路演嘉賓合影（左起吳薇、葛向全、張輝、李偉、徐文財、胡強、葛萌芽、閻國強、羅繼平、袁檣）

　　出席嘉賓

　　普洛康裕股份有限公司董事長 徐文財先生

　　普洛康裕股份有限公司總經理 葛萌芽先生

　　普洛康裕股份有限公司董事會秘書 閻國強先生

　　普洛康裕股份有限公司財務總監 葛向全先生

　　普洛康裕股份有限公司技術總監 張輝先生

　　普洛康裕股份有限公司總經辦主任 金志強先生

　　申銀萬國董事副總裁 胡強先生

　　申銀萬國投資銀行總部總經理 李偉先生

　　申銀萬國投資銀行總部副總經理 羅繼平先生

　　申銀萬國投資銀行總部保薦代表人 袁檣女士

　　申銀萬國投資銀行總部保薦代表人 吳薇女士

　　申銀萬國投資銀行總部資本市場部 陸豐先生

　　普洛康裕股份有限公司董事長徐文財先生致推介辭

　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者、各位網友：

　　大家好！

　　歡迎大家參加普洛康裕股份有限公司A股增發網上路演活動。在此，我謹代表普洛康裕全體員工，對各位朋友的參與表示熱忱的歡迎和誠摯的謝意！

　　普洛康裕股份有限公司的前身是青島東方集團股份有限公司，2001年橫店集團入主青島東方，隨后進行了重大資產置換，將橫店集團的優質制藥資產置入上市公司，為上市公司的健康發展提供了良好的機遇。通過這幾年的發展，公司已成為國內醫藥行業的重要生產企業之一，公司在醫藥中間體、化學原料藥及制劑和天然藥物的生產、經營及研發上取得了驕人的業績，公司有多個產品為國內獨家生產，多個主導產品的市場占有率名列前茅。

　　在廣大投資者的關注下，普洛康裕通過資產重組、業務優化，激發了公司活力；通過股票上市、合資合作，壯大了公司的實力；通過技術創新、精細管理，形成了公司的創造力。上市以來，公司業績穩步增長，迭創佳績。

　　相信隨著募集資金的到位和新項目的建成投產，普洛康裕必將帶給投資者更為豐厚的回報。在此，我謹向關心和支持普洛康裕的各界人士表示衷心的感謝！

　　最后，請允許我在這里感謝主承銷商———申銀萬國證券股份有限公司和各家中介機構為普洛康裕增發工作所付出的辛勤勞動，謝謝大家。

　　申銀萬國董事副總裁胡強先生致辭

　　尊敬的各位投資者、各位來賓、各位網友：

　　上午好！

　　作為普洛康裕本次增發的保薦機構申銀萬國證券股份有限公司的代表，請允許我對積極關注和參與普洛康裕增發網上交流活動的廣大投資者表示熱烈的歡迎，并衷心感謝大家提出寶貴的意見和建議。

　　普洛康裕是國內醫藥行業重要的生產企業之一，公司在醫藥中間體、化學原料藥及制劑和天然藥物的生產、經營及研發上取得了驕人的業績，公司生產工藝、裝備技術、生產管理等方面，形成了一系列專有技術，優勢獨特，依靠規范的運作，實現了持續的成長，在證券市場上樹立了良好的企業形象。本次增發將優化普洛康裕的產品結構、提升資產質量、為公司持續、快速、穩定發展提供強大的動力，是公司成長過程中的又一個里程碑。申銀萬國將始終本著誠實守信、勤勉盡責的原則，協助廣大股東進行充分的了解和溝通，協助公司積極、穩妥地推進增發工作。

　　謝謝大家！

　　普洛康裕股份有限公司總經理葛萌芽先生致答謝辭

　　各位嘉賓、各位投資者和各位網友:

