□張書懷

　　有人說了這樣一句話，說是熊市的風險是被套，牛市的風險是踏空。筆者以為還是有道理的。熊市的特點是一波更比一波低。拿2001年6月14日開始的這波熊市來說，低點依次是2001年10月22日的1514點，2002年1月29日的1339點，2003年1月6日的1311點，2003年11月13日的1307點，2004年9月13日的1259點，2005年2月1日的1187點，2005年6月6日的998點。雖然每個低點出現之后，大盤均有反彈，甚至是強烈的反彈，但反彈之后是更低的低點。這時我們警惕的是被套。如果搶熊市反彈，那一定不能高買，而且反彈到一定程度后要快賣，否則就會被套，且會越套越深。

　　而牛市就不一樣了，再看從2005年6月6日出現998點之后的牛市，高點依次是2005年9月20日的1223點，2006年3月1日的1308點，2006年7月5日的1757點，2007年1月24日的2994點，2007年2月27日的3049點。是一波更比一波高，舊高點不斷被新高點打破。這些高點出現后雖有不小的下跌，但下跌之后是更高的點位。所以牛市警惕的應是踏空，踏空之后就買不到低價籌碼了。

　　這樣看來，我們做

股票最首要的是先判斷是牛市還是熊市。沒有這個基本的判斷，就沒有方向，一切就無從做起，或者是瞎做一氣。只有看清了牛市熊市，才能心明眼亮，才能運用相應的策略。看大勢者賺大錢，講的就是這個道理。

　　那么現在是牛市還是熊市呢？筆者認為，顯然是牛市。因為一波牛市興起起碼要延續幾年。上波熊市延續了4年整，這波牛市起碼也要延續4年。從我國股市的變化判斷，由于我國股市解決了

股權分置，藍籌股和成長股大量上市和回歸，大大提高了股市的投資價值，這會使股市流入的資金越來越多，大量資金的流入會延長牛市的時間和推高股市的點位。今后十年將是我國股市的黃金十年，這個說法筆者是贊同的。也就是說今后十年，我國股市將獲得長足的發展，極大地推動我國股市向成熟股市邁進。因此這波牛市有可能比我們現在想得更長。

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