——2007年3月份基金經理調查(總第26期)

　　今日投資財經資訊有限公司2007年3月進行了本年度第2次(總第26期)基金經理調查，本期調查的起始日為3月5日，截止日為3月13日。此次調查，我們共對國內基金管理公司、證券及保險公司投資管理部門的106名基金經理和投資經理發出了問卷，收回答卷78份。在此，我們向大力支持我們工作的機構投資者表示衷心的感謝!

　　本期摘要：

　　●升值、加息、增長 預期高度一致

　　基金經理對

人民幣升值、加息和通貨膨脹上升的預期高度一致。100%的基金經理預期人民幣將繼續升值，預期升值幅度在5%以上的人數比例從06年9月份調查的67%提升到88%。基金經理對升息的預期也有上升，認為12個月后短期利率將上升的占97%，比1月份提高5個百分點。99%的基金經理預期12個月后國內CPI將上升，該數值創出05年調查以來的新高。

　　基金經理對宏觀經濟及企業盈利前景預期依然樂觀，53%的被調查者認為今后12個月GDP增速為9%，選擇10%及以上的占45%。97%的基金經理認為上市公司每股盈利將上升，其中27%的人預期上升10%，70%的人預期上升20%或以上，認為將下降的人數為0，預期上升凈值從88%升至97%；預期盈利增長率平均值為18.21%，創05年1月以來的新高。

　　基金經理對上市公司盈利增長的樂觀預期主要來自資產注入。選擇通過提高產量、銷售價格和削減成本增加盈利的人數分別僅占9%、5%和6%，而選擇資產注入的則高達68%。

　　●牛市信心依舊 減持意愿增強

　　93%的被調查者認為未來12個月債券收益高于股市收益的可能性較小或幾乎不可能，較上期調查上升7個百分點，但仍比06年5月份的調查數據低5個百分點。63%的基金經理認為07年的投資回報率在10-30%之間，29%的人數預期在30%-50%之間，只有4%的基金經理預期收益率將超過50%；預期收益率低于10%的從上期的11%下降到4%。本期預期收益在30%以上的共有33%，與1月份調查數據相同，而去年同期預期收益率超過30%的人數僅占1%。

　　機構投資者逢低買入和逢高減持意愿增強。如果未來3個月股價下跌10%，有64%的被調查者選擇愿意買入

股票，較上期上升6個百分點；選擇賣出和不操作的分別占5%和31%，買入凈值為59%，比1月份高出9個百分點。如果未來3個月內股價上漲10%，選擇買入、賣出和不操作的人數分別為13%、32%和55%，賣出凈值為19%，比1月份高出7個百分點。

　　機構投資對股指期貨的預期比較謹慎和理性。如果推出股指期貨，53%的被調查者愿意利用股指期貨來對沖風險，只有13%和5%的人選擇單邊做多和做空，29%的基金經理選擇不操作。

　　● 資產注入受追捧 通訊醫藥仍為最愛

　　大盤藍籌股繼續遭受冷遇，在未來12個月內傾向于投資該類股票的人數僅占14%，06年11月份的調查數據為48%；偏好中等市值績優股和小市值成長股的人數分別為22%和15%；資產注入及重組類股票成為新寵，選擇人數從上期的12%大幅提升到47%。

　　未來6個月內，51%和46%的基金經理認為通訊和醫藥類股票將超越大盤，分別較上期增加8個百分點和4個百分點；金融、科技和傳媒類股票被認為超越大盤的可能均超過35%；通訊、醫藥、金融、科技和傳媒被判斷超越大盤凈值分別為49%、31%、31%、26%和24%。與上期調查相比，基金經理對汽車股的情緒波動較大，超越大盤凈值上期調查上升了33個百分點至19%，而本期調查又下降到6%，是本期超越大盤凈值最低的行業。看好金融類股票的人數上升顯著，判斷超越凈值從12%升至31%；日用消費品和

能源的判斷超越凈值則分別降低11和6個百分點。科技股受青睞程度繼續提升，在過去的調查中，科技股一直是被認為高估的板塊，但從06年9月份開始，基金經理對科技股的態度發生了明顯變化，本期科技股判斷超越凈值從15%增加到26%，再創次創出新高。基礎材料是上期調查中僅有的超越大盤凈值為負數的行業，本期認為該行業將超越大盤的人數為31%，而判斷落后大市者僅占19%，超越大盤凈值上升至12%。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。