———深交所相關人士談對市場操縱等問題的監管

　　證券時報記者 張媛媛

　　隨著股市行情向好，證券市場上內幕交易、市場操縱、利益輸送和非公平信息披露等違法違規也明顯增加，并呈現出新的形式和手法。記者日前獲悉，上述行為也早已被納入深交所監管視野，成為該所今年的監管重點。

　　本月初，深交所總經理張育軍公開表示，目前監管部門正著手制定相關法規，打擊上市公司高管參與內幕交易的行為，深交所也將這一塊作為實時監控的重點，“技術上采取措施有效監控上市公司高管所持股份，對于其偷偷摸摸通過其他形式買賣股票，深交所也在嚴密監控”。近日，深交所副總經理周明也表示，深交所將加大內幕交易、市場操縱等違規行為的監管力度，一旦發現問題，將予以嚴肅查處。

　　據深交所有關人士介紹，從市場交易監管的角度來看，內幕交易、市場操縱和利益輸送在“后股改時代”會以新的形式和手法出現。其主要表現為：股改期間部分公司有可能利用并購重組與股改組合運作之機進行內幕交易，這一問題在股改后期可能更為嚴重；股改后上市公司高管人員及具有持股優勢的上市公司大股東，可能利用信息不對稱進行內幕交易等。

　　此外，深交所方面還指出，“后股改時代”上市公司大股東將作為新的投資者群體進入二級市場，大股東利益將更多地與股價拴在一起，由此可能引發公司大股東通過非法集中持股，即做莊等方式獲取額外收益的行為。

　　上市公司并購活動的日益活躍，也為內幕交易和市場操縱行為的滋生提供了可能的土壤。同時，并購中還可能發生收購人無實力、不誠信，原控股股東“掏空”上市公司后“金蟬脫殼”等突出問題。在信息披露方面，受大股東控制的上市公司管理層有可能按大股東的意圖對上市公司資產、業績和經營環境等情況進行傾向性披露。而部分內部治理結構較差的公司，可能無法擺脫控股股東的干擾，不能及時向中小投資者披露對股價有影響的敏感信息。這些問題都有待于在以后的監管工作中加以解決。