偏晚了

　　李南：晚期就雞犬升天。

　　水皮：到最后實在是沒有什么股票這個好像可以徹徹底底，放放心心地漲的時候，那可能這個雞犬升天的局面就會出現。他看這個股票反正沒漲，漲一漲吧，是這樣。

　　李南：但現在我們說的低價股，比如說3塊以下的股票全都消滅了，我們覺得，所以大家覺得雞犬升天了，什么都漲起來了。

　　林園：那不是不是

　　李南：只是一個恢復性的，你覺得

　　水皮：可能說明這個很多人對這個低價股的承受能力強了，對于虧損的承受能力強了，你比如說一塊錢摘盤的時候，他現在心理承受能力就到3塊錢摘牌也無所謂。就是抗損失能力提高了。

　　李南：那么中期的時候的操作策略是什么樣子，它之前會有很多不同的。

　　林園：牛市的操作策略就是持有

　　水皮：持股

　　李南：而且他說他是滿倉加透支，我注意到了，您沒發現很多人在購并這一點說，為什么林園忽悠我們滿倉滿倉滿倉，難道滿倉真能賺錢嗎，滿倉我買什么股票才能賺錢呢，我滿倉為什么沒有賺到錢呢？

　　林園：對，牛市里面有兩個板塊能賺錢，就是它會，就是剛才我們說的，它是一個績優的龍頭股，它一定是一個大勢的龍頭，這個股票會持續，就初期中期末期它都會漲，只是時間不一樣。還有一個板塊就是優質的小盤股，對我來說，因為我要求嚴格了，我首先要加上它是能賺錢的優質的小盤股，為什么小盤股能賺，它就是股本小，通過它股本的擴張來賺錢，然后它沒，實際的盈利也在高速增長的話，那么這種公司，實際上我們享受它雙重的收益，那么這種股票就是牛市里面最能發揮的。

　　水皮：他實際上跟你說有一個前提，是績優的小盤股。是大家千萬別聽成小盤股就能漲，他不是回事。

　　李南：就是小而美的股票才能漲。

　　水皮：小盤股在一般來講在大牛市中間，它很難為大資金所親睞，因為大資金沒法兒進出，所以小盤股，如果業績不好的小盤股的話，不但不會出現他所說的那種，這個雙重的那個效應，反而還會成為死亡板塊，1996年的時候這個上海板塊就是死亡板塊，因為大資金不愿意進出這種小盤股，如果說它本身又沒有高成長，又不能帶來股本擴張的支持的話，那它自然就會被大資金所拋棄。

　　李南：可是我覺得林園那個股票持里面，我們看了看，小而美的少，大而美的多。大盤藍籌特別地多。

　　林園：小的也很多。

　　李南：是吧，比如說呢？

　　林園：我百分之，到目前為止，小盤股已經占了我30%的股票。

　　李南：你是換了股票持嗎，當年那20支已經有變化了嗎？當年那些股票給我們感覺都是五糧液、招商銀行，什么洪都銅業，全是大盤的那種。

　　林園：有，這些還繼續持有。

　　水皮：大塊頭還是這個力量大。

　　林園：對，這個占到可能45%以上

　　李南：就大盤藍籌超過45%。

　　林園：小盤股也超過30%，剩下的就剛才我給你說的現金的配置。

　　李南：那么就是其實我們看到今年的一季度，基金不是一直叫苦不迭嘛，就是說沒有跑贏大盤，包括一季度其實很多是一些體彩股，和什么資產重組類的各股在上漲，那么這些是您考慮的嗎？就是如果是這樣的話，那豈不是一季度，那林園的股票持，投資組合肯定是跑不贏大盤，就沒有他說得那么好。

　　林園：我具體沒算，因為我不是太留意這個大盤，但是我相信會至少跟大盤同步。

　　李南：那么你看到那些股票漲的時候，他們，你不覺得這個眼睛會著急、會上火嗎？

　　水皮：你像李南這樣的，一看別人股票漲，心里就特難受。你知道吧？

　　李南：你別老說我好不好，你也差不多

　　林園：這就是牛市的特征啊，你也讓別人吃一點肉嘛。你不能老是

　　水皮：一般的人他賠錢就賠在這個地方了，就貪心不足蛇吞象，他總是希望自己的股票漲，那個時候他才眉語目笑，就像你現在這個樣子。一看別人的漲，自己的不跌，那就恨得咬牙切齒的東西，然后呢，做一個什么東西呢，就是把自己的平了，去追他的。

