自去年末以來，公用事業(yè)板塊逐漸成為市場中的亮點。作為國內(nèi)

　　唯一一只公用事業(yè)行業(yè)基金的經(jīng)理，萬家基金的張繤認為，公用事業(yè)

　　股不僅具有估值優(yōu)勢，同時蘊涵了無限的想像空間。

　　張繤指出，由于2006年市場以成長為主基調(diào)，公用事業(yè)板塊的價

　　值并未得到充分挖掘。在爆發(fā)性成長逐漸趨于緩和之際，市場正在向

　　價值投資回歸，并傾向于尋找安全邊際較高的估值洼地。張繤指出，

　　目前A股的平均市盈率將近35倍，而公用事業(yè)所囊括的包括公路、港

　　口、客運、航運、電力等在內(nèi)的子行業(yè)，平均市盈率還不到25倍。考

　　慮到公用事業(yè)類企業(yè)的平均增速可達到10%到15%，其估值目前看來仍

　　處于合理區(qū)間，相比較于其他行業(yè)具有明顯的估值優(yōu)勢。

　　張繤預(yù)計，市場對公用事業(yè)股的價值挖掘在接下去的三個季度中

　　還將得到進一步深化。張繤認為，除估值優(yōu)勢以外，公用事業(yè)還具備

　　諸多“概念”。以高速公路為例，張繤認為，高速公路所擁有的商業(yè)

　　地產(chǎn)概念遠未得到市場的深度挖掘。張繤認為，在人民幣升值的背景

　　下，公路、港口等擁有大量土地資產(chǎn)的企業(yè)，事實上受益巨大，被市

　　場忽略的內(nèi)在價值終將被市場發(fā)現(xiàn)。□