　　大家下午好！

　　時間過得很快，兩個小時的網上路演很快就要結束了。非常感謝大家在網上與我們的交流。通過大家的共同努力，本次網上路演取得了圓滿成功。在網上路演即將結束之際，我謹代表普洛康裕再次感謝各位的參與，感謝各位投資者對我們普洛康裕的信任、關愛和支持。

　　在今天的交流當中，我們又一次深深體會到了作為一家公眾公司的使命、責任和壓力。此次A股增發結束后，我們將面臨更多投資者的關注、關心與監督，這也正是普洛康裕做大、做強、健康發展的動力源泉。

　　普洛康裕在未來的發展中離不開大家的關注和支持，我們期待大家與我們保持密切的溝通和聯系。

　　再次感謝廣大投資者及各位網友對普洛康裕的支持和幫助！

　　謝謝大家！

　　行業篇

　　問：我想了解一下公司所處行業的發展現狀，請董事長簡單介紹一下。

　　徐文財答：醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，包括醫藥工業和醫藥商業兩大類。醫藥工業又可分為化學制藥行業、中藥行業、生物生化制藥行業、其他類制藥行業、衛生材料行業、醫療器械行業和制藥機械行業七大子行業。

　　據IMS公司統計，2005年全球醫藥市場增長7%，達到了6020億美元的市場規模。以美國和加拿大為主的北美地區市場規模為2657億美元，占全球市場總量的44%。緊隨其后的歐盟醫藥市場規模達到1695億美元，增速高于北美市場，占全球市場總量的28%。日本市場規模增至603億美元，占全球市場總量的10%。亞洲太平洋地區（日本除外）和非洲市場規模達464億美元，占全球市場總量的8%。拉丁美洲市場規模達240億美元，占全球市場總量的4%。

　　自2000年以來，我國醫藥行業一直保持著兩位數以上的增長態勢，是國民經濟中發展較快、成長性較好的產業部門之一，年均增長速度是GDP增長速度的兩倍以上。

　　我國原料藥產業年產規模相當于100萬噸（不計添加劑），近三年產量平均增長率達到26%。2005年原料藥行業創造產值1125.74億元，近三年產值平均增長率24.6%，這一速度高于醫藥制造業的整體增長率，也高于化學制劑藥和中成藥行業產值的平均增長率。原料藥年出口創匯40多億美元，約占原料藥產業總值的30％，近3年平均增長率為20.5％（數據來源：醫藥經濟報）。 謝謝！

　　問：請問公司所處的行業，以及行業的競爭情況。

　　葛萌芽答：公司處于醫藥行業。

　　按照藥品自身及市場特點可把全球制藥企業分成五大類，分別是創新類廠商、�？祁惢蚋牧碱悘S商、通用名藥廠商、原料藥廠商和區域類廠商。

　　近幾年，五類廠商境遇不盡相同，中間廠商不斷侵蝕上游廠商的市場份額。

　�。�1）創新類廠商面臨前后夾擊

　　近幾年，市場、政策環境對創新類廠商十分不利；在面臨著新藥減少的同時，其還要面臨已有專利藥實際專利期縮短的挑戰。但在專利保護期內，其他廠商無法進入其生產領域。

　　（2）�？祁悘S商侵蝕創新類份額

　　�？祁悘S商專門針對創新類藥品某一類產品進行改良研發，產品大多也屬于專利藥品。前期該類廠商總體規模較小，近幾年“me too”等新藥申報形式的增加也部分促進了該類企業的發展，未來幾年該類廠商有望進一步發展。

　　（3）通用名藥面臨大好機會

　　通用名藥是指已過專利保護期的創新藥的仿制藥。近幾年以來，通用名藥市場前景十分廣闊。藥品專利到期高峰、政策性刺激將繼續推動通用名市場快速增長。由于通用名藥不受專利保護，市場化程度較高。

