自治區政府主席助理、新疆金融辦主任王會民對重組新疆證券、宏源證券的評價

　　關閉新疆證券，同時壯大宏源證券，為新疆的上市公司行列增加了一艘航空母艦，目前，宏源證券股票市值超過了300億，資本金超過了30億。新疆證券的機構債權人也得到了50％以上的清償率，這在全國關閉的證券公司中是最高的。以此圓滿結束了新疆證券業的重組。

　　重組背景

　　在新疆本地占有大部分市場份額的新疆證券成立于1991年12月，經過不斷發展，至2001年4月，其資本金增至5.75億元，總資產近50億，在全國各地擁有24家證券營業部和12家證券服務部。然而自2000年就開始委托

理財的新疆證券卻踏上了不歸之路。

　　截至2005年9月30日，新疆證券總資產92840.74萬元，總負債226050.73萬元，凈資產-133209.99萬元，資產負債率243.48%。

　　2006年初的數據顯示，新疆證券3.97億元的客戶保證金被挪用，11.05億元的委托理財虧損巨大、且已經到期未兌付或即將到期，另有0.19億元銀行逾期貸款無力償還。為關聯公司擔保產生的預計負債達1.58億元，新疆證券已危機四伏。

　　此時的新疆證券已無力兌付到期委托理財和銀行貸款，無力彌補客戶保證金缺口，公司經營岌岌可危，自救無望。

　　重組新證，已是擺在新疆政府及相關部門面前的又一項艱巨而刻不容緩的工作：必須盡快拿出一攬子解決方案，迅速處置和重組新疆證券，穩定員工、穩定投資者、穩定機構債權人，確保新疆地區的社會安定。

　　重組方案的選擇和實施

　　新疆政府及相關部門多次研究后認為，新疆本地缺少有實力的大型投資型企業，外地企業進疆存在諸多跨地區運作難題，且實業型公司參與券商重組少有成功案例。而宏源證券作為新疆本地區注冊的證券公司，與新疆證券在市場環境、監管環境以及企業文化等諸多方面有共通之處，便于進行資產、業務和人員的有效整合和平衡過渡，有利于維護廣大證券投資者、債權人的利益。

　　因而，采取關閉式重組新疆證券，同時啟動對宏源證券的重組，應是最佳選擇。

　　2006年2月，中國證監會責成行政清理組對新疆證券進行行政清理，委托宏源證券組成托管組對新疆證券進行托管，并由自治區金融辦、中國證監會新疆證監局、人民銀行等多家部門組成了新疆證券現場監管組協調指導有關工作。

　　經各方近一年的共同努力，由自治區政府主導的新疆證券重組方案在經過多次反復向國務院及人民銀行請示匯報后，最終得到國務院的同意批復。

　　2006年11月1日，中國證監會新疆證券行政清理組最終確定托管方宏源證券為受讓方。11月7日，中國證監會撤銷新疆證券業務許可。11月21日，中國證監會批復原則同意新疆證券證券類資產處置工作方案。11月30日，轉讓協議簽署，簽約儀式在北京舉行，新疆自治區政府、中國證監會、中國人民銀行、財政部以及中央匯金公司、中國建銀投資公司領導出席簽約儀式。宏源證券與行政清理工作組簽署了《新疆證券有限責任公司證券類資產轉讓合同書》，以3500萬元的基本轉讓價款受讓新疆證券的證券類資產。包括24家證券營業部、12家證券服務部和相關總部的實物資產及必需的交易席位，接收經紀業務客戶、妥善安置員工。

　　與此同時，新疆證券個人債權登記及甄別工作基本完成；對公司違規行為的稽查立案工作也已結束；賬戶清理工作及整體

審計工作也基本完成；債權人組織設立的投資公司———新疆凱迪投資公司也已開始運作；公司及關聯公司相關資產的追繳、保全工作也在自治區公安廳的主持下平穩進行。

　　多方共贏的重組效果

　　1、新疆證券整個風險處置過程平穩有序，無論是自然人還是機構債權人的利益都得到最大程度的保護，期間也沒有發生重大、影響惡劣的群體性事件。

　　新疆證券機構債權人的債權清償率大大提高。如不進行重組，直接對所有債權人以清算資產進行清償，則新疆證券機構債權人的清償率只能達到10%～15%，而實施重組方案后，機構債權人的債權轉化為上市證券公司———宏源證券的直接、間接股權，使機構債權人的債權清償率達到了50%以上，不至于引發破產倒閉的連鎖反應，避免了金融風險的擴散，維護了新疆地區的金融穩定和社會安定。

　　2、建銀投資的政策性注資充實了宏源證券的資本金，使宏源證券獲得整合新疆地區的證券經營資源的資金支持，同時，為宏源證券的未來發展提供了廣闊的業務平臺和豐厚的營運資金。

　　3、由新疆本地區券商承擔處置新證的重組任務，既有利于資產、業務和人員的平穩過渡，又有益于對新疆地區證券經營資源的有效整合；在重組新疆證券的同時，夯實宏源證券的基礎，既體現了對規范券商整合行業資源的支持，又提升了上市公司的投資價值和社會價值，符合國家證券行業發展的總體方針。

　　重組的意義

　　1、以新疆證券風險處置和宏源證券股改重組為主要內容的新疆證券業重組工作，是國務院作出的一項重大決策。這項工作的成功與否，不僅關系到新疆

資本市場的穩定發展，關系到市場廣大投資者的利益，更關系到民族自治地區的和諧穩定和長治久安，具有重要的政治意義。同時，新疆證券的重組成功，一方面標志著宏源證券重組工作的順利完成，另一方面也標志著新疆證券風險處置工作邁出了關鍵一步，新疆自治區證券業重組工作已取得了階段性成果。

　　2、新疆證券業的重組工作是一項重大的政策性任務，又是通過市場化的方式來運作的，完全符合公開、公平、公正的市場原則。這樣的一個創新的模式，為新疆證券業未來的發展預示方向，即繼續堅持以市場為導向，以發展為準繩，堅持穩定、誠信和規范經營，夯實行業基礎性建設，加快機制和體制創新，更好地為自治區和全國的經濟發展服務。宏源證券股改增資并受讓新疆證券證券類資產后，資本實力已進入全國證券行業前列，無論是從網點數量還是業務實力上都有明顯提升，將成為自治區證券業的排頭兵和重要品牌。

　�。ū景咐�撰寫得到新疆政府、新疆證監局及宏源證券的大力支持）

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