本報記者 田露

　　稀土高科昨日公布其2007年一季度業績將同比增長1850%以上，此消息意味著公司將一舉在三個月內實現去年全年凈利潤的八成！是什么因素導致稀土高科的業績如此暴增？昨日，記者通過與稀土高科相關人士及行業分析人士進行交流后感覺到，稀土高科目前呈現的閃亮業績，既是行業景氣狀況的表現，也是公司積極提升市場影響力和創新營銷政策的主觀性結果。

　　稀土高科昨日公告稱，公司預計2007年1月至3月的業績同比上升幅度在1850%以上。記者注意到，上年同期，公司凈利潤為328.55萬元，每股收益僅為0.008元。盡管去年基數不高，但在增長十八、九倍的情況下，一季度凈利潤將能達到6000多萬元，而2006年全年，其凈利潤為7905.9萬元。

　　稀土高科2006年的業績就已出現大幅增長之勢，該年度可以說是公司的經營轉折之年。公司全年實現主營業務收入13.3億元，同比增長50.77%；凈利潤為7905.9萬元，同比增長505.87%，經營活動產生的現金流量凈額也翻了一倍之多。實際上，一些研究員從2006年第三季度起就對稀土高科高度關注。一位有色金屬行業的研究員對記者表示，稀土高科去年三季度末時，每股收益尚只有0.087元，再過了一個季度，全年的每股收益就達到了0.196元，這還是第四季度公司進行了較大金額的計提之后。顯然，稀土高科的經營發展從那時起，就已經進入了快車道。

　　稀土高科的一位內部人士昨日對記者表示，公司一季度業績能出現這樣迅猛的增長，是各方面因素綜合的結果。

　　該位人士表示，隨著國家總體經濟的發展，公司明顯感到了市場需求的增長，不僅鐠、釹類產品需求強勁，而且鑭、鈰類以前不太好賣的稀土產品，現在感覺在市場方面努努力，也好賣了。舉個例子來說，公司鑭、鈰類產品每月的產量相比幾年前可以說翻了一倍，但現在不僅能賣出去，而且還能逐月消化以前的庫存。而對于一向搶手的鐠、釹類稀土產品，稀土高科則使出了“絕招”：從去年第四季度起，公司開始實施“以貨易貨”政策，即公司每提供給下游客戶100噸的稀土精礦，客戶必須返還一定量的氧化釹或者氧化鐠釹。

　　華泰

證券的研究員劉敏達昨日對記者表示，雖然稀土高科的混合稀土精礦中，鐠、釹只占到20%的含量，但鐠釹產品價格最為昂貴，貢獻了稀土高科近八成的銷售收入。所以，鐠釹產品其實是稀土高科的主要產品。稀土高科目前執行的“易貨政策”，可以說是使下游客戶成為它的代理加工商，只能獲得少量的加工費用；同時氧化釹、氧化鐠釹產品集中到稀土高科手里，更加強了上市公司對市場的控制力。當然，這也只有稀土高科這樣擁有資源優勢，控制著稀土精礦資源的公司才能做到的。

　　此外，稀土高科對于稀土精礦的供應也開始采取了明顯的限量投放策略。據了解，這方面的措施是：稀土高科根據客戶的需求情況，一般只提供75%左右的稀土用量，以保持稀土產品的市場價格。一些業內人士介紹，稀土行業在2005年前曾一度出現全行業的低迷情況，主要原因與一些中小礦山的無序開采和盲目擴張冶煉產能有關。一段時期中，稀土原料及初級產品供大于求，造成價格大幅下滑，廉價出口國外，資源嚴重浪費。為此，2005年開始，國家出臺了一系列對稀土行業的整頓和保護性政策，

國家發改委提出自2007年起對稀土生產實行指令性計劃，加強總量控制。在這一過程中，一些稀土產品，尤其是鐠、釹等產品出現了價格大幅攀升。稀土高科可以說在這種行業轉折的背景下，利用其行業龍頭的地位，加強資源控制，以提升公司的業績。

　　不過，在稀土產品價格日益攀升的行情下，不少觀察人士擔心的是，稀土高科管理層能否抵制短期資源套現的誘惑，堅持限量保價戰略，來維護這一行業回暖局面，以利于公司長期發展。對此，昨日記者與公司相關人士交流時，該位人士表示：稀土高科一定會堅定明確地執行這一策略，保證公司長遠的業績增長。

　　-行業描述

　　鑭、鈰、鐠、鈥、鉺，這些稀土元素對于普通人來說遙遠而陌生。其實，“稀土就是一種工業味精。”昨日，一位業內人士提供了這種形象的解釋。據了解，稀土原料經過提煉之后，可以應用于一些科技產品中去，大大改善產品的性能。目前，中國是全球最大的稀土生產國，其中包頭白云鄂博稀土產量占全國總產量的40%以上，稀土高科也成為國內稀土行業的龍頭企業。以公司2006年13.3億元的的主營業務收入來說，許多南方的稀土礦企業一兩個億的銷售收入遠遠無法與其較量。公司對稀土定價的話語權也由此可以體現。

　　-研究員觀點

　　華泰證券有色金屬行業的研究員劉敏達表示，稀土價格去年以來的快速上漲，最主要的推動力來自于下游磁性材料行業對于鐠釹稀土產品的需求，而磁性材料則是被下游的電子元器件行業景氣周期所推動。在他看來，稀土行業很有可能還只是一個景氣周期的起點，目前鐠釹產品的價格每噸才18、19萬元左右，離1998年歷史高點時期一度達到的每噸30多萬元還有相當距離。稀土高科今年業績爆發性的增長顯然也具有極大的可能性。

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