6月底前確定初步重組框架，整合后業內排名有望升至第三

　　證券時報記者 李沫

　　在經歷了10個月的等待之后，安凱客車（000868）與安徽江淮客車有限公司的資產重組已正式啟動。日前，安凱客車還公布了相關資產重組工作的具體實施進程。

　　整合勢在必行

　　安凱客車在去年5月進行

股權分置改革時，公司原非流通股股東安徽江淮汽車集團有限公司、安徽省投資集團有限責任公司曾經承諾，在安凱客車股改方案實施完畢六個月后四個月內，啟動資產重組工作，將旗下安徽江淮客車有限公司整合入安凱客車。整合對安凱客車來說，一方面可以壯大安凱客車的規模，還可以解決與集團公司的同業競爭問題。此外，兩家公司分別以生產高檔豪華型客車和中低檔客車為主，在產品結構上形成互補。

　　在與江淮汽車集團、安徽省投資集團有限責任公司進行了多次溝通協商后，安凱客車的資產重組工作終于拉開序幕。安凱客車表示，公司將立刻開始著手確定保薦機構、審計機構、評估機構、律師等相關中介機構的工作，并與相關股東商議重組方案，在6月底前確定初步重組框架。之后，將對江淮客車公司的財務狀況進行審計和評估，安凱客車計劃在8月召開董事會審議方案，9月召開股東大會審批方案，最快在今年10月就可向證監會上報重組所需相關材料。

　　重組影響還需觀察

　　江淮客車是安徽江淮汽車集團的核心企業之一，也是韓國現代汽車公司在中國唯一指定的9-12米系列現代客車生產基地。江淮客車由原合肥客車制造有限公司、揚州江淮宏運客車有限公司、合肥新馬客車有限公司三家公司整合成立，公司注冊資本9600萬元，占地41萬平方米，其中建筑面積11萬平方米，現已形成年產15000輛客車的生產能力。現有產品涵蓋5.6-12米長，15-55座的各類車型，有六大系列近100個品種。

　　興業銀行汽車行業分析師朱學東認為，安凱客車整合江淮客車后，將使公司產品線得到延長，合并后公司產品將覆蓋5.6-13.7米全系列，價格從5-350萬不等。整合還可減少管理層次、降低管理成本，安凱客車和江淮客車統一采購和銷售，共用研究開發平臺將使雙方更好地達到協同效應。但他同時也指出，目前江淮客車的盈利能力并不是很強，整合對安凱客車的業績影響有限，江淮客車2005年銷售收入為6億元左右，凈利潤約為600萬元。

　　資料顯示，安凱客車和江淮客車在全國客車行業的排名均在10名以后，整合后二者在全國客車行業的排名有望升至第三。興業證券另一位分析師認為，目前我國客車行業競爭已經逐步明朗化，排名前兩位的的宇通客車（600066）和廈門金龍已經占據相當的市場份額，因此安凱客車要想取得更強的

競爭力，只靠整合江淮客車是遠遠不夠的，關鍵還要看江淮集團對公司今后的定位，而目前江淮汽車（600418）的

自主品牌轎車正處于起步階段，江淮集團很難分散精力對安凱客車給與更多的支持。

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