讀者來信

　　近日，北京讀者朱先生通過讀者熱線向本報反映其購買西安圣威科技股權的經歷。2004年，朱先生通過中介公司購買了西安圣威科技股份，公司當時承諾將于2005年年底在全美證券交易所上市。但到2006年年初，朱先生卻發現在美國上市的并不是先前承諾的西安圣威科技公司，而換成了其旗下的子公司———西藍天然氣公司；并且上市交易市場也從原來允諾的全美交易所變成了OTCBB市場。為了防止自己投入的資金打水漂，朱先生連忙致電同時擔任這兩家公司的董事長姬秦安先生，以尋求解決辦法。該董事長當時表示，將會為其把先前購買的西安圣威科技股份轉換成西藍天然氣的股份，可時至今日，依然沒有進行轉換。另據朱先生透露，當時他是通過一家名叫哈爾濱國宏投資顧問有限公司的中介公司來購買的圣威科技股份，但該顧問公司老板在融資得手后，隨即又將公司名改成了黑龍江省融成產權有限公司來躲避投資者，而現在連這個公司也注銷了。無奈之下，朱先生撥打本報讀者熱線以尋求法律方面的咨詢幫助。

　　記者調查

　　□本報記者 牟敦國 實習生 徐銳

　　中介伎倆剖析

　　從我們以往接待投資者來電投訴的經驗來分析，這又是一個借公司海外上市之名進而售賣原始股的案例。在今年1月，本報曾報道過一起類似案例（見《銀發股份轉換美股，餡餅還是陷阱？》一文）。從當時的銀發股份到現在的圣威科技，從上海的李先生到北京的朱先生，公司究竟是以何種魔力令廣大投資者可以不顧風險地將資金投入到原始股買賣之中呢？

　　巨利誘惑、美國上市、融資得手、中介消失。從這兩起案例中我們可以看到，公司借海外上市為由進行股票非法買賣的行為，大多遵循以上模式進行操作。首先，中介公司向投資者鼓吹擬上市公司的前景如何良好，投資后能獲得巨額利潤；然后再以將在美國上市的名義向投資者大量兜售所謂的原始股股份；待投資者的資金匯入其賬戶后，先前進行融資操作的中介公司便會“人間蒸發”，令投資者無計可施。

　　OTCBB是何方神圣

　　這兩起案例中的公司都不約而同地選擇了在美國上市，并且都選擇在OTCBB市場上市。那么，為什么會選擇在OTCBB市場而不是紐交所（NYSE）、美交所(AMEX)？OTCBB和紐交所、美交所之間有什么本質的區別呢？

　　據資料顯示，美國證券市場分為交易所市場（stock exchange）和場外交易市場（OTC市場）。交易所市場的典型代表便是紐約證券交易所和美國證券交易所。場外交易市場則是由美國證券商協會（NASD)進行管理，NASD于1971年設立了電子報價系統（即NASDAQ），將符合一定條件的企業股票納入該交易系統。NASD又在1990年設立另一個電子報價系統，供不能滿足NASDAQ條件的場外交易股票進行交易，這個系統便是OTCBB（Over The Counter Bulletin Board）。具體來講，OTCBB即場外證券交易行情公告榜市場，為全美證券商協會NASD管理的柜臺證券交易實時報價服務系統。為不在NYSE、AMEX 和NASDAQ掛牌交易的權益證券、認股權證、基金單位、美國存托憑證(ADRs)以及直接參與項目(DPPs)提供及時報價、成交價和成交量等信息。

　　業內人士稱，紐交所、美交所和納斯達克均對上市公司在財務方面提出了最低數量要求，而OTCBB對上市公司卻沒有提出財務方面的要求，這意味著即使一個企業資產為零，盈利為零，也是可以在OTCBB上進行交易的。上述規定使得國內某些公司有機可循，它們與一些中介機構配合，利用某些投資者對“上市”概念的模糊理解來進行非法的原始股買賣，再將募集到的資金投到OTCBB市場上“買殼”，以達到上市的目的，甚至有些公司在圈到錢后直接攜款外逃，令投資者蒙受了巨額損失。

　　在OTCBB上市公司的前景并不像中介公司鼓吹得那么美好。有證券業資深人士稱，美國的OTCBB市場相當于我國的三板市場，它是全美證券商協會設立的一個較為松散的證券交易市場，主要接受從三大主板市場摘牌下來的股票，發行數量少、價格低廉、流通性差、風險大。雖然有個別企業由此轉升至主板市場，但與該市場所剔除的上市公司相比，其數量仍是小巫見大巫。據報道，在2004年有63家公司從OTCBB升板至美交所、納斯達克等主板市場；而從1999年7月至2000年6 月，OTCBB就剔除了超過3000個未能按規定遞交財務報告或有其他違規活動的上市公司，當公司一旦出了問題，蒙受損失的只能是廣大投資者。因此，投資者在投資此類公司時應格外謹慎，擦亮雙眼，識破利用OTCBB的幌子行騙的公司，切勿讓自己投入的資金有去無回。

　　“打非”應齊心協力

　　1998年國務院發布的《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第十八條規定，“因參與非法金融業務活動受到的損失，由參與者自行承擔”。上海新望聞達律師事務所的宋一欣律師指出，投資非法發行的股票不受到法律的保護，即使追繳到的詐騙款項也要收歸國庫。這意味著像朱先生這樣的原始股投資者很可能無法討回投資款，但為了其他投資者不再誤入此類陷阱，投資者在遭遇此類案例時一定要勇于向證監會、公安機關主動舉報。因為在去年年底，國務院辦公廳發布《關于嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》，通知要求，由證監會牽頭，公安部、工商總局、

銀監會并邀請高法院、高檢院等有關單位成立的“打非”協調小組，在這樣的背景之下，只有投資者主動向證監部門、公安部門加強舉報，讓不法分子的違法違規行動無處遁形，才能實現嚴厲打擊非法證券活動，消除市場毒瘤，凈化市場肌體，還給廣大投資者一個安全、有序的市場環境。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。