　　李南：然后正好那邊漲完了，結果買了以后它又不漲。

　　林園：這就是牛市的特征，會輪流著來。

　　水皮：你剛才說到基金，它的確是個問題，因為最近最新的統計，前十名，這周的這個前十名的這個凈值增長前十名，跟去年年底時候的排名，已經完全發生了翻天覆地的變化，去年的到年底算的前十名，都沒有進入這一次的，跟你剛才講的現象是有關系的。因為大盤藍籌前段時間它處在一個調整過程中間。那么去年靠這些大盤藍籌掙錢的基金公司，現在的確有點抓瞎，但前兩天也有個現象。就是基金公司也碰到一個問題，就是你到底怎么打這個仗的問題，就是以常規還是游擊戰，你看排名第一的，現在凈值增長排名第一的公司，他做的都是ST。那么當然也有別的基金提出疑問，說你當初發行的時候，你的定義就是大盤，大盤股，那你是不是存在著欺詐銷售這個嫌疑，你現在建了倉，他全是建的ST的，但是ST在前一段時間，在一季度，的確是給他帶來了第一名的收益。

　　李南：他就忘了自己的投資理念了嘛。但是我覺得就是對于很多來遵循價值投資人來說，比如說他們都很認同你的觀點，價值投資，長期持有，當看到這樣的情況他會按捺不住自己心中這種冀東，然后就開始抓瞎了，我們先出下宣傳片，一會兒接著說。

　　李南：《財富非常道》不說不知道，繼續關注招商銀行《財富非常道》，那剛才其實你給我說過，說這些ST各股，包括一些自然重組的股票，你是不看的，你不知道它們漲了。

　　林園：你忘了，剛才我可能就是沒跟你說清楚，我不是不看，這個時候不是看的時候，那么我們說牛市可能是大家都忘了風險的時候，我也會看，我參加炒作的，一定要炒作

　　李南：你也會炒一次ST。

　　林園：我不是一個就像你想像的，價值投資或者完全是價值投資

　　水皮：也是一個投機分子

　　林園：為什么不投機呢，該時候，就是一個人你做什么事他一定是，你知道你今天該做什么事非常重要，你說那種錢，我覺得它們有風險的時候我就不參與，我一定首先把它風險控制死。他們做了個，就國外也有這種，價值投資的，牛市為什么，熊市到牛市他為什么要換基金經理？整個思想都換了。

　　水皮：那林園，你在幾個媒體上開了幾個賬戶的，公開炒作賬戶，你說這些炒ST的你就不往上寫了，或者在你這幾個公開賬戶里邊有沒有超ST的

　　林園：沒有，我現在也沒炒，我現在不能炒。

　　水皮：我還以為他炒

　　林園：現在人都還在提高警惕呢，你炒了就炒到我自己手上了，我為什么要去炒呢。

　　水皮：說半天說的是這樣的。

　　李南：還是沒買嗎是吧？

　　林園：我現在沒買，但是不代表就接下來我不會買

　　李南：你什么時候你會買這個股票？

　　林園：那就大家都忘記這個風險了，都說好了。認識一致的時候我可能會買，買了我就要賣了

　　水皮：你買的時候，就是隨時準備賣掉？就是最后就是那個快進你出的接班了。

　　林園：你這個緊箍咒是，始終是我們考慮的，我有承接的風險，要有人給你承接，本身這個公司，當然我買，我還是首先會基于一個公司的基本點。

　　李南：你要去調研嘛，ST公司你也會不管地去調研，跟那個董事長拉關系，處朋友。

　　林園：我指的就是你把這個不好的公司，就是ST，我沒有ST這個概念，那當然你說可能是經營業績就沒有實質性的東西，我也不敢買，是吧，那么我指的就是可能放寬一步，現在能漲的公司可能還有一些我也會買，我現在沒有在我的股票里，現在不是炒的時候。

