豐和價值證券投資基金

　　2006年年度報告摘要

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經全部獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2007年3月29日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務會計報告已經審計，普華永道中天會計師事務所有限公司為本基金出具了標準無保留審計意見的審計報告，請投資者注意閱讀。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　§2 基金簡介

　　2.1基金基本資料

　　2.2基金產品說明

　　2.3基金管理人

　　2.4基金托管人

　　2.5信息披露

　　§3 主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　3.1主要財務指標 單位：元

　　3.2基金凈值表現

　　3.2.1本基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3.2.2本基金合同生效以來基金份額凈值變動情況，及與同期業績比較基準的變動比較

　　圖1：基金豐和累計份額凈值增長率及同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年3月22日至2006年12月31日）

　　注：因基金合同沒有規定業績比較基準，所以基金凈值表現未與同期業績比較基準進行比較。

　　3.2.3本基金基金合同生效以來每年的凈值增長率，并與同期業績比較基準的收益率比較

　　圖2：基金豐和凈值增長率與業績比較基準歷年收益率對比圖

　　3.3過往三年每年的基金收益分配情況

　　§4 管理人報告

　　4.1 基金管理人及基金經理情況

　　4.1.1基金管理人及其管理基金的經驗

　　本基金管理人為嘉實基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是經中國證監會批準設立的第一批基金管理公司之一，注冊資本1億元，注冊地上海，公司總部設在北京，并在深圳、成都設有分公司。公司獲得首批全國社保基金、企業年金投資管理人資格。2005年公司引入新股東德意志資產管理（亞洲）有限公司，成為中外合資基金管理公司。

　　截止2006年12月31日，基金管理人共管理2只封閉式證券投資基金、11只開放式證券投資基金，具體包括基金泰和、基金豐和、嘉實成長收益基金、嘉實增長基金、嘉實穩健基金、嘉實債券基金、嘉實服務增值行業基金、嘉實浦安保本基金、嘉實貨幣市場基金、嘉實300指數基金、嘉實超短債基金、嘉實主題精選基金和嘉實策略增長基金，其中嘉實增長基金、嘉實穩健基金、嘉實債券基金3只開放式基金屬于嘉實理財通系列系列基金。同時，管理多個全國社保基金、企業年金基金投資組合。

　　4.1.2基金經理簡介

　　趙軍先生，畢業于南開大學金融系，獲碩士學位。7年證券從業經驗。先后在中信證券資產管理部和金融產品開發部從事研究工作。2000年加入嘉實基金管理有限公司任研究部總監，2004年8月至今任本基金基金經理，現任公司總經理助理。

　　4.2報告期內基金運作的遵規守信情況說明

　　在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《豐和價值證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3.3 報告期內基金投資策略和業績表現的說明與解釋

　　截至報告期末本基金份額凈值為2.0730元，本報告期份額凈值增長率為115.89%。

　　報告期內，A股市場持續上揚，滬深指數迭創新高，2006年上證綜合指數收益率超過130%。行業方面，食品飲料、金融、有色、房地產等行業漲幅居前，而電力、計算機硬件、煤炭、電子元器件等漲幅靠后；市場在市值、價值/成長間的風格輪換非常明顯。

　　報告期內，本基金重點超配了銀行股，取得了比較理想的投資效果，但是沒有能夠把握住有色、房地產兩個行業的投資機會，未能充分分享到上述板塊的超額收益。在個股方面，本基金重點投資的金發科技、海螺水泥等對組合收益貢獻較大。

　　4.4 宏觀經濟、證券市場及行業走勢等簡要展望

　　展望2007年，中國經濟增長可能呈現出平穩略降的態勢，CPI受糧食價格上升以及基礎公用品價格改革的影響將溫和上升。同時，經濟增長方式有望開始由主要依靠投資和出口拉動向消費與投資、內需與外需協調拉動轉變，經濟增長的內生性逐漸增強，這將在一定程度上指導我們對相關板塊的投資。

　　靜態地看，目前A股市場的總體估值水平已經處于全球新興市場的高端，但由于多數投資者對A股上市公司盈利持樂觀預期，市場流動性過剩的狀況短期難以改變，因此我們認為，未來一段時期的A股市場將保持活躍，市場依然存在較多的結構性投資機會。這樣的機會包括：

　　（1）得益于經濟持續增長和行業整合，部分與經濟增長高度相關的基礎產業，如水泥、鋼鐵、有色等，行業內供求狀況和企業效益獲得明顯改善，可以預期未來較長時期部分行業龍頭企業盈利不僅快速增長，而且穩定性和持續性增強，我們相信，這部分公司的股票價格將獲得業績增長和估值提升的雙重推動。

　　（2）伴隨股票市場的全流通和A股市場的繁榮，一個重要的投資機會將來自上市公司行為方式的積極改變，這包括通過資產整合、兼并收購實現公司效益的提升，也包括通過實施股權激勵計劃實現公司治理結構改善等。

