科匯證券投資基金

　　2006年年度報告摘要

　　基金管理人：易方達基金管理有限公司基金托管人：交通銀行

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2007年3月13日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料已經審計。安永華明會計師事務所為本基金出具了標準無保留意見的審計報告，請投資者注意閱讀。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　二、主要財務指標、基金凈值表現及收益分配情況

　　（單位：人民幣元）

　　重要提示：下述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（一）主要財務指標

　　（二）基金凈值表現

　　1、本基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：

　　2、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　注：（1）基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　1）本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80％，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20％；

　　2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超過基金資產凈值的10％，本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10%；

　　3）遵守中國證監會規定的其他比例限制。

　　因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。

　　（2）本基金在本期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　（3）基金科匯于2005年12月29日公告減聘基金經理，自2006年1月1月起免去劉超安先生科匯證券投資基金基金經理職務，但基金原有投資目標、投資范圍、投資策略和選股標準等完全沒有變化。

　　3、過往3年基金每年凈值增長率示意圖

　　(三)過往3年基金每年的收益分配情況

　　（單位：人民幣元）

　　三、基金管理人報告

　　（一）基金管理人及基金經理介紹

　　1、基金管理人及其管理基金的經驗

　　經中國證監會證監基金字[2001]4號文批準，易方達基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元。目前公司的股東為廣東粵財信托、廣發證券、廣東美的電器股份公司、重慶國際信托和廣州市廣永國有資產經營有限公司，其中廣東粵財信托、廣發證券和廣東美的電器股份公司分別占出資額的25%，重慶國際信托占出資額的16.67%，廣州市廣永國有資產經營有限公司占出資額的8.33%。

　　公司下設基金投資部、研究部、集中交易室、市場部、注冊登記部、核算部、信息技術部、監察部、人力資源部、綜合管理部、機構理財部、固定收益部、投資發展部等部門。良好的治理結構和健全的內部控制保證了公司的合法規范經營，并逐步形成穩健、務實、規范、創新的經營風格。

　　自成立以來，易方達基金管理有限公司秉承“取信于市場，取信于社會”的宗旨，堅持“在誠信規范的前提下，通過專業化運作和團隊合作實現持續穩健的增長”的經營理念，努力以規范的運作、良好的業績和優質的服務，為投資者創造最佳的回報。

　　截至2006年12月31日，公司旗下有基金科匯、基金科翔、基金科訊、基金科瑞四只封閉式基金和易方達平穩增長基金、易方達策略成長基金、易方達50指數基金、易方達積極成長基金、易方達貨幣市場基金、易方達月月收益中短期債券投資基金、易方達價值精選股票型基金、易方達策略成長二號混合型基金等八只開放式基金和易方達深證100交易型開放式指數基金。

　　2、基金經理介紹

　　梁文濤，男，1972年出生，管理學博士。2002年進入易方達基金管理有限公司，曾任投資部研究員、科匯基金和易方達平穩增長基金基金經理助理，本報告期內任研究部副總經理、科匯基金和易方達平穩增長基金基金經理。（根據相關公告，自2007年2月1日起梁文濤先生不再擔任易方達平穩增長基金和科匯基金基金經理，自2007年2月1日起聘任伍衛先生為科匯證券投資基金基金經理。）

　　（二）對報告期內基金運作的遵規守信情況的說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）基金經理報告

　　（1）報告期內的業績表現和投資策略

　　A股市場在2006年基本上處于單邊上揚的狀態，上證指數從2005年12月31日的1161.06點起步，至2006年底攀升至最高2675.47點的水平，年度漲幅高達130.44%，這是對長達四年半熊市的價值回歸，也是對強勁增長的宏觀經濟帶來上市公司業績增長的反映。

　　全年的行情基本沒有出現大的調整，進入9月之后更是出現了加速上漲的趨勢，從行業表現上看，食品飲料、金融地產等與消費升級、人民幣升值關系密切的行業獲得了最大漲幅。

　　我們認為06年的市場呈現出以下幾個特征：

　　（ⅰ）股權分制改革的完成被視為市場爆發的導火索，在相當長的一段時間里，進入股權分制改革程序的公司成為搶權的對象；

　　（ⅱ）人民幣升值的預期成為推動市場上升的主要因素，與升值預期最緊密的金融和地產板塊成為上升的急先鋒，市場和H股的聯動非常密切，主要股票由相對于H股折價轉為溢價；

　　（ⅲ）資金推動效應明顯，銀行的存款增速開始放緩，而股票基金的銷售火爆，顯示民間儲蓄向股市流動的趨勢加快。

　　06年市場的上揚，可以說在大家的預期之內，畢竟股權分制改革完成、宏觀經濟持續向好、人民幣升值等等因素在不斷的發揮作用，牛市的到來是不容置疑的。由于在年初已經對市場的發展趨勢有了較為準確的判斷，因此本基金在全年的運作中基本保持滿倉操作，并大量配置了與人民幣升值相關的食品飲料、商業、地產等行業的優勢上市公司，獲得了較為滿意的回報。截至報告期末，本基金份額凈值為2.6587元，本報告期份額凈值增長率為115.57%。

