期貨概念股機會凸顯

　　對參股期貨公司上市公司的獲益情況，投資者需要仔細甄別

　　在《期貨交易管理條例》出臺將于4月15日開始執行的影響下，參股期貨的股票大面積上漲，其中廈門國貿、中大股份、美爾雅、西北化工等漲停，投資機會非常明顯。但是，期貨公司良莠不齊，真正能享受股指期貨推出所帶來的機會的期貨公司并不多，而參股期貨公司的上市公司究竟能獲益多少就需要一一甄別了。

　　全面結算資格很重要

　　一般只有全面結算資格的期貨公司才有可能受益明顯。全面結算資格是指可以為自身的金融期貨業務，以及與其簽訂結算協議的期貨交易所非結算會員的金融期貨業務辦理結算交割業務資格。交易結算會員是指可以為自身的金融期貨業務辦理結算交割業務的資格。目前能真正成為中金所全面結算會員的不過10家。其中包括南都期貨、格林期貨、浦發期貨、華聞期貨、中國國際期貨公司、安徽新興期貨、廈門國貿期貨和剛剛獲批的大工期貨。其中券商背景的期貨公司為數不少，如南都期貨就是光大證券在去年8月初收購的，隨后對其進行增資擴股，將其原注冊資本金3000萬元擴大至1億元。國泰君安證券已于近日簽署了收購浦發期貨公司70％股權的協議，浦發期貨目前注冊資本金為1億元，也已達到成為中金所全面結算會員資格。

　　關注增資擴股動向

　　上市公司參股的期貨公司中，目前只有廈門國貿100％控股的廈門國貿期貨經紀有限公司和豐原生化參股28.5％的安徽新興期貨的注冊資本達到1億元，有機會取得全面結算會員資格。而注冊資金在5000萬元以上的期貨公司將獲得交易結算會員資格，也將在一定程度上獲益于股指期貨的推出。

　　目前上市公司參股的期貨公司中，有中糧地產參股的金瑞期貨、云南銅業參股的云晨期貨的注冊資本金達到了5000萬元。此類上市公司將面臨投資機會。另外，上市公司參股的期貨公司注冊資本金達到3000萬元以上的也容易通過增資擴股獲得相關資格，明確提出增資擴股的期貨公司主要有美爾雅等。隨著股指期貨推出時間臨近，此類期貨公司增資擴股的可能性較大，目前上市公司參股的期貨公司注冊資金在3000萬元以上的除美爾雅外，還有中金嶺南參股的深圳金匯期貨、弘業股份參股的江蘇弘業期貨、天利高新參股的新疆天利期貨、和中儲股份參股的深圳金牛期貨。此類股票也值得關注。

　　區分參股比例的大小

　　同時，上市公司參股比例的多少也是投資者要關注的重要問題。從投資策略來看，投資者不妨關注參股期貨公司比例較大、且該期貨公司實力相對較強的上市公司股票。如美爾雅擁有美爾雅期貨經紀公司90％的股權，美爾雅期貨目前正在積極備戰股指期貨，一旦股指期貨推出，美爾雅期貨將會搶得先機，而上市公司也將分享投資收益。此類品種還有高新發展，公司持有倍特期貨95％的股權，中大股份持有中大期貨60％的股權。另外，新天國際參股新天期貨、廈門國貿參股國貿期貨、西北化工參股隴達期貨等，都值得關注。

　　另外，股指期貨推出后，銀行、券商和基金不能直接入市，必須轉道期貨公司，不少金融企業開始收購期貨公司，或是參股期貨公司。這使得期貨公司成為稀缺資源，如宏源證券收購浙江天馬就是一例。新黃浦則擬出資收購華聞期貨經紀公司。在新的政策和市場環境下，參股期貨公司的上市公司股票已具備了新的可供挖掘的價值。投資者可密切關注其市場表現。

　　武漢新蘭德余凱

　　參股期貨公司的上市公司一覽表

　　股票代碼簡稱參股的期貨公司投資比例

　　600704廈門國貿國貿期貨10000萬元

　　000562宏源證券浙江天馬100％

　　000628高新發展信特期貨100％

　　600705S★ST北亞北亞期貨100％

　　600107美爾雅美爾雅期貨90％

　　000791西北化工甘肅隴達71％

　　600339天利高新天利期貨66.7％

　　600704中大股份中大期貨60％

　　600128弘業股份弘業期貨46％

　　000878云南銅業云晨期貨40％

　　000930豐原生化安興期貨28.5％

　　000930豐原生化安心期貨28％

　　600084新天國際新天期貨22％

　　000897津濱發展津濱期貨10％

　　000031中糧地產金瑞期貨10％

　　000060中金嶺南金匯期貨5％

　　000551創元科技創元期貨5％

　　600677航天通信天地期貨210萬元

　　600787中儲股份金牛期貨2％