　�。�4）原料藥廠商快速發展

　　原料藥和制劑相比，屬于生產資料商品，其銷售特點是直接面向生產廠家且數量少，其市場競爭的手段是價格、質量與服務。

　　在制劑產品的幼稚期，產品的需求量較少，生產廠家具有壟斷性質，原料

藥價格高且競爭小。在制劑產品成長期，制劑需求量迅速上漲，導致原料藥的需求迅速上升，此時新的原料藥生產商不斷進入。在制劑產品成熟期，市場需求趨于穩定，競爭對手逐步增多，原料藥價格下降，市場競爭激烈。

　�。�5）區域類廠商繼續分化

　　各區域類廠商將繼續分化，該類廠商的發展受當地政府相關政策影響較為明顯。

　　謝謝！

　　問：請介紹一下本行業的競爭狀況。

　　葛向全答：近幾年，創新類廠商、專科類或改良類廠商、通用名藥廠商、原料藥廠商和區域類廠商這五類廠商境遇不盡相同，中間廠商不斷侵蝕上游廠商的市場份額。

　　（1）創新類廠商面臨前后夾擊；

　�。�2）專科類廠商侵蝕創新類份額；

　�。�3）通用名藥面臨大好機會；

　�。�4）原料藥廠商快速發展；

　�。�5）區域類廠商繼續分化。

　　問：公司原材料的供應商有哪些？公司如何防范原材料供應風險？

　　葛萌芽答：公司的原材料主要為石化產品，公司原材料采購推行招投標制，廣泛篩選供應商，嚴控采購成本。主要原材料的供應商必須是兩家以上，同時，公司利用主導產品在細分市場中占領先地位。

　　問：請介紹一下公司的市場份額和同業競爭情況。

　　葛向全答：公司以生產原料藥、中間體為主，制劑為輔。近三年公司主要產品在細分市場處于優勢地位，其市場占有率及競爭情況如下：

　�。�1）氧氟沙星原料藥，市場占有率30%；

　�。�2）鹽酸金剛烷胺原料藥，市場占有率45%；

　�。�3）D(-)對羥基苯甘氨酸鄧鉀鹽，市場占有率50%。

　　發行篇

　　問：請問公司未來的盈利增長點在什么地方，增發獲配部分什么時候上市？

　　徐文財答：進一步鞏固并擴大現有產品的市場競爭優勢，提高現有產品的市場占有率，向老產品要效益；同時，不斷開發技術含量高、市場適銷的新產品，向新產品要效益；公司還將不斷提高管理水平，加強對外溝通，向管理要效益、向市場要效益。我們將按照有關規定盡快辦理增發部分股票的上市。謝謝！

　　問：請問申銀萬國的負責人，作為投行專業人士，您認為“優質企業”的判斷標準是什么？

　　李偉答：我們主要是基于以下判斷標準來篩選優質企業的：

　　1、公司應該運作規范，具有完善的治理結構；

　　2、公司應該具有較強的核心競爭力和持續發展能力；

　　3、高管人員應該具有足夠的誠信、法律意識和較高的管理水準

　　問：請問公司實際控制人是否還控制其他的公司？

　　徐文財答：公司的控股股東是浙江光泰，實際控制人為橫店社團經濟企業聯合會，終極控制人為橫店集團企業勞動群眾集體。橫店三會直接控制的企業有：橫店集團控股有限公司、南華發展集團有限公司。詳見招股意向書“第五節 同業競爭與關聯交易”。謝謝！

　　問：請問這次增發到底增發多少股，網上公開發行約多少股？

　　李偉答：原則上不超過6000萬股，預計募集資金不超過3.0896億元。根據目前發行價格來看，發行股數預計不會超過3000萬股，網上預設發行比例為百分之四十，具體網上發行數量需根據網上網下認購情況最終確定。

