棄CDR取直發(fā)A股模式 辦法頒布后即選公司試點

　　□本報記者 周翀

　　記者日前獲悉，為保證紅籌公司發(fā)行A股相關(guān)辦法的研究擬定工作順利進(jìn)行，證監(jiān)會已責(zé)成由發(fā)行部發(fā)行審核五處負(fù)責(zé)相關(guān)工作。待辦法頒布后，證監(jiān)會還將圈定具體的試點公司，推進(jìn)試點工作的開展。

　　與之形成鮮明對比的是，占據(jù)市場視線長達(dá)5年左右的CDR，則漸行漸遠(yuǎn)———盡管去年12月，深交所即已向證監(jiān)會提交了《關(guān)于擇機推出中國存托憑證的請示函》及代擬的《中國存托憑證管理辦法》。但有關(guān)人士稱，“短期內(nèi)”監(jiān)管部門將不會考慮研究推出CDR的相關(guān)辦法。

　　據(jù)了解，深交所代擬的《中國存托憑證管理辦法》規(guī)定，發(fā)行CDR的企業(yè)條件包括：一是境內(nèi)法人、自然人在境外注冊成立的公司，運行滿 3年，上市交易滿1年；二是上述境外注冊公司上市流通股本不少于3000萬股，折合人民幣的流通市值不低于3億元；三是擬發(fā)行的CDR數(shù)量不少于2000萬份；四是財務(wù)指標(biāo)方面，要求連續(xù)3年盈利，且凈資產(chǎn)收益率不低于6％。《請示函》則建議，CDR發(fā)行可納入《證券法》規(guī)定的“國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券產(chǎn)品”范圍，從而規(guī)避法律方面存在的障礙。

　　紅籌公司回歸舍CDR、取直發(fā)A股模式，除了CDR所涉環(huán)節(jié)較多，不如直發(fā)A股簡單直接外，很大程度上還與利用優(yōu)質(zhì)上市資源提升A股市場核心

　　“紅籌公司以直接發(fā)行A股的形式回歸，確實是務(wù)實和明智的選擇。”紐交所集團(tuán)亞太區(qū)執(zhí)行董事楊戈說，去年工行A股的成功發(fā)行，證明了A股市場對于超大型上市項目有了足夠的承接能力，充裕的流動性客觀上也需要市場增加供給。