　　李南：他說能漲的會去買

　　水皮：你是這樣，你是買了之后再去做調研，還是調研之后再去買股票的，秩序怎樣的？比如說有的人之后，比如說這個李南買了這個招商。

　　李南：什么老比如說我呀。

　　水皮：因為是沒有辦法，然后她長期持有啊，長期持的話他有就會，很多人投資心態是這樣的。

　　李南：就被迫當了股東的人

　　水皮：當了股東之后，他當然關心這個公司了，是吧，然后每次報表也看，然后盡量從好的方面去理解這個公司，這是一類投資者。還有一類，比如說他真的做決策，在買招商銀行之前，他自己首先就去對招商銀行有一個深入的了解和調查，然后他確定了買入招商銀行的理由之后，他才去買，你做調研，哪個在前哪個在后？

　　林園：實際上是長期跟蹤了以后我才會買，我買時候，比如跟蹤了以后我少量買入去調研，如果確實不錯，沒問題，大量買入，然后再跟蹤，改變分紅政策。

　　水皮：那也就是說你還是小量買入之后，然后才會真正地去做調研什么，把時間花進去是吧？

　　李南：那你少量買入之前，是憑著你一般的感覺？

　　林園：這個東西它就是一種感覺，就像為什么你吃飯要拿筷子。它是一種條件反射，好公司都在我腦子里放著。

　　水皮：所以林園的投資方式，至少剛開始是跟一般投資也都一樣的，他憑著直覺覺得這公司好，然后他會買入，買入但是他跟可能很多人不一樣的地方就在于，他買入之后，他會正而八經把自己當成股東去搞調研，他會把自己融入進去，對自己的投資負責任。

　　李南：而且是一個人去做調研，然后有人就質疑說可能嗎，這么大資金量，可能是林園單槍匹馬一個人做調研？

　　水皮：是不是要前呼后擁，帶著幾個保鏢一起去

　　李南：踏遍千山萬水嗎？

　　林園：這個人多沒用的，人多反而會壞事。

　　李南：可以當保鏢，大家都知道林園來了，林園來了。

　　林園：沒有沒有，沒有這種情況

　　李南：為什么你覺得這么多人沒用，你一個人去就足夠了。

　　林園：他一個對一個事的基本判斷，可能還會壞事，一個人看一個東西好，他可能標準不一樣，出發點不一樣，就是他會有些認識不一樣。就是因為我時間長了，我知道這個公司該看什么，非常清楚。就比如說我們前幾天，就說一個題外話，就前幾天，剛開始那個王博士，他要說一個學，我說了，咱們先去那個奧運發展，我正好那天要去，結果我去大概待了半個小時我就要走，我后來在車上我問他們，我從來沒有這么短的時間去一些公司，我說為什么我要走，我說王宏還有那個肖于明把他這個道理說說，為什么？他說我也不知道為什么，他也覺得奇怪。我說你在這個公司你問他是問不出來的，因為他是個控股公司，他的主要利潤來源，底下有一個有快遞公司，你要到那個地方去調研，跟他說，他都不知道，他是靠別人給他分紅來的，就這么簡單的道理，他們聽了半天，博士，他也搞不清楚。

　　李南：所以你特郁悶，因為找不到幫手，只好一個人去調研。

　　林園：我就說讓他來看的話，還壞事呢，所以就是你讓他們去也是沒用，沒任何用處。我與其問他，干脆我自己去。

　　水皮：這個必須有施展經驗和一定的社會閱歷，你才會理解很多事情。

　　林園：它是一個積累。

　　李南：通常你，大概你比如去做調研，你會去哪些地方，去跟哪些人聊天嗎？跟我們講講，萬一我們哪天，我們股市賺了錢，我們也去做一把股東，我們也去調研，我們怎么調研去。

　　林園：這搞關系，你多去了他就有感情，人是有感情的，多去了自然就清楚了。

　　李南：我們就買了2000股，小股東，人家會理我嗎？

　　林園：會理，你怎么知道不理，你沒做這個事情怎么知道不理，不理你可以比他嗓子還大，實在是不理也有一些(測殊)公司不理。

　　李南：有不理你嗎？

　　林園：也有啊，我有一次去了武漢一家公司他就不接待我，開始他的人說是接待我，我下了飛機我跟他聯系，就不接待，說死活，找了各種關系都。這個公司可能是跟你們媒體，什么暴光了。

