荊楚網(wǎng)消息（楚天金報）上海證券交易所與國泰君安共同編制的“新交易系統(tǒng)下差異化交易機制研究”報告指出，目前投資者對創(chuàng)新交易品種和創(chuàng)新交易機制試點需求強烈，建議根據(jù)交易品種微觀結構屬性的差異，制訂合適的差異化交易機制。

　　課題組通過問卷調查發(fā)現(xiàn)，投資者對創(chuàng)新交易品種，尤其是衍生產品上市具有較強烈的需求，一旦交易所推出適應投資者需求的交易品種，投資者的熱情將自然體現(xiàn)在對新品種的參與熱情上。

　　考慮到交易制度的承繼性，以及改革的難易程度，報告建議要逐步推進構建差異化交易機制路線圖。

　　首先，建議推出更加豐富、多樣化的指令類型，如止損訂單和多日有效訂單等。

　　第二，建議放寬

股票的漲跌幅限制為20%，取消目前普通股票和ST股票的差異化漲跌幅限制。報告認為，從漲跌幅限制價格運動的實際情況看，漲跌幅更多的是限制了股價上漲，而不是限制下跌。由此可見，現(xiàn)有的漲跌幅限制制度已經(jīng)落后于證券市場的發(fā)展。建議考慮逐步放開證券的漲跌幅，最終實現(xiàn)將大盤“斷路器制度”作為替代的價格穩(wěn)定機制。

　　第三，建議在上證50ETF、上證50指數(shù)成份股、上證180指數(shù)成份股上實施融券機制，其他股票不允許融券；將權證和上證50ETF作為試點交易品種，引入履行更嚴格報價義務的強勢一級交易商；將上證50ETF、上證50成份股作為試點交易品種，實行日內回轉交易，并在試點成功后，將日內回轉交易推廣至市場中的所有交易品種。

　　報告最后還指出，上證所新一代交易系統(tǒng)是實施差異化交易機制的優(yōu)良載體。\(上證）

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