上證指數(shù)昨日低開后，全天基本維持在上一交易日的收盤價下方震蕩，最終在5日均線上方收出一根假陽線。不過，本月上證指數(shù)的月K線收盤還是非常漂亮，不僅成功收復(fù)前兩個月的上陰，并且創(chuàng)出自1992年以來第一次連續(xù)8個月收陽線的新紀(jì)錄。至此，相信每一個市場參與者都能深刻感受到這波牛市行情之輝煌。

　　雖然上證指數(shù)在本周不斷創(chuàng)出新高，但市場的分歧不僅沒有削減，反而愈加巨大。很久沒有見到的“二八”分化現(xiàn)象在本周中段再次出現(xiàn)。

　　不過，正是由于“二八”的分化在客觀上進一步加重了市場對后期的謹慎氛圍。在上證指數(shù)昨天高位震蕩整理之際，當(dāng)天的成交量卻快速萎縮至周三天量近一半的水平。對此，我們認為：一方面近兩天領(lǐng)漲的是以金融股為首的大盤權(quán)重股在比較快地持續(xù)放量拉升后，短線有震蕩休整的要求，因此當(dāng)天紛紛展開主動性回調(diào)；另一方面，在權(quán)重股調(diào)整之際，不管是前期低價補漲股、題材股為首的老熱點，還是預(yù)期可能成為新熱點的藍籌股和成長股都沒有太好的表現(xiàn)。

　　由于市場心態(tài)的謹慎，熱點切換可能還不會馬上完成，市場需要一個接受和認可的過程，因此下周市場仍然會有震蕩整理的要求。

　　不過，從昨天大盤權(quán)重股縮量整理的情況看，多數(shù)調(diào)整還是屬于合理的范圍之內(nèi)，而且走勢相對較強，這些以金融股為首的“大象們”短期整理后仍然有繼續(xù)上攻的機會，從而為股指短期的穩(wěn)定提供有力的支持。只要市場保持穩(wěn)定，新熱點就應(yīng)該能夠逐步走出盤局，而且鋼鐵板塊的寶鋼股份、鞍鋼股份等龍頭股都有放量上攻的跡象，因此投資者目前還是應(yīng)繼續(xù)對藍籌和成長股進行關(guān)注。

　　技術(shù)上，上證指數(shù)在連漲九天后終于勉強收出一根假陽線，但全天的調(diào)整基本都在5日均線之上，股指表現(xiàn)得還是非常強勢，而且深圳綜指也在10日均線附近有企穩(wěn)跡象，空方的打壓開始有所收斂。只是目前短期市場分歧較大，成交量的快速萎縮，對短期市場的上攻將形成一定的制約。

　　因此，我們新旗艦中心認為：需要等待市場整固穩(wěn)定后，大盤才有繼續(xù)上攻的機會，其中，要重點關(guān)注的是在經(jīng)過震蕩整理后，各指數(shù)是否能夠有一個同步快速向上攻擊的共振走勢。目前短期重要的強弱觀察點仍是1月24日和2月27日兩高點連線，一旦跌破該線則短線資金要保持警惕，而中期重要的參考點則是3050點。只要在股指相對穩(wěn)定的情況下完成熱點切換，市場就有繼續(xù)上攻機會。上海新蘭德