　　李南：比給我們媒體扯上，關鍵你怎么干的這個事情，然后你調研成了嗎？

　　林園：后來還是去了，我就堅決去了，等著。但這家公司我買入，我就買到此為止了，就再不買了。為什么，因為不好打交道嘛。我們實際上調研我們做的一些工作都是在制造一個商業不平等競爭，那就是不平等，你一定要知道你的優勢，你跟別人的優勢在哪里，你在我這一畝三分地里，我搞清楚這20家公司，或者這20幾家公司，那么他是一種雞蛋和石頭的關系，你碰不過我的，我清楚，商業一定是制造不平等競爭我才去參加這個事情，就像你今天我為什么來，李南漂亮我才來，不漂亮我不來了，男的叫我不來了，我來干什么呢。

　　李南：我臉紅了，太直接了他。

　　林園：我來看美女來了。

　　水皮：你要看美女的話，可以在電視上看，沒有必要跑到現場來看。

　　林園：現場看感覺不一樣。所以你要知道你的優勢。

　　李南：這個話題不談了，我們先出下宣傳片，一會兒再接著說。

　　李南：《財富非常道》不說不知道，你剛才說到調研，你趕緊把那個殺手锏給我們說出來，比如說我看到過你一千塊錢請一個人去看他是不是加班，然后你找一幫什么學生之類的，他去看那個產品，在商品在商店里面它的出場日期，是不是有庫存是吧？

　　林園：一看就知道，有些產品我們看它就是生產還是幾年前的產品，雖然它沒有有效期，那么就看出了它這個銷售能力還是有問題的，如果他這個產品很近的話，就是側面去正式一下。比如說我們要節約這個調研成本，有時候我也覺得累，那么就去，他說我們判斷一個公司的好壞，關鍵是經營這個風險，那么看他是不是零庫存，是，那么零庫存的概念，是不是就是它生產這個成本是不是在加班，像他說的加班加點，那你就在當地請一個，到他工廠里邊每天去轉一圈，我也經常搞這種事，花一點小錢去看看。

　　水皮：當年楊百萬在這個上海買股票，后來熊市之后他也很謹慎，你知道吧，他當時實際上也跟你一樣，你比如說他買新亞酒店這個股票的話，他會自己時不時地溜達到這個南京路去，看看飯店所在地，看看今天上客率是多少，這個實際上都可以看出來的。那么入住率高，他心里就比較踏實一點，至少說明他的經營狀況不錯，如果說去了，沒什么做，那你這報表做得再漂亮，他也不會信你的。

　　李南：但是有一個人，網上也說了，說林園他去黃山旅游，說他算什么門票多少錢，所得票多少錢，一加，他說我就能知道我三年這個公司為我貢獻多少利潤，他就說了，林園，你這不夠，你還得知道他運營成本是多少，投資索道花了多少錢，他的高管的這個費用是多少，才能算得出來嘛。

　　林園：那是個馬大哈說的話，你沒看黃山旅游的毛利率80%幾，對，那些費用總共占10%幾。

　　李南：所以就不用算那些了。

　　林園：大方向沒有掌握好，你說這還用調研，是不是，我都覺得很可笑。

　　李南：所以其實第一步你還是要看財務報表和公開信？

　　林園：盡量你選些毛利率高的，這些費用，是那些費用很難算清楚。你如果算不清楚那些，你一定要選擇忽略不記的。

　　水皮：算大頭。

　　林園：對，大頭嘛。

　　水皮：就掌握大方向就可以了。他的調研注定了他是外部調研，他不可能深入到企業內部，人家真的一筆一筆給你來講清楚，那不可能的。

　　李南：他跟高管都是朋友了，那不什么話都可以說了嘛，對不對。

　　水皮：高管也不會跟他說

　　林園：也不會說，我們也不會去為難別人，但是關鍵的時候我認為我是知道的。如果這個公司出現大的問題的話，那我認為我是心里清楚的，因為我是有個連續性的，我知道他公司會有個什么問題。

　　李南：那比如說這個五糧液，五糧液公司最近的那個，有一個大的事，是說叫王國春是嘛，那個人，你跟他很熟嗎？

　　林園：我見過他，2003年我去吃飯，他把我叫到旁邊，這個人是非常能干的人。

　　李南：能干的人，他最近被換掉了。

　　林園：被換掉了，那我們就不知道了

　　李南：你不知道他被換掉了

　　林園：我知道，公告了，那么這個人我印象非常好，我覺得他做的每一件事都是經過深思熟慮的東西

　　李南：但是如果換了董事長的話，你會判斷這個公司基本面發生變化，對他這公司進行一些這種調整。

　　林園：這個就是他換了，對五糧液沒有影響，五糧液這個公司的和別的情況，我們就是，那天我講的是賺錢機器的概念，不管誰當董事長，這種人的，這個五糧液它這種酒的，我們占它五糧液絕大部分利潤的這種五糧液，我們指的就是52度，或者30幾度這種酒，它這種有忠實的消費者

