前期一度成為A股市場暴跌“元兇”的金融股板塊近期相繼走高，不僅僅是作為一線指標股的中國銀行、工商銀行等個股出現穩健的走勢，另一些小市值的金融股更是出現強勁的領漲態勢，尤其是券商概念股。那么，如何看待金融股的走勢呢？

　　估值壓力不容忽視

　　 不可否認的是，前期金融股之所以成為A股市場的暴跌“元兇”，主要是因為估值壓力的束縛。

　　一方面，眼下金融股的市盈率、市凈率等估值數據高企。比如說在熊市周期中，交通銀行、建設銀行在港交所招股時，一般給出的估值水平為2.2倍的市凈率、20倍的市盈率。但反觀目前A股市場，大型金融股的估值水平大多達到4倍市凈率，35倍左右的市盈率，這反映出此類個股目前缺乏足夠的價格安全性。這可能是前期金融股一度暴跌的原因，同時也是近期反彈過程中，估值較高的一批一線金融股彈升力度有限的原因。

　　另一方面，A股與H股存在極大的價差，其中比較極端的例子是中國人壽的A股溢價率高達50%，這勢必在一定程度上壓制A股表現。

　　券商保險股表現可期

　　 當然，從價值投資理念的角度出發，估值高估也并非是股價的致命因素，因為估值高估其實是一個動態過程，完全可以通過業績的快速增長來改變估值高估的現象。

　　但細分金融行業來看，不同的細分行業有著不同的成長風景，其中銀行業的成長性目前面臨著一定挑戰，主要原因在于宏觀調控預期，事實上，持續不斷的法定存款準備金率的提升在一定程度上已經抑制了放貸沖動。

　　而保險業、證券業則面臨著強勁增長預期。保險業的增長預期不僅僅在于保險業深度的拓展所帶來的保費的快速增長，而且還在于保險業的投資收益率的增長。保險公司目前的投資渠道日益拓展，業內人士戲稱目前保險公司已是中國最大的投資基金，中國人壽對南方電網高達192億元的投資就是典范。同時，對于開放式基金、