金通證券 余波

　　周一滬深市場先抑后揚，整體保持震蕩態勢。早盤股指一度快速下行，但工行、中行等權重指標股有大資金持續流入，無形的護盤力量對市場起到了積極作用。各路游資主力順勢再次發力，山大華特、交大博通、歌華有線等科技股均快速漲停，同時一大批5-6元左右的低價題材股繼續成為炒作熱點，占據了漲幅榜前列。兩市成交量沒有明顯變化，目前滬綜指在高位已連續收出五根陽線，上升斜率明顯減小，同時深成指已經連收兩陰，預示后市短線調整即將來臨。

　　消息面上看，兩會期間各部委最高領導層的姿態顯示出管理層要大力發展

資本市場。從資金流向看，大盤近期持續走強緣于新基金建倉給市場帶來的新做多動力，根據統計，截至目前，3月份預計將有至少8只基金成立，前兩周的5家新基金發行給市場帶來增量資金接近500億，而本周3家新基金發行有望再度給市場帶來近300億元的增量資金，而新基金建倉主要是一些價值低估的藍籌股以及對市場影響巨大的權重龍頭股，從而利于在未來股指期貨市場中奪得更多的話語權。除了配置一些核心藍籌之外，一些成長性突出、市盈率偏低的二線藍籌也獲得新資金的重新關注，特別是內外資企業所得稅政策預期對低市盈率板塊構成直接利好。但對于高價的藍籌股基金繼續減倉，如以長安汽車為代表的汽車類個股早盤普遍出現大幅下跌，極有可能是基金減倉造成的。

　　短期來看，雖然當前多方暫時占據優勢，但后市可能很快面臨一次階段性回落，這主要基于以下考慮：一是“兩行”已經突破下降通道上軌，且中行還先于工行突破了“W”底的頸線位，因此技術上有一個回抽確認過程；二是“三千”大關雖不具有很大的實際意義，但心理壓力和龐大解套盤現實存在，控盤主力有可能適度回避；三是“漲看上海、跌看深圳”，深成指已經率先走弱，高位頭肩頂雛形初現，這極有可能是大盤開始調整的先兆；四是兩會將于下半周結束，部分資金將打出提前量減倉或出局；五是絕大多數

股票都呈現嚴重超買狀態，尤其對于低價股，技術指標急需修整，內在調整壓力稍遇外力即可能猛烈釋放。

　　市場“倒二八”格局再次加強，高價股的疲弱走勢造成場內資金加速流入低價股群，加之近期場外新開戶數量非常多，兩大力量促使游資主導的低價題材股火爆異常。本次調整之后，這種低強高弱的局面將在今年相當長一段時間延續，因此未來短線操作機會十分豐富。近期的實戰策略宜貫徹“快、低、小”的準則，重點鎖定流通市值偏小、股價偏低、本輪牛市中絕對漲幅偏小的個股，最好是具備大題材且業績不虧損品種。未來隨著績差公司年報的陸續公布，低價題材股的分化難免，一旦市場轉弱，績差股的獲利回吐壓力會驟增。

　　綜合判斷，大盤再次進入敏感位置，兩會因素主導的波段行情臨近結束。在形勢不是很清晰而且調整壓力逐漸增大的時候，退出觀望一段時間是明智的選擇，也更有利于重新選擇潛力品種備戰下階段行情。

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