　　（3）在經歷一輪主要由大盤藍籌股推動的行情之后，部分具有良好成長性的中小市值公司將再度受到市場關注。

　　我們將充分關注上述三方面的投資機會，合理配置資產，力爭實現基金資產的不斷增值。

　　§5 托管人報告

　　在托管豐和價值證券投資基金的過程中，本基金托管人———中國農業銀行嚴格遵守《證券投資基金法》相關法律法規的規定以及《豐和價值證券投資基金基金合同》、《豐和價值證券投資基金托管協議》的約定，對豐和價值證券投資基金管理人—嘉實基金管理有限公司2006年1月1日至2006年12月31日基金的投資運作，進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監督，認真履行了托管人的義務，沒有從事任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　本托管人認為，嘉實基金管理有限公司在豐和價值證券投資基金的投資運作、基金資產凈值的計算、基金費用開支等問題上，不存在損害基金份額持有人利益的行為；在報告期內，嚴格遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規，在各重要方面的運作嚴格按照基金合同的規定進行。

　　本托管人認為，豐和價值證券投資基金的信息披露事務符合《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他相關法律法規的規定，基金管理人所編制和披露的豐和價值證券投資基金2006年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等信息真實、準確、完整，未發現有損害基金持有人利益的行為。

　　中國農業銀行托管業務部

　　2007年3月29日

　　§6 審計報告

　　豐和價值證券投資基金2006年度財務會計報告已由普華永道中天會計師事務所有限公司審計、注冊會計師汪棣、魏珣簽字出具了“無保留意見的審計報告”（普華永道中天審字〔2007〕第20473號）。

　　§7 財務會計報告

　　7.1基金會計報表

　　7.1.1資產負債表 單位：元

　　7.1.2經營業績表及收益分配表

　　（一）經營業績表 單位：元

　　（二）收益分配表 單位：元

　　7.1.3基金凈值變動表 單位：元

　　7.2 年度會計報表附注

　　7.2.1本報告期本基金所采用的會計政策、會計估計與最近一期年度報告相一致。

　　7.2.2重大會計差錯的內容和更正金額

　　本報告期本基金無重大會計差錯的內容和更正金額。

　　7.2.3關聯方關系及關聯方交易

　　（一）關聯方關系

　　（二）關聯方交易

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　1. 通過關聯方席位進行的交易

　　本基金本年度未通過關聯方席位進行證券交易。

　　2. 關聯方報酬

　　(1)基金管理人報酬

　　支付基金管理人嘉實基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產凈值1.5%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產凈值 ×1.5% / 當年天數。

　　本基金本年度需支付基金管理人報酬61，928，855.80元(2005年：45，932，863.91元)。

　　(2)基金托管費

　　支付基金托管人中國農業銀行的基金托管費按前一日基金資產凈值0.25%的年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付。其計算公式為：日基金托管費＝前一日基金資產凈值 × 0.25% / 當年天數。

　　本基金本年度需支付基金托管費10，321，475.87 元(2005年：7，655，477.37元)。

　　3. 由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國農業銀行保管，并按銀行間同業利率計息。基金托管人于2006年12月31日保管的銀行存款余額為168，140，738.53元 (2005年：135，420，093.34元)。本年度由基金托管人保管的銀行存款產生的利息收入為1，478，176.92元 (2005年：1，051，420.37元)。

　　4. 與關聯方進行銀行間同業市場的債券（含回購）交易

　　本基金與基金托管人中國農業銀行通過銀行間同業市場進行的債券(含回購)交易如下（單位：元）:

　　5.關聯方投資本基金情況

　　（1）基金管理人投資本基金情況

　　注：（1）基金管理人作為本基金發起人，于本基金發行期間2002年3月15日至2002年3月18日通過網下配售認購本基金份額6，000，000份，每份發行價格為1.01元，其中：面值為1.00元；發行費用為0.01元。（2）報告期內基金管理人通過二級市場買入本基金基金份額6，010，000份，交易費用按交易所公布的基金交易費率計算并支付。

　　（2）基金管理人主要股東及其控制的機構投資本基金情況

　　① 基金管理人主要股東中誠信托投資有限責任公司投資本基金情況

　　注：中誠信托投資有限責任公司（原中煤信托投資有限責任公司）作為本基金發起人，于本基金發行期間2002年3月15日至2002年3月18日通過網下配售認購本基金份額6，000，000份，每份發行價格為1.01元，其中：面值為1.00元；發行費用為0.01元。

　　②基金管理人主要股東中誠信托投資有限責任公司控制的機構投資本基金情況：無

　　7.2.4報告期末流通轉讓受到限制的基金資產

　　（1）報告期末本基金持有因

股權分置改革而暫時停牌的股票： 單位：元

　　（2）截至2006年12月31日，本基金持有非公開發行的股票: 無

　　（3）截至2006年12月31日，本基金持有其他流通受限的股票 單位：元

　　（4）流通受限制不能自由轉讓的債券

　　本基金截至2006年12月31日止從事證券交易所債券回購交易形成的賣出回購證券款余額143，300，000元(2005年：無)，于2007年1月4日到期。該類交易要求本基金在回購期內持有的證券交易所交易的債券，按證券交易所規定的比例折算為標準券后，不低于債券回購交易的余額。

　　§8 投資組合報告

　　8.1報告期末基金資產組合情況

　　8.2報告期末按行業分類的股票投資組合

　　8.3報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的的前十名股票明細

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于本基金管理人網站的年度報告正文。

　　8.4報告期內股票投資組合的重大變動

　　（一）報告期內累計買入價值超出期初基金資產凈值2％的股票明細

　　（二）報告期內累計賣出價值超出期初基金資產凈值2％的股票明細

　　（三）報告期內買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額單位：元

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