　　水皮：除非把五糧液改成五糧啤

　　林園：他沒辦法。

　　水皮：白酒不做了，我就要做一把啤酒，就是一定要跟自己過不去，你那些是不是在一定跟自己過不去的情況下，它才會發生基本面的改變。

　　林園：所以你說五糧液怎么不好，怎么不好，那不可能的，五糧液這種事它出不了問題。

　　李南：就換一個人你覺得不影響大局，這種公司，就這種賺錢機器。

　　林園：賺錢機器，它不受這些因素的影響。如果受這些因素影響的這些公司，我可能買的時候就不會買，或者少買。

　　李南：它就不是賺錢機器了。

　　林園：它就不是賺錢機器了，你誰去做經理，傻瓜做總裁都能賺錢，那這才叫賺錢機器，這個就是命運掌握在我們手上，不會掌握在別人手上。

　　李南：所以我發現你的股票持里邊什么必要多，就特簡單那種，比如茅臺，什么五糧液，什么(片仔黃)這種。

　　水皮：大白馬

　　李南：都是些云南白藥，就是它有獨有的一些東西，然后而且就是它產業鏈，它這盈利模式非常地簡單

　　林園：一個是盈利模式，一個它的產品，就像我們說的紅燒肉、粉蒸肉，它為什么幾千年都有人吃，新菜吃起來就沒有了。

　　水皮：我剛才聽李南介紹你的股票時，好像沒什么高科技的股票。

　　李南：他不懂

　　林園：我認為投資的這個最重要最重要的是什么，就是因為我們對盈利的確定性，一旦如果確定性不高的，我不去做。一定要是確定性，一定的，我們才給它算帳。這就是我們講怎么，怎么給企業算帳，這就是絕招。

　　水皮：你怎么算法？

　　林園：就是給企業算未來三年的。

　　水皮：就是你算得清的賬，你作為一個普通外部投資者能算清的賬，這樣的公司你才去做？

　　林園：對，確定性高，我就給他算，我只是少算可以，你不能多算。

　　水皮：所謂的高科技你算不清楚，所以你也不去做

　　林園：確定性不夠。對吧

　　李南：但其實人家可能有很好的成長，但是那你到時候，對吧，比如說有些高科技，他確實核心技術什么的，它可能成長空間確實非常地大，你不懂就不管它，我寧愿不買，我也不去冒那個險？

　　水皮：做你能懂的嘛，你讀得懂的嘛。

　　林園：就確定性高，一定賬能算得，就是一個核心，你未來三年的盈利一定要能算得到，就是我們算得到的。

　　李南：你經常給他們算帳，就你的股票持里邊，持有的股票，你經常會算他們的帳？

　　林園：那不用算，那都在我的腦子里，我知道它什么價位合適，什么價位不合適

　　水皮：你差不多就是長期跟蹤了

　　林園：長期跟蹤，就是一個跟蹤，很簡單的。

　　水皮：你現在手上拿的時間，比如持續時間最長的股票，未必是，就是用一直持有的，就是你比如說最早介入股票到現在最長的大概有多長時間？

　　林園：最長應該有，五糧液上市，最長就是五糧液，一上市我就買，我現在。

　　水皮：中間是加倉了？

　　林園：2003年進行大幅度加倉

　　李南：那就是說，其實對這些股票來說，他是常年的去跟蹤，不停地去跑，所以他就已經成了他，成了你們家親戚了，基本上，是吧。

　　林園：很多人覺得這價位高，實際上這不是最終的風險。企業經營是最終的風險，這種優質的賺錢機器這種公司，它一定是，就是我們能擁有就不錯了，這是我的理解。你還老是覺得招商銀行高了，茅臺高了，高了高了，他是這種公司本來就不多，全世界就沒幾個，你說它高了。

　　李南：就能當它的股東是我的幸福？

　　林園：幸福

　　李南：那你標準是什么，什么就是賺錢機器？

　　林園：賺錢機器就是剛才我說的嘛，它不斷地盈利，每年不受任何人因素的影響，不斷地像印鈔機一樣，就給你。

　　水皮：能夠取得明確回報。

　　(完)

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