財政部部長金人慶：

　　將組建外匯投資公司

　　專家分析認為對國內金融市場沖擊不大

　　本報訊(記者李小天)昨日，財政部部長金人慶在十屆全國人大五次會議中召開的記者招待會上表示，國務院最近研究了怎樣把正常的外匯儲備和外匯投資分開管理，將組建一個由國務院領導的外匯投資公司，在保證安全的前提下，盡可能使外匯經營有更多的盈利和效益。

　　公司正在籌建

　　金人慶表示，中國的外匯儲備已經超過1萬億，怎么樣把這筆寶貴的財富管理好、運營好，確實是一件大事。因而，根據國務院的研究結果，正常的外匯儲備繼續由外匯管理局管理和運營，另外組建一個由國務院領導的，而不是財政部領導的外匯投資公司。

　　金人慶提到，這一外匯投資公司將借鑒國際上的一些成功經驗，包括像新加坡淡馬錫這樣的公司，進行外匯投資管理，在保證安全的前提下，盡可能使外匯經營有更多的盈利和效益。目前這個公司正在籌建組織的過程中。

　　對國內金融市場沖擊不大

　　對此，中國長江

證券研究所的最新研究報告認為，中國計劃組建的國家外匯投資公司若將來發行債券，將會以長期品種為主，使得長期品種供給相對增加，會導致國內收益率曲線的陡峭化走勢，影響國內債券市場利率，并且通過抬升長期利率對資本市場產生影響。

　　不過有專家對這一說法持有不同意見。清華大學經濟管理學院副教授龔剛分析稱，準備組建國務院領導的外匯投資公司的背景可能在于消化中國巨額的外匯存款。而之前，中國的外匯儲備主要用于購買國外債券等相對穩定但收益率較低的投資，因而希望通過這一外匯投資公司更多地進行一些實質性、戰略性的投資。

　　龔剛分析稱，這一外匯投資公司對國內金融市場的影響主要取決于其具體的融資投資方案，按照目前巨額的外匯儲備情況來看，可能不會通過在國內發行債券來融資，而其投資的方向也可能更多投入國外市場。他指出，在

人民幣升值的壓力下，這一外匯投資公司的收益率無疑會收到一定的影響，比如本應有10％的收益率，可能會根據人民幣升值情況產生一定的抵消，比如縮水到8％。

　　國家信息中心高級經濟師牛犁對此持有相似的看法。他分析稱，國務院組建外匯投資的目的是希望將外匯儲備用好用活，而投資方面由政府機構經營運作可能會略遜于專業人士，因而，成立專門的外匯投資公司將分散巨額外匯儲備的壓力。

　　牛犁進一步分析稱，這一外匯投資公司的組建不至于對國內金融市場產生太大沖擊，只是希望通過不同投資組合提高現在主要投資于美國債券、基金債券等外匯投資的收益率。他認為，因為這筆錢的國家所有性質，決定其會遵循安全性第一的原則，不會大量追求利潤。

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