隨著股指連創歷史新高，證券市場財富效應使得交叉持股板塊成為市場新的亮點。近期雅戈爾、歲寶熱電、兩面針、東方集團、新希望等一大批持有大量法人股的上市公司股價持續走高，交叉持股板塊正成為市場最誘人的一座金礦。

　　交叉持股增值巨大

　　對于上市公司持有的其他上市公司的法人股，在解禁后新會計準則一般把它劃分為可供出售金融資產。對于該類資產的計量，新會計準則規定，取得時按照成本計量，期末按照公允價值計量，對于公允價值與賬面價值之間的差額計入所有者權益。這樣，全流通時代給持有大量上市公司法人股的企業一次非常好的增值機會，擁有大量上市公司股權的

　　以雅戈爾為例，在新準則首次執行日即2007年1月1日，雅戈爾將所持已流通的12407.5萬股中信證券劃分為可供出售金融資產。以中信證券2006年最后一個交易日收盤價27.38元計，這部分股權的公允價值大于賬面價值31.8億元，雅戈爾凈資產由此相應增加31.8億元。歲寶熱電也正是因為持有民生銀行大量無限售條件股權，近期股價穩步攀升，兩面針、東方集團、新希望等潛在巨幅增值品種也是連番暴漲。

　　提前做好布局

　　擁有大量法人股，就意味著未來變現之后擁有巨額現金流入，這對于相關公司而言，其利好是可持續的。如歲寶熱電，總股本只有1.36億股，但法人股變現后將有10億元以上的現金流入，這成就了該股的走牛。無疑，我們應從大量持有其他上市公司股權的個股中發掘雅戈爾、歲寶熱電這樣的牛股。

　　現在的限售股終將解禁，限售股也只是暫時與公允價值無緣。按照第22號準則的規定，以前公允價值不能可靠計量的金融資產，其公允價值能夠可靠計量時改按公允價值計量。這就是說，持有的限售股一旦解禁，其市價高于賬面價值，公司凈資產也將相應大幅增加。二級市場必將對該類個股展開瘋狂炒作，主業出色并大比例持有其他優質公司股權的品種當然值得提前布局。

　　實戰出擊

　　通化東寶(600867)交叉持股重估

　　通化東寶以3.76元/股的成本價格持有通葡股份18.65%股權，目前通葡股份股價高達14.50元/股。隨著在法定承諾期滿后上述股份逐步可上市流通，公司投資增值將反映在按新會計準則編制的報表中，公司股價有望迎來新一輪重估。遼寧證券 應達中