　　（2）對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　從長期看，我們堅持關于牛市格局深入運行的判斷正逐步成為事實，投資的“黃金時代”正逐步到來。但由于指數連續上漲已經持續了較長的時間，在2007年出現短期振蕩調整的走勢難以避免，我們的態度是謹慎樂觀，認為市場將呈現震蕩攀升的態勢。

　　預計市場的活躍程度仍將進一步提高，熱點板塊涉及面更寬，以消費升級、優勢制造以及人民幣升值為背景的投資主題亦將持續活躍。但在經歷了2006年各行業公司的普漲行情之后，必須認真思考和甄別個股，這主要是因為：

　　（ⅰ）A股市場總體估值水平已經不低，估值的壓力要么通過價格下跌來釋放，要么通過盈利的持續提升來化解，因而只有具備持續增長能力的企業才能持續帶來超額回報。

　　（ⅱ）部分優勢上市企業與一般企業的差異進一步拉大，再融資的活躍、并購的日益繁榮，為優秀企業的脫穎而出創造了有利條件。

　　總體而言，我們認為07年應該重新將目光放在自下而上，發掘在上年度飆升行情中被遺忘的，但基本面良好的企業，特別是中小企業。這些公司經過股權分制改革，所有者、管理層、投資者的利益趨于一致，而未來幾年持續增長趨勢也較明顯，投資價值顯著，而相對估值可能落后于大盤，2007年應該是買入的良機。

　　四、基金托管人報告

　　2006年，交通銀行在科匯基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同、基金托管協議，依法安全保管了基金的資產，勤勉盡責地履行了基金托管人的義務，不存在損害基金持有人利益的行為。

　　2006年，按照《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同、基金托管協議，本托管人對基金管理人———易方達基金管理有限公司在科匯基金投資運作方面進行了監督，對基金資產凈值、基金份額凈值和費用計算上進行了認真復核，未發現基金管理人有損害基金持有人的利益行為。

　　2006年，由科匯基金管理人———易方達基金管理有限公司編制并經托管人復核審查的有關科匯基金的年度報告中財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　交通銀行

　　2007年3月13日

　　五、審計報告

　　安永華明會計師事務所審計了科匯證券投資基金2006年12月31日的資產負債表和2006年度的經營業績表、基金凈值變動表及基金收益分配表，并出具了標準無保留意見的審計報告。

　　六、財務會計報告

　　（一）基金會計報表

　　1、資產負債表

　　科匯證券投資基金

　　資產負債表

　　2006年12月31日

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　2、經營業績表及收益分配表

　　科匯證券投資基金

　　經營業績表

　　2006年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　科匯證券投資基金

　　基金收益分配表

　　2006年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　3、基金凈值變動表

　　科匯證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　2006年度

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　（二）會計報表附注

　　附注1.本報告期所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表相一致。

　　附注2.重大會計差錯的內容和更正金額

　　本基金2006年度并無重大會計差錯。

　　附注3.關聯方關系及關聯方交易

　　（1）主要關聯方關系

　　（2）通過主要關聯方席位進行的交易

　　說明：

　　基金交易傭金的計算方式如下：

　　滬市交易傭金=股票買（賣）成交金額*1-股票買（賣）經手費（買賣成交金額*0.11）-股票買（賣）證管費（買賣成交金額*0.04）-證券結算風險金（股票成交金額*0.03+國債現貨成交全價金額*0.01+國債回購金額*相應費率）

　　深市交易傭金=股票買（賣）成交金額*1-股票買（賣）經手費（買賣成交金額*0.1875）-證券結算風險金（股票成交金額*0.03+國債現貨成交全價金額*0.01+國債回購金額*相應費率）

　　向關聯方支付的交易傭金采用公允的交易傭金比率計算。關聯方席位租用合同范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　（3）關聯方報酬

　　A 基金管理人報酬

　　基金管理人報酬按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理人報酬

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理人報酬每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理人報酬共人民幣21，751，647.01元（2005年：人民幣16，170，594.99元），其中已支付基金管理人人民幣19，225，309.85元，尚余人民幣2，526，337.16未支付。

　　B 基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共人民幣3，625，274.53元（2005年：人民幣2，695，099.21元），其中已支付基金托管人人民幣3，204，218.34元，尚余人民幣421，056.19元未支付。

　　(4)與關聯方進行的銀行間同業市場的債券（含回購）交易

　　本基金于2006年度以及2005年度均無與關聯方進行銀行間同業市場的債券(含回購)交易。

　　(5)由關聯方保管的銀行存款余額及由此產生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人交通銀行保管，并按銀行間同業

存款利率計息。由基金托管人保管的銀行存款余額及產生的利息收入情況如下：

　　單位：元

　　（6）關聯方投資本基金的情況

　　A 基金管理人持有的本基金份額情況

　　基金管理人2006年度及2005年度持有本基金基金份額變動相關的交易費用按交易所公布的基金交易費率計算并支付。

　　B 基金管理人主要股東及其控制的機構所持有的本基金份額

　　附注4. 報告期末流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2006年12月31日止流通轉讓受到限制的資產情況如下：

　　（1）網下公開發行未流通新股

　　（2）非公開發行未流通新股

　　七、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　1、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　4、本報告期股票投資組合的重大變動

　　（1）本報告期內累計買入價值超出期初基金資產凈值2％的股票明細

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。