李云崢

　　有“曠世第一奇書”之稱的《金瓶梅》，自古以來解讀者甚多，而不同角度的人也總能從中找到對自己有意義的獨特啟示。實際上，若是從投資的角度來品位《金瓶梅》中的一些細節，就能發現它對于證券投資也具有不可低估的實際價值。

　　“武大郎捉奸”是《金瓶梅》第五回中的一幕。武大郎在鄆哥纏住王婆的情況下，沖進王婆的茶坊中去捉奸，不過矮小的武大郎卻被會拳腳的西門慶飛起一腳踢中心窩，結果是“口里吐血，面皮臘渣也似黃了，舀碗水來救得蘇醒”。實際上，中國股市版“武大郎捉奸”天天都在上演：愛從一些道聽途說的消息中尋找投資機會是一些人的常見行動軌跡，信息化和網絡時代的環境也為各種消息傳播提供了更為快捷的通道和載體，如武大得到鄆哥的消息一樣興奮激動→像武大沖進王婆房內一般迅速行動→最后像武大被踹中心窩般動彈不得，似乎已成為一些愛跟風炒消息者隨時可能遭遇到的尷尬。

　　在1976年美國《金融分析師》雜志對“

證券分析之父”本杰明·格雷厄姆的專訪中，格雷厄姆曾明確總結出投資成功必須具備兩個基本要素：“首先必須進行正確的思考，其次必須進行獨立的思考。”這與管理學中“做正確的事，再正確的做事”原則不謀而合。回頭來看看武大郎的失誤之處：武大郎捉奸是“正確的做事”，而武大郎單槍匹馬就去斗西門慶不屬于“做正確的事”，雖然武大郎馬上開始習武以打翻西門慶是不可能的，但是等打死過老虎的武松回來一起去還會出現這種結果嗎？當大方向錯了時，干得越賣力最后結果往往越糟糕。

　　如果給被踢翻在地的武大郎一個獨立思考的機會，他還會重蹈覆轍嗎？他要克服的第一個障礙就是鄆哥語言挑逗給他造成的刺激，和那些股市小道消息的源頭傳播者往往心懷鬼胎一樣，鄆哥挑逗武大郎的原因是因為吃王婆的醋：他弄了籃雪梨去討好西門慶，本指望像以前一樣混幾個賞錢，不想被王婆連籃子帶梨給扔了出來。耳根軟加沖動是魔鬼，武大郎沒能免俗，而充滿不確定性的股市也總是讓投資者面對各種誘人消息，一個失去獨立判斷能力的人投身股市猶如一艘沒有舵手的船漂泊股海，翻船或許是遲早的事。股市最大的特性就是充滿了不確定性，而被歷史證明過，降低這種風險的唯一有效辦法，就是以價值投資為生存基礎，這或許正是“正確的思考”和“做正確的事”的內涵所在。

　　從價值投資的角度來看，好

股票猶如好女人，小有瑕疵但具有穩健持家的發展潛質；而爛股票如潘金蓮，雖有渾身招蜂引蝶的概念，但是得時刻提防她從王婆家帶回那塊著名的砒霜抹布。

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