　　問：請問保薦機構負責人：在你們與公司合作過程中，你認為公司人員的整體素質如何？

　　胡強答：通過我同事的接觸、溝通和現場工作，了解到該公司人員的整體素質較高，企業的管理很規范，員工的凝聚力也很強。謝謝！

　　問：如果參與網下申購的股數超過500萬股，是不是就自動歸為A類？享有更高的配售比例？

　　李偉答：如果您有效申購股數為500萬股或以上，且承諾鎖定期為1個月，則為A類申購，否則為B類申購。本次發行將依照以下原則進行發售：網下A類申購的配售比例不低于網下B類申購的配售比例、網下B類申購的配售比例與網上通過“070739”申購代碼進行申購的配售比例趨于一致，即a≥b，b≈c。按照上述標準分入同一類型的申購將獲得相同的配售比例。謝謝！

　　問：請問公司在增發實施后如何保證股價的穩定？

　　葛萌芽答：最終決定公司股價的是公司的內在價值，我們的關注重點將始終是公司的日常經營，我們相信市場會對公司的股價有一個合理的估值。謝謝！

　　問：網上中簽的一個號是500股還是1000股?

　　袁檣答：本次發行網上按比例配售，所以沒有“中簽號”。歡迎踴躍參與配售。謝謝！

　　問：本次發行對老股東的優先配售比例大概是多少？持有流通A股的怎么買這次增發的股票？

　　羅繼平答：老股東的優先配售比例是10：1.7，計算結果只取整數部分精確到1 股，最低認購數量也是1股。申購日期為4月2日， 申購代碼為070739，申購簡稱為康裕增發。

　　經營篇

　　問：請問公司的主營業務、主要產品。

　　徐文財答：公司主營業務為醫藥行業投資；網絡投資；股權投資管理；生物制藥技術的研究、開發、轉讓；進出口業務等。

　　主要產品：

　　（1）抗生素類原料藥及制劑

　　公司生產的抗生素類原料藥及制劑包括：喹諾酮類（包括氧氟沙星、左氧氟沙星）原料藥及其片劑、頭孢類原料藥及制劑和大環內酯類原料藥及制劑等。

　　（2）抗病毒類原料藥及制劑

　　抗病毒藥物按作用可分為抗逆轉錄酶病毒藥物、抗巨細胞病毒藥物、抗肝炎病毒藥物、抗皰疹病毒藥物和抗流感病毒藥物。公司生產的抗病毒類原料藥及制劑包括：金剛烷胺原料藥和金剛乙胺原料藥及制劑等。

　�。�3）抗腫瘤類原料藥及制劑：烏苯美司膠囊。

　�。�4）醫藥中間體：公司生產的醫藥中間體共有50余種，如D(-)對羥基苯甘氨酸鄧鉀鹽、D(-)苯甘氨酸鄧鉀鹽等。

　　謝謝！

　　問：請問公司的銷售模式？

　　葛萌芽答：在醫藥中間體和原料藥的銷售上，康裕制藥、普洛化學、普洛醫藥與國內主要原料藥、制劑廠家和外貿公司保持了穩定的業務關系，通過自營和代理建立了國際銷售渠道。

　　為促進制劑產品的銷售，康裕制藥在杭州成立了營銷中心，并先后在北京、上海、廣州、西安、成都等國內20多個大中城市建立了銷售片區，逐步形成了全國性的營銷網絡。對于普藥，康裕制藥建立了以傳統的商業渠道--醫藥公司為主要客戶的營銷網絡；對于需臨床推廣的新藥，康裕制藥構建了專業營銷人員、業務經理、醫院以及患者和零售藥店等終端網絡為一體的新藥銷售網絡。

　　普洛天然以浙江市場為中心，輻射上海、北京、湖北、廣東等全國18個省和地區，形成了“東部、南部、中部”三大市場板塊，由地區經理、業務經理及地區主管負責臨床推廣產品和普藥產品銷售工作。

