昨日股市先抑后揚(yáng)，由于同時受央行決定3月18日起加息0．27個百分點和《期貨交易管理條例》定于4月15日起施行的沖擊，早盤股指大幅跳空低開66點，“黑色星期一”似乎已板上釘釘。但很快以金融股為首的300指數(shù)成份股便帶領(lǐng)大盤展開了一波凌厲的攻勢，并順勢站上了3000點這一重要的整數(shù)關(guān)口，最終股指反以上漲83點報收于3014點。

　　客觀來講，無論是加息也罷，有關(guān)股指期貨的消息也罷，都只是為大盤作出方向性選擇提供了一個契機(jī)而已，并不會改變大盤自身的運(yùn)行趨勢。首先就加息來看，2006年共經(jīng)歷了兩次加息，分別是4月28日和8月19日，加息幅度均是0．27個百分點，隨后股指都出現(xiàn)了大幅上漲。其實這已很能說明問題，在牛市中，越加息越可能漲，在熊市中，越降息越可能跌，因為利率的變化代表了經(jīng)濟(jì)的走向。上個世紀(jì)80年代美國股市的10年牛市，就是伴隨不斷加息而出現(xiàn)的。而本次加息之后股市的資金面不會有太大的變化，昨日股市出現(xiàn)的上漲應(yīng)是不確定因素消除后的正常表現(xiàn)。其次就股指期貨的消息來說，從4月15日實施《期貨交易管理條例》到股指期貨正式推出，其間的過程不會輕松、短暫，目前仍有不少人堅持上半年難以推出股指期貨的觀點。而從不確定性來看，股指期貨接下來的發(fā)展動向，將成為近段時期影響股市的最大變量。也正是因為這一重要變量的存在，股市不太可能出現(xiàn)過強(qiáng)的上漲行情，延續(xù)目前的高位箱體整理格局的概率較大。

　　本報記者唐焰