昨日市場先抑后揚，滬綜指、深綜指、深成指、中小板指和滬深300指數均創出歷史新高，滬綜指還輕松躍上3300點整數位，將牛市軋空氣氛渲染得淋漓盡致。

　　從盤面觀察，昨日市場早盤延續了指標股下跌、非指標股活躍的格局，也即所謂的“倒二八”現象。但在午后，工商銀行、中國銀行兩大權重指標股被快速拉高，帶動指數出現一波強勢上漲，由于兩點半時指數并沒有出現調整，吸引場外資金再度蜂擁而入，推動各主要指數創出歷史新高，市場又上演了一出普漲大戲。

　　不過值得指出的是，在資金推動下，滬深Ａ股的價格一直在抬升，估值水平也一直居高不下。統計表明，目前滬深Ａ股的動態市盈率已經接近40倍，滬深300成份股的動態市盈率維持在33倍，Ａ＋Ｈ股的動態市盈率達到31倍，無論和Ｈ股市場比較還是和定期存款收益比較，Ａ股資產價格始終處于高估狀態。與此同時，短期股指漲幅過快，加之行業板塊獲利盤的累積，市場無疑處于敏感區域。此時，不管是政策面還是投資者情緒的微妙變化，都有可能引發板塊乃至指數出現大幅震蕩。

　　當然，在市場高漲的做多情緒下，目前僅從估值角度去衡量股指的高低顯得缺乏說服力，流動性過剩才是股指持續推高的主要動力所在。因此，行情能否延續，更多的還取決于后續資金的入市規模和速度。換言之，只要后續資金入市規模和速度跟得上，那么股市就有可能再續之前的“連陽走勢”。但為安全計，積極配置具備較高成長性的績優品種，才是當前市道下的明智之舉。

　　本報記者石流