□姜韌

　　“股市穩健發展”政策面基調已定，股指箱體盤整延續慢牛成為最好的注解。股市偏高市盈率估值得到消化之前，股指創新高概率雖仍然存在，但已不值得投資者追漲。牛股將與股指趨勢分離，關鍵是鎖定績優和資產注入的熱點，規避大非減持股票的風險。

　　南京水運、洪都航空、泰達股份、一汽轎車、萊鋼股份、匯通水利、香梨股份等股票的漲停板攻略，都反映的是資產注入的預期。從全國兩會透出的政策面信息分析，中國股市慢牛健康發展將是主線，而要讓股市健康發展，就需要提高上市公司業績夯實牛市基礎，因此就有了整體上市、大股東優質資產注入的政策鼓勵。

　　資產注入預期有跡可循：首選大股東實力，大股東盈利狀況應該遠優于上市公司，這樣才會有優質資產注入；其次，漲停板熱點中可以歸納得出行業特點，鋼鐵、汽車、軍工、傳媒將是資產注人或整體上市的熱點板塊，鋼鐵和軍工得益于產業購并整合的需要，而軍工和傳媒則是產業政策導向的推動。另外大型科技股借鑒東軟股份整體上市方案也會后來居上。

　　地產板塊和醫藥板塊本周亦有表現，華業地產、北辰實業、招商地產、名流置業、北京城建、萬東醫療、中匯醫藥、國藥股份等紛紛報有漲停板走勢。地產板塊在本輪牛市中屬防御型板塊，因為人民幣升值給地產股帶來地價重估的利好，但房價調控又制約了地產股的盈利增長空間，所以地產股往往在盤整趨勢中有短線表現；而醫藥板塊整體走牛的背后隱藏著行業購并的利好，2006年就已嶄露頭角，2007年離收獲期漸行漸近了。

　　績優白馬股在年報披露前有極佳套利機遇，本周馳宏鋅鍺憑借傲人業績和優厚分紅輕松躍過百元大關，而大股東已開始減持的三一重工亦給投資者提供一次套利機會。因此本周以廈門鎢業為典型的有色金屬股就有了預埋伏類型的漲停板走勢，另有一些小市值的次新股華峰氨綸、康強電子、七匹狼、海特高新憧憬高分紅也紛紛報收漲停板。

　　藍籌股估值偏高聚焦金融股，而金融股的新估值標桿又看平安A股，本周平安A股探底企穩后，將股指牽引入箱體波動；下周股指能否再創新高還看金融股，若中國平安績優報表和員工股權激勵計劃能成行，則平安A股股價會有上攻表現。

　　全流通時代，牛股在股指盤整期會表現出若即若離的特征。從海外經驗看，大股東只增持不減持的藍籌股必煉成牛股，類似巴菲特、李嘉誠；而大股東持續減持的