聯合證券研究所所長 吳壽康

　　□本報記者 屈紅燕

　　從2006年12月5日推薦日到本月20日，聯合證券2006年終策略報告中所推薦的十大金股全部跑贏大盤，漲幅最高的鄂武商達到104.16%，漲幅最低的大族激光也有34.98%。聯合證券研究所所長吳壽康在接受本報記者采訪時表示，相對于短期表現來說，聯合證券研究所更關注公司的持續價值，聯合證券研究所在2007年十大重點股票中，有相當部分是已推薦了一年甚至更長時間的品種。

　　聯合證券研究所一貫堅持的研究理念是———重點發掘持續價值的創造者。“對于2007年十大重點股票的選擇，也體現了這個思想。” 吳壽康表示，聯合證券的十大金股不是投機性股票，而是可以經受住時間考驗。“相信我們的十大金股會經受住時間考驗，會跑得更遠。你可以一年之后、兩年之后回過頭來看，我們挖掘的股票將遠遠勝過整個大盤的表現。”

　　“短期的表現并不是最重要，重要的是我們對這些公司的后期表現仍充滿信心。”吳壽康說，回顧前兩個月的表現，全部股票都超越大勢的表現，但由于各個公司基本面各時期的表現有所差別，短期內其股價的表現也呈現出一定的差別，一些公司基本面剛好出現轉折性變化或趨勢漸明的，如鄂武商、南京水運等股票現階段表現相比之下更為突出一些，而泛海建設等股票由于行業因素等影響，與大勢表現大致相當。因此，聯合證券2007年度十大金股的價值仍有待市場持續挖掘和認識。

　　吳壽康對記者表示，市場運行到目前這個階段，整體靜態估值水平處于相對高位，其中相當部分個股的確存在較大風險。然而，也要看到，中國市場與其他成熟市場的一些明顯的特殊性，如一些重大的市場機制、制度建立帶來的非常性機會———優質資產注入、整體上市、股權激勵等等。“這些變化是用簡單的靜態估值難以給予準確定價的，而恰恰又蘊藏了巨大的投資機會。由此，對于當前的市場，我們認為更應跳出一些靜態的數據、估值，扎實、深入研究現象背后行業、公司的基本面，把握它們發展的大趨勢，只有這樣，才能面對大市驚濤駭浪而從容淡定。”

　　從短期來看，吳壽康認為投資機會存在于大盤藍籌和產業整合當中。“隨著加息塵埃落定和股指期貨將要推出，大型藍籌將有一波上漲的機會，再加上前期大盤藍籌的調整，以中石化、招商銀行、平安保險的大型藍籌股投資價值已經顯現，近期該類股票將有一波機會。”

　　另外，產業整合也將帶來不斷的投資機會，這主要是因為隨著產業兼并收購不斷發生，不少細分行業由此前的軍閥混戰變為寡頭競爭，行業的定價能力不斷上升。比如鑫福藥業收購了湖州獅王一躍成為全球D-泛酸鈣的龍頭，如果該公司主要產品價格也有30%以上提升的話，公司業績也將產生翻天覆地的變化，類似鑫富藥業這樣在細分產品領域的龍頭企業還有新和成、浙江醫藥、久聯發展等等。

　　聯合證券2007年十大金股市場表現

　　代碼 股票名稱06-12-15最高股價最新超越同期 投資要點區間

　　收盤價 (元) 收盤價 大盤漲幅 漲幅

　　(元) (元) (%)(%)

　　600527江南高纖6.3010.78 10.40 31.73公司已壟斷國內滌綸毛條市場，新產品ES纖維正借國內嬰兒紙尿褲的高速成長，形成新的壟斷優勢，出色的服務和銷售，清晰戰略使公司完全脫離化纖行業的殘酷競爭。65.08

　　002008大族激光17.64 25.30 23.81 1.63 中國激光巨頭，培育項目成熟，業績進入快速增長期。34.98

　　000061農產品 12.31 24.18 21.98 45.20通過改變農產品交易傳統手段，建立起電子結算的“交易所”模式，初步建立起全國性的綜合物流平臺，未來發展潛力巨大，2007年業績步入持續快速增長期。78.55

　　000501鄂武商 5.5311.50 11.29 70.81受不良資產清理完成、公司治理的日益改善，公司業績反轉和未來高增長態勢已確立。104.16

　　000807云鋁股份10.68 17.05 16.22 32.23充分享受當前鋁業產業鏈景氣亮點，隱約顯現的鋁業一體化巨龍。 51.87

　　000401冀東水泥5.217.777.5018.52曹妃甸、天津濱海新區建設帶來旺盛需求，行業結構調整減少供給過剩，景氣周期延長。 43.95

　　600078南京水運5.3910.80 10.50 61.46集團支持下“由江入海”發展油運，進入油運事業新天地。94.81

　　002037久聯發展8.9016.09 14.60 30.69民爆行業大整合中跑的最早、最快的龍頭企業，2007-2008年仍有大量收購機會。 64.04

　　000768西飛國際11.81 22.30 20.60 40.19積極關注西飛國際增發，分享未來航空制造業振興的巨大機遇。73.54

　　000046泛海建設18.34 29.04 27.29 15.45隨著大股東的地產資產注入到上市公司，公司無疑將跨入國內一線