主持人

　　周四大盤高開高走。早盤滬綜指以3179點順勢高開，而后股指在

　　金融股走強的帶動下一路飆升，并突破了3200點關口，最高上沖到32

　　73點。下午大盤有所回落，收盤股指報收于3197點，為年內最高收盤

　　點位。

　　金美林投資：周四大盤放量上揚，滬綜指一度突破3200點大關。

　　短短兩個交易日，股指最大漲幅已近百點，大盤藍籌股起到了絕對性

　　的作用。其中，銀行板塊功不可沒。早盤中國銀行、工商銀行兩個超

　　級航母一度接近漲停，興業銀行、招商銀行、民生銀行等也有極強的

　　表現。目前銀行板塊屬于兩市第一大權重板塊，占總市值的比例達到

　　25%以上，其相對于股指期貨的戰略價值不言而喻。在銀行股的帶動

　　下，中國石化、

　　現象再度顯現，市場熱點全面轉換到一線藍籌股上。

　　不過隨著大盤指數的虛漲，盤中的拋售壓力不斷增強，不少資金

　　開始采取落袋為安的操作策略。大量的

　　幅明顯加大。題材股、補漲個股能否再度走好，還需進一步觀察，目

　　前建議投資者逐步降低手中漲幅已大的非熱點股票的倉位。

　　由于市場熱點已轉換到一線藍籌品種之上，后市股指仍將順勢向

　　上拓展空間。但盤中個股操作難度不斷加大，投資者應注意踏準市場

　　節奏。

　　主持人：銀行股、保險股最近就像奇兵突起，如何看待這樣的市

　　況？

　　武漢新蘭德：首先，前期三線股經過的瘋狂炒作，股價已經嚴重

　　透支未來可能的業績增長。從資金的長期安全性角度看，這類品種的

　　股價水平及行情特點不會維持太長時間。而金融股作為長線部署品種，

　　可以為資金回避大盤調整的風險。而且以理性的估值水平看，目前金

　　融股的投資價值依然存在。其次，2月份經濟和金融數據全面升溫，

　　央行繼頻調存款準備金率后，一季度加息27個基點，這使得中美利差

　　達到匯改以來的最低點，市場預計二季度貨幣政策仍偏緊，人民幣繼

　　續升值，同時伴隨調整頻率高幅度低的特征。調升利率對金融股投資

　　呈現短期利好的效應，對大金融板塊整體經營利大于弊。

　　另外，金融創新加劇了資金回流到金融板塊的速度。由于市場普

　　遍預期，上半年推出股指期貨有望成為現實。而股指期貨的推出會使

　　標的指數成分股相對非標的指數成分股獲得更多的投資機會。值得關

　　注的是，指數成分股金融板塊權重效應最為明顯，因此加大配置金融

　　股也就成為機構投資者應對股指期貨即將推出的首選投資策略。同時，

　　近期上證聯合研究計劃課題建議，防范股票與股指期貨關聯風險，建

　　立滬深300指數的大盤熔斷機制；放寬漲跌幅限制，這都使得大金融

　　板塊成為資金集中流向的目標。在這樣的背景下，大金融板塊整體啟

　　動也就在情理之中了。

　　市場在進入短期的上升通道后可能出現加速上揚，加速上揚的基

　　本面支持因素就是大盤金融指標股的再度啟動，指標股強勁突破將使

　　大盤有突破性上揚。但由于擠出效應的作用，市場會進入顯著的調整

　　震蕩期。而誘發市場出現調整的因素在于一季報業績支持的弱化及股

　　指期貨資金分流的影響，同時大非小非的不斷減持將加大行情的震蕩

　　空間。目前來看，主流板塊的投資機會已經顯現，而題材股、垃圾股

　　的邊緣化正在持續進行，優質大盤股尤其是大金融板塊中的權重股未

　　來仍然值得高度關注。