　　問：請問財務總監，公司在財務上的風險主要體現在那些方面？

　　葛向全答：公司在財務上的風險主要有：

　�。�1）、償還債務的風險。

　�。�2）、存貨金額較大的風險。

　　總體來說還是比較健康的，風險是可以駕馭的。

　　問：請問公司的生產模式？

　　徐文財答：通過重大資產置換和其后的運作，目前公司旗下有七家控股子公司，自身不再從事具體的生產經營，公司的經營模式由生產經營型轉變為控股管理型。

　　公司旗下的控股子公司中，康裕制藥、普洛化學、普洛醫藥主要從事原料藥、中間體和制劑的生產。普洛上海藥研院主要從事藥物專業技術領域的新產品研究，橫店醫化主要從事有機化工原料、醫藥中間體的銷售，普洛天然主要生產中藥。埃森醫藥主要生產原料藥。

　　問：目前，我們國家的對匯率政策已進行了調整，請問這個調整是否對公司的經營產生影響？如果有，這個影響有多大？公司如何應對？

　　葛向全答：目前，公司部分產品銷往海外市場，按銷售地區劃分，2005年度、2006年1-9月國外地區的主營業務收入分別為14，333.58萬元、17，697.30萬元，占公司主營業務收入的13.84%、20.80%。公司產品在國際市場上的價格競爭力和公司的經營業績存在一定的匯率風險。

　　問：公司如何看待投資者關系？

　　閻國強答：投資者關系管理對完善公司治理結構、在投資者中樹立公司誠信度、倡導理性投資都有著重要作用。加強與投資者全方位的聯系和溝通，向現有和潛在的投資者展現公司經營情況、企業文化和發展戰略將提升公眾投資者的認同度和忠誠度，最終提高企業價值。普洛康裕非常重視投資者關系，將不斷加強投資者關系管理，增強了企業的經營透明度，規范公司的經營行為，實現公司與投資者的共同成長。今后將繼續進行定期的溝通和交流，讓投資者及時、準確的了解公司的發展動態，增強雙方的互動了解。

　　問：請問近幾年公司主營業務收入的年平均增長率？

　　葛向全答：公司近三年又一期主營業務收入逐年遞增，其中2005年度比2004年度增長了24.67%，2004年度比2003年度增長了7.82%，2006年1-9月份比2005年1-9月份增長了11.89%。公司2003年至2006年主營業務收入平均年增長率為14.79%。

　　按業務類別劃分，原料藥（包括抗生素類原料藥、抗病毒類原料藥、抗腫瘤類原料藥、心血管類原料藥和醫藥中間體）是公司收入的最主要部分，2003、2004和2005年度原料藥收入占公司主營業務收入的比例分別為90.63%、90.97%和90.47%，保持相對穩定，主營業務突出。按銷售區域劃分，公司主營業務收入80％以上銷往國內醫藥市場，國內市場穩固，同時公司正積極與國外知名制藥企業開展合作，開拓國外市場。2006年1-9月公司外銷收入增長較快，占主營業務收入的20.80%，同比增長60.02%。

　　發展篇

　　問：請問董事長，募集資金如果超過3億元的部分如何計劃？公司未來三年的戰略規劃是什么？能否簡要介紹一下公司主要產品及競爭優勢。

　　徐文財答：我公司是以優勢化學原料藥為基礎、以特色制劑為發展方向，集研究開發、生產經營為一體的制藥企業。經過2-3年的努力，公司將成為一家生產經營化學原料藥、制劑和醫藥中間體的綜合性、國際化制藥企業，經營業績躋身中國制藥行業的前列。

　　問：貴公司未來業績如何支持目前這么高的股價?未來3至5年的增長率是多少?

