◇利好多市場底氣

　　足問：本周A股市場震蕩上行，再度逼近三千點，如何看待這一走勢呢？

　　渤海投資秦洪：之所以如此，是三大做多動力提振了多頭信心，一是人民幣升值的趨勢，在本周人民幣匯率再破7.74的整數關口，從而推動著地產股、金融股等人民幣資產概念股的走高。二是上市公司業績持續爆出驚人的增長速度，目前已公布年報的上市公司凈利潤居然同比增長了近九成，由此可見經濟增長以及股改對上市公司業績的推動力。三是經濟增長引導相關行業持續出現出人意料的增長，汽車、鋼鐵、房地產等均如此，這不僅僅賦予此類“引導行業”的相關板塊強勁的做多動力，而且也意味著經濟增長仍有望持續強勁。正因為如此，媒體援引東方證券的一份研究報告稱，2007年A股市場的動態市盈率只有20.6倍，如此來看，目前A股市場的估值水平并不高估，仍然有著較大的上升動力。如此就也賦予了多頭資金強勁的做多底氣，也就有了本周A股市場節節盤升的動力。

　　◇三千點壓力較大

　　問：本周末在放量的同時出現沖高回落走勢，如何看待這一信息呢？渤海投資秦洪：從目前A股市場的走勢來看，短線走勢的確有所迷茫，因為在三千點附近反復震蕩，意味著三千點的頂部區域壓力較大，因此，不排除有較多的投資者加入到贖回

開放式基金的行列中，從而壓抑市場的走勢。但是，由于新多資金的持續涌入、上市公司業績的近九成增長、2007年動態市盈率20倍、

人民幣升值趨勢的強勁等等因素，A股市場突破三千點的動能極為充沛，因此，筆者認為下周A股市場仍將強勁走高，其中“引導”行業板塊以及2007年業績一季度業績出乎預期的黑馬股均可能成為引領大盤突破的引導性力量。在操作中，建議投資者重點關注三類個股，一是引導性行業的個股，包括地產、金融、鋼鐵、汽車股。二是2007年業績拐點股，英力特、雙環科技、雙良股份、凱迪電力等個股。三是注資預期概念股，五礦發展、中化國際、現代制藥等個股均可關注。

　　◇金融股將做先鋒

　　問：從本周盤面來看，金融股在周末一度大幅沖高，為何？渤海投資秦洪：由于目前A股市場適逢盛世，場外資金源源不斷涌入，新發行的基金幾乎無一例外地在當日就迅速完成100億元的發行額度，而有業績支撐的個股將會成為新多資金建倉的對象，指標股就是如此，一是業績的支撐，這不僅僅來源于同行業相關上市公司業績快報數據的推動，比如說交通銀行在2006年的業績勁增三成，從而為銀行股的業績增長預期提供了極佳的氛圍。而且由于媒體關于“兩會”兩稅合并的相關報道也提振了銀行股的業績增長預期。二是股指期貨的預期。對于長線資金來說，深諳指標股在未來股指期貨中的戰略地位，因此，只要有新多資金涌入A股市場，必然會主動積極地配置指標股，從而給指標股形成了極大的買盤推動力，這其實也是近期指標股在本周再度走強的動力之一，而指標股的走強最終也會推動大盤重心的上移。

　　◇注重動態估值

　　 問：本周一些業績一般的個股走勢強勁，如何看待這一走勢呢？

　　渤海投資秦洪：在證券市場的投資中，其實是需要動態角度看待上市公司業績變化的。2006年業績不佳并不代表2007年業績不佳，關鍵看這些上市公司的業績在2007年會否出現拐點。而目前盤面來看，2007年業績出現拐點的個股主要體現在一些細分或小行業的個股中，此類個股的特征主要是主導產品發生經營拐點，從而帶來業績的快速增長，比如說廈華電子所處的彩電業，目前的平板電視已形成升級換代的趨勢，因此，該公司在2007年有望獲得快速增長的動力。再比如說稀土高科，由于產業政策的導向使得主導產品價格大幅上漲，在2006年迎來業績拐點年，在2007年則有望繼續快速增長，因此，該股在近期也有機構資金建倉的跡象。再比如說化纖等相關細分行業的主導產品價格出現上漲，也會引發股價的飆升，典型個股有南京化纖、保定天鵝、鑫富股份等。

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