上海家化聯合股份有限公司

　　2006年度報告摘要

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本報告所載資料不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本年度報告摘要摘自年度報告全文，報告全文同時刊載于http：//www.sse.com.cn。投資者欲了解詳細內容，應當仔細閱讀年度報告全文。

　　1.2 公司全體董事出席董事會會議。

　　1.3 立信會計師事務所有限公司為本公司出具了標準無保留意見的

審計報告。

　　1.4 公司負責人葛文耀先生，主管會計工作負責人、會計機構負責人（會計主管人員）趙蘭萍女士聲明：保證本年度報告中財務報告的真實、完整。

　　§2 公司基本情況簡介

　　2.1 基本情況簡介

　　2.2 聯系人和聯系方式

　　§3 會計數據和財務指標摘要

　　3.1 主要會計數據

　　單位:元 幣種:人民幣

　　3.2 主要財務指標

　　單位:元

　　扣除非經常性損益項目

　　√適用 □不適用

　　單位:元 幣種:人民幣

　　3.3 國內外會計準則差異

　　□適用 √不適用

　　§4 股本變動及股東情況

　　4.1 股份變動情況表

　　單位:股

　　4.2 股東數量和持股情況

　　單位:股

　　4.3 控股股東及實際控制人情況介紹

　　4.3.1 控股股東及實際控制人變更情況

　　√適用□不適用

　　4.3.2 控股股東及實際控制人具體情況介紹

　　(1)法人控股股東情況

　　控股股東名稱：上海家化（集團）有限公司

　　法人代表：呂永杰

　　注冊資本：204，020，000元

　　成立日期：1995年5月5日

　　主要經營業務或管理活動：日用化學制品及原輔材料、香料、香精等

　　(2)法人實際控制人情況

　　實際控制人名稱：上海大盛資產有限公司

　　法人代表：熊亦樺

　　注冊資本：30億元

　　成立日期：2002年11月18日

　　主要經營業務或管理活動：：資產收購、包裝和出讓，企業和資產托管，資產重組，實業投資，財務顧問，投資咨詢及與經營范圍相關的咨詢服務。

　　4.3.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖

　　§5 董事、監事和高級管理人員

　　5.1 董事、監事和高級管理人員持股變動及報酬情況

　　單位:股 幣種:人民幣

　　§6 董事會報告

　　6.1 管理層討論與分析

　　1、報告期內公司經營情況回顧

　　（1）概述總體經營情況

　　報告期內公司實現了主營業務收入21.6億，主營業務收入比上年度增長11%，化妝品銷售收入同比增長18.8 %，營業費用同比增加17%，營業利潤同比增加138%，凈利潤同比增長91.2%。

　　（2）分析公司主營業務及其經營狀況

　　2006年是上海家化實現轉折的一年：

　　1）公司在合理的時點上順利完成了股權回購，充分利用公司的閑置資金，優化了資本結構，提高股權收益率，股權結構也更趨合理；

　　2）在國有股股東和廣大流通股股東的大力支持下，公司順利完成了

股權分置改革，實現國有股東和流通股股東雙贏；

　　3） 公司管理層根據日化產品的市場變化調整經營戰略，持續集中資源投入市場，優化營銷策略等措施開始初顯成效，使公司重點投入的兩大品牌六神和佰草呈現了健康成長態勢，其中六神品牌銷售收入增長率超過化妝品平均增長率，佰草品牌銷售收入同比增長超過100%，主營業務利潤同比增長27%，超過主營業務收入增長率；凈利潤增長超過主營業務利潤增長幅度。2006年佰草集曬后修護冰肌雪芙榮獲《時尚·COSMO》2005年度美容評選大獎專家評委團特別推薦獎；高夫男士護膚系列，獲2006《時尚·COSMO》年度美容大獎。六神品牌被國家商務部評為2006最具市場競爭力品牌。

　　在實現銷售收入增長的同時，管理層注重提高運營質量和效率。在銷售收入實現兩位數增長的同時，應收帳款同比上升5%，應收帳款周轉天數繼續下降，存貨同比上升21%，化妝品銷售業務增長比率為18.8%，存貨上升高于收入增幅。主要原因：公司開始嘗試自行加工阿迪達斯產品，原材料備貨同比有所增加；部分季節性產品因產能原因安排適當儲備。

　　公司的三項費用合計同比增長15%，其中營業費用同比增長17%，管理費用同比增長7%；三項費用占主營業務收入的比例由2005年的35.5%提高到2006年的36.97%。2006年公司經營活動產生的現金流量凈流入41169萬元，去年同比數據為270萬元，同比流入大幅增加。主要原因是各類應收款項同比增加流入、應付款項同比減少流出。2006年投資性現金流量比上年同比增加凈流出360多萬元，主要是增加不動產方面的投資；2006年籌資性現金流量比上年增加凈流出49880萬元，其中用于回購部分法人股股東的股份45400多萬元。

