昨日農發行2年期金融債票面利率高于二級市場水平表明債市弱勢依舊 資料圖□本報記者 秦媛娜

　　被多重利空因素襲擊的債市仍在弱勢調整，而多只“生不逢時”的債券卻恰好被安排此時在一級市場陸續露臉。雖然它們中的大部分期限并不長，尚屬相對受到歡迎的品種，但還是難以逃過冷場的待遇。

　　在央行上周四宣布上調金融機構存款

準備金率之后，一級市場迎來了連續多只債券的發行。本周一，國開行發行了今年第四期5年期金融債，發行利率3.76%略高于市場預期；昨日，農發行120億元2年期金融債也亮相債市，3.15%的票面利率同樣難言樂觀。

　　除了金融債，短期融資券也難逃冷遇。4月以來，銀行間債市所發行的5只短融券中已有2只票面利率超過4%，其中存款準備金率宣布上調次日所發行的遼寧忠旺集團短融券票面利率高達4.4932%，比前日發行的浙江省

能源集團有限公司發行的短融券票面利率3.6055%高出89個基點。

　　南京銀行交易員鄒昱表示，一級市場利率的走高并不意外，在緊縮預期加重和資金面有所抽緊的情況下，市場短期仍將維持弱勢格局。在二級市場上，作為利率走勢重要指引指標的3年期央票利率已經被拉升至3.3%附近，這也給債券發行利率帶來了上行壓力。

　　近期還將有數只債券緊隨著亮相一級市場，它們的表現將再次成為測試市場氣氛和變化的風向標。本周五將發行300億元作為關鍵期限的3年期國債，下周一進出口行招標發行1年期金融債。短期融資券的發行向來接連不斷，龍口礦業集團、中國鐵路物資總公司等多家公司的短融券也將陸續給出發行結果的答案。其中對于備受關注的3年期國債，機構目前預測其發行利率可能會超過2.75%。

　　雖然這些債券的發行時期可謂不巧，正趕上市場的震蕩調整期，但是它們的一個共同優勢是期限不長，這在目前投資品種“愛短嫌長”明顯的情況下，還有著一定的投資價值，因此不少機構在預測報告中都不忘記寫上“有配置需求的機構不妨逢低建倉”的建議。

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