證券時報記者海容

　　2月27日，股市暴跌，滬深股指跌幅均超過8%，創出10年來最大單日跌幅，當日深滬兩市總成交量接近2000億元。記者采訪了一些大型券商營業部得知，中小投資者主要以出售為主。

　　“離收盤只有一小時的時候，盤面給人的感覺是在恐慌性的拋售了。”深圳某私募基金交易員介紹。不過有一點耐人尋味，雖然股指重挫，但兩市的成交量接近2000億元，有人賣必定有人買。那么，會是誰在風雨飄搖的時候逆市而為呢？

　　“從我們這邊的情況看，營業部的客戶基本以出為主�！鄙钲谝淮笮腿�商營業部負責人告訴記者。據介紹，從該公司的交易情況看，機構客戶的交易通道為專有席位，交易細節是封閉的，券商自己都不能得知。而營業部的通道，只要面對中小投資者。雖然沒有進行具體統計，但從他掌握的情況看，散戶的策略基本以出為主�！澳翘祀娫捑蜎]停過，有些投資者打電話問情況的時候都說，反正前面賺的比較多了，先出來再說�！彼�說。

　　不過，記者當日在營業部走訪的時候，卻有很多排隊開戶的投資者急切入市。記者和一張姓股民聊天的時候，發現部分投資者并不畏懼市場調整�！暗�了才有機會進嘛，不跌哪有機會！”該人士告訴記者。中國證券登記結算公司的數據顯示，從2月26日到3月2日，深滬兩市A股新增開戶數都在10萬以上。

　　上述私募基金交易員根據經驗判斷，從當日上午的情況來看，散戶有可能還敢買一些，畢竟此前大盤也有過幾次日均上百點的調整，但普遍調整過后第二天就漲回來。“下午那種恐慌性拋盤，散戶肯定不敢買�！彼�說。

　　“市場重挫容易讓基金投資者大幅贖回�！�中信證券策略分析師程偉慶認為。當日日市場中充斥著“征收資本利得稅”、“加息”、“基金贖回”等傳言，但在程偉慶看來，影響市場走勢的實質性負面因素并未出現。不過由于市場下跌、基金面臨贖回壓力，若賣出前期獲利豐厚的籌碼，容易在市場中引發連鎖的下跌反應。

　　不過市場人士認為，當日基金的贖回壓力并沒有想象的那么大。