　　2006年度公司財務狀況良好。

　　2、對公司未來發展的展望

　　（1）公司所處行業的發展趨勢及公司面臨的競爭格局

　　2000-2010年中國日化市場銷售額規模（2006-2010年為預測值） RMB：億

　　2000-2005銷售額復合年均增長率=10.9%

　　2006-2010銷售額復合年均增長率=10.4%

　　資料來源：Euromonitor C&T China 2006

　　其中護膚品

　　2000-2005銷售額復合年均增長率=18.4%

　　2006-2010銷售額復合年均增長率=11.8%

　　彩妝

　　2000-2005銷售額復合年均增長率=11.8%

　　2006-2010銷售額復合年均增長率=11.2%

　　洗浴產品

　　2000-2005銷售額復合年均增長率=5.2%

　　2006-2010銷售額復合年均增長率=5.0%

　　（2）行業集中度分析

　　（3）企業運作環境分析：

　　1)中國整體經濟持續向好，GDP年增長保持在8%以上；居民人均可支配收入持續增加，恩格爾系數不斷降低（37%），消費價格水平不斷上升。

　　2)中國日化市場相對增長較快，過去5年相對全球主要國家增長最快，年平均復合增長率為11.2%，遠遠大于全球平均水平5%，預計未來5年繼續保持最快增長趨勢。

　　3)公司重點發展的品類市場規模巨大，增長迅速，細分市場不斷成長，而且目前市場集中度不高。

　　4)日化行業競爭加劇，行業集中度增加。國際公司占據半壁江山，領導品牌不斷擴大競爭優勢，國內企業增長明顯，但是仍然面臨持續性成長能力的考驗；隨著直銷法的通過，各種直銷公司將大舉進入日用品市場。

　　5)在渠道環境上，現代通路成為主流的趨勢將不可避免，超市/大賣場/專賣店成長迅速，百貨公司和食雜店受到連鎖零售渠道的威脅；新渠道初露端倪，直銷、網絡銷售已在日化零售渠道上展示自身的獨特能量.

　　6)消費者逐漸成熟并且變得越來越挑剔。在對日化產品的細分化需求、對待產品功效、價格、服務以及廣告的表現、誠信度要求越來越高，但這反過來也促進了細分化市場/品牌的發展。

　　（4）公司未來的發展機遇和挑戰

　　1)機會分析

　　中國宏觀經濟的持續增長有利于化妝品行業及相關行業的發展；中國人口的持續增長，形成巨大市場基礎；化妝品行業增長速度高于GDP增長速度；

　　隨著中國城市化率的提高并且受全球化趨勢的影響日益增大，化妝品、日化產品消費的觀念和習慣正在形成并不斷加強；

　　各個層次的化妝品消費都在增長，特別是隨著中國新農村建設的全面展開，使得中低端消費將日益增長；

　　公司重點發展的品類市場規模巨大，增長迅速，細分市場不斷成長，而且市場集中度不高；

　　公司沒有進入或沒有重點投入的品類仍然很多，而且規模巨大，有的增速也很快；

　　稅收政策的變化為公司創造更多發展資源。

　　2)挑戰分析

　　本土品牌在顧客認知方面存在一定的劣勢（顧客依然存在"外國品牌總比本土品牌好"的心理使本土品牌面臨來自諸多跨國公司的競爭），本土品牌的營銷工作也面臨更大的壓力；

　　本土品牌面臨來自諸多跨國公司的挑戰；

　　一些表現好的本土企業對公司業務形成一定的威脅；

　　行業的新進入者也不斷增加；

　　渠道和銷售終端的掌控者越來越強勢，進行產品分銷的成本越來越高、效益走低；

　　（5）資金需求及使用計劃

　　公司2006年已經完成了股權回購事宜，回購資金已支付完畢，未來兩到三年內預計不會再有經營性的巨額資本支出計劃。

　　目前公司的資產負債率也趨于穩健水平，為了實現公司2007年經營計劃，公司主要是加大市場營銷費用的投入，經營性現金凈流量預計可以滿足需求。

　　（6）風險因素

　　1)人才競爭是現代企業競爭的核心，上海家化作為一個由國有企業改制過來的上市公司，公司董事會和管理層面臨的最大挑戰就是：如何吸引、留住優秀的專業經營管理及技術人才，如何充分調動他們的積極性與能動性，為股東和消費者創造價值；

　　2)中國的日化市場處于不斷發展和變化的過程中，市場環境的變化受各種因素的影響，如人口結構、居民可支配收入、消費偏好、競爭對手的動向、原材料價格等，管理層如果不能及時分析并發現其中的關鍵影響因素，公司的經營活動就不能得到市場的認同，將面臨較大的市場風險；

　　3)公司的應對策略是一個系統工程，即使能夠發現影響市場的關鍵因素，如果管理層不能結合公司自身的核心競爭力采取有效的應對措施，以創新的方式應對市場競爭，公司也將陷入事倍功半的被動局面。