　　葛萌芽答：謝謝您對普洛康裕的關注，股票價格是由多種因素決定的，但憑借普洛康裕的優勢，公司的管理層有信心通過努力工作來提升公司的業績，公司管理層對未來3至5年保持良好的經營業績和高成長性充滿信心。

　　謝謝！

　　問：上海康裕藥物研究院產品開發進度及開發水平。

　　張輝答：現在正在開發的產品和技術主要是生物技術醫藥以及化學合成藥物工藝路線改良，其開發水平處于國內前列，部分產品及技術為國際首創。

　　問：除此次募集資金投向項目外，公司有何其他可預見的重大資本性支出計劃？

　　葛萌芽答：截止招股說明書簽署日，除本次發行募集資金有關投資以外，公司一年內其他計劃投資的重大項目有：軟膏劑車間技改項目、蘭索拉唑項目、替米沙坦項目等，上述項目投資總計為1億2千余萬元。謝謝！

　　問：董秘如何看待上市公司危機問題？

　　閻國強答：中國的資本市場還處于發展階段，在發展初期，各種問題的存在是很難避免的，有上市公司本身的問題，也有制度缺陷的問題，我本人認為，上市公司真正的危機在于自身的誠信問題，如果上市公司不能做到誠信，就無法保護中小投資者的合法利益，甚至會給整個資本市場帶來災難性后果。但我相信，隨著市場監督機制不斷的完善，上市公司危機將逐步得到解決。謝謝！

　　問：請問公司有什么競爭優勢？

　　葛萌芽答：公司的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

　�。�1）主導產品在細分市場的優勢

　　公司主導產品在細分市場上具有競爭優勢，其中：D(-)對羥基苯甘氨酸鄧鉀鹽，年產3000余噸，銷售收入達2億元，是國內的主要生產商；氧氟沙星年產近300噸，銷售收入1億多元，獲得歐洲藥典委員會COS證書；烏苯美司(百士欣)原料藥及其制劑，系國家二類新藥，榮獲1999年國家醫藥科技進步二等獎（一等獎空缺），2000年被國家科技部、國家稅務總局、對外經濟貿易合作部、國家質量技術監督局、國家環境保護總局聯合認定為國家重點新產品，并于2004年被列入新一期國家醫保目錄。

　�。�2）技術創新的優勢

　　康裕制藥、普洛化學和普洛醫藥被國家科技部認定為國家火炬計劃重點高新技術企業，康裕制藥和普洛化學擁有省級技術開發中心，普洛醫藥設有省級手性藥物化學高新技術研究開發中心、國家級化學藥技術中心。公司在技術研究開發的方式上，堅持自主研制和與科研院所合作相結合。公司與上海醫工院、天津藥物研究院、四川抗菌所等國內一流的科研院所建立了長期緊密的技術協作關系，有多名院士成為公司的技術顧問，指導新品開發和產品工藝科技攻關。公司控股了專業從事藥物研究的研發機構———普洛康裕上海藥研院，有利于公司加快新產品開發并迅速使之產業化。

　　（3）持續發展的優勢

　　本次募集資金投向的產品均為技術先進、市場前景好的產品，其中麻黃堿原料藥為康裕制藥與上海醫工院合作開發，已取得生產注冊批件，并獲得美國DMF注冊文號。鹽酸金剛乙胺為康裕制藥與上海醫工院聯合研制，是一種新型抗病毒藥物，并獲得國家抗

禽流感藥品戰略采購。2005年上半年，全國典型城市樣本醫院購入的金剛乙胺以康裕制藥的產品占百分之百，鹽酸頭孢他美酯為康裕制藥與四川抗菌所共同開發，是第三代口服頭孢菌素。

　　除此之外，公司還有一大批研發項目，如烏苯美司(百士欣)深度開發（用于治療酒精中毒、抗凝血劑、抗射線損傷等）、鹽酸金剛乙胺復方制劑（用于治療A型流感病毒）、鹽酸美金剛（用于治療老年性癡呆等）等，上述高科技項目的儲備是公司的可持續發展的保證。替米沙坦、蘭索拉唑、萘丁美酮等幾個新產品也相繼獲得生產許可。

　　文字整理 潘建樑 攝影 駱民

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