　　3、執行新企業會計準則后，公司可能發生的會計政策、會計估計變更及其對公司的財務狀況和經營成果的影響情況

　　√適用□不適用

　　根據財政部2006年2月15日發布的財會（2006）3號《關于印發（企業會計準則1號－存貨）等38項具體準則的通知》的規定，公司應于2007年1月1日起執行新會計準則。公司目前依據財政部新會計準則規定已經辨別認定的2007年1月1日首次執行日現行會計準則與新會計準則的差異主要有：長期股權投資差額、預計負債辭退補償、企業合并－根據新準則計提的商譽減值準備、所得稅、少數股東權益等項目。

　　執行新會計準則后可能發生的會計政策、會計估計變更及其對財務狀況和經營成果的影響主要有：

　　1)根據新會計準則第2號長期股權投資準則的規定，公司對控股子公司的權益法核算將變更為成本法核算，由此將影響母公司當期投資收益核算結果，但是本事項并不影響公司合并報表所表達的損益結果。

　　該準則改變了投資成本的初始和后續計量的方法。

　　2)根據新會計準則第16號政府補助的規定，政府補助變更為與資產相關的政府補助和與收益相關的政府補助。與資產相關的政府補助計入遞延收益，并分期計入損益，與收益相關的政府補助直接計入損益。由于上述改變，可能影響公司當期利潤和股東權益。

　　3)根據新會計準則第18號所得稅的規定，現行會計政策下的應付稅款法變更為資產負債表債務法，由此可能影響公司當期所得稅費用，同時可能影響公司的利潤和股東權益。

　　4)根據新會計準則第33號合并財務報表的規定，少數股東權益由原來的單獨列示變更為在合并資產負債表中，股東權益項目下以"少數股東權益"項目列示。由此將影響股東權益的計算口徑。

　　5)根據新會計準則第6號無形資產的規定，其中涉及使用壽命不確定的無形資產的后續計量方法變更為不再按期攤銷，但是可以針對實際使用狀況每年進行減值測試。由此可能影響公司的利潤和股東權益

　　6)公司還將依據新會計準則，修訂有關資產減值準備的政策，由此可能影響公司當期利潤和股東權益。

　　上述差異事項和影響，可能因財政部對新會計準則的進一步解釋而進行調整。

　　6.2 主營業務分行業、產品情況表

　　單位:元 幣種:人民幣

　　6.3 主營業務分地區情況

　　單位:元 幣種:人民幣

　　6.4 募集資金使用情況

　　□適用√不適用

　　變更項目情況

　　□適用√不適用

　　6.5 非募集資金項目情況

　　√適用□不適用

　　根據公司二屆三十一次董事會決議，報告期內公司投資457萬元參股設立絲芙蘭（北京）化妝品銷售有限公司。

　　6.6 董事會對會計師事務所"非標意見"的說明

　　□適用√不適用

　　6.7 董事會本次利潤分配或資本公積金轉增預案

　　以2006年末的總股本175，259，392股為基數，向全體股東每10股派發1.50元現金紅利（含稅），合計派發現金紅利2，629萬元，派發現金紅利總數占當年實現可供股東分配利潤的43.94%。

　　2006年公司資本公積金不轉增股本。

　　公司本報告期盈利但未提出現金利潤分配預案

　　□適用√不適用

　　§7 重要事項

　　7.1 收購資產

　　□適用√不適用

　　7.2 出售資產

　　□適用√不適用

　　7.3 重大擔保

　　√適用□不適用

　　單位:元 幣種:人民幣

　　7.4 重大關聯交易

　　7.4.1 與日常經營相關的關聯交易

　　□適用√不適用

　　7.4.2 關聯債權債務往來

　　√適用□不適用

　　單位:元 幣種:人民幣

　　其中：報告期內上市公司向控股股東及其子公司提供資金的發生額0元，余額0元。

　　7.4.3 2006年資金被占用情況及清欠進展情況

　　□適用√不適用

　　報告期內新增資金占用情況

　　□適用√不適用

　　截止2006年末，上市公司未完成非經營性資金占用的清欠工作的，董事會提出的責任追究方案

　　□適用√不適用

　　7.5 委托

理財

　　□適用√不適用

　　7.6 承諾事項履行情況

　　7.6.1 原非流通股東在股權分置改革過程中做出的承諾事項及其履行情況

　　√適用□不適用

　　報告期末持股5%以上的原非流通股股東持有的無限售條件流通股數量增減變動情況

　　□適用√不適用

　　7.6.2 未股改公司的股改工作時間安排說明

　　□適用√不適用

　　7.7 重大訴訟仲裁事項

　　□適用√不適用

　　§8 監事會報告

　　監事會認為公司依法運作、公司財務情況、公司募集資金使用、公司收購、出售資產交易和關聯交易不存在問題。

　　§9 財務報告

　　9.1 審計意見

　　9.2 披露比較式合并及母公司的資產負債表、利潤表及利潤分配表和現金流量表

　　資產負債表

　　2006年12月31日

　　編制單位: 上海家化聯合股份有限公司

　　單位: 元 幣種:人民幣

　　公司法定代表人:葛文耀 主管會計工作負責人:趙蘭萍 會計機構負責人:趙蘭萍

　　利潤及利潤分配表

　　2006年1-12月

　　編制單位: 上海家化聯合股份有限公司

　　單位:元 幣種:人民幣

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