空頭市場(Ursa)的定義是什么？在美國，空頭市場的俗稱是“熊市”，多頭市場稱之為“牛市”。有趣的是，大家耳熟能詳的“熊市”與“牛市”其來有故，“熊、牛相斗”的表演是以往美國西部相當流行的活動，當熊受到牛的威脅時會產生自發性的攻擊行為，攻擊時速度敏捷，通常先以后肢支撐身體使其直立，再迅速揮其熊掌由上而下將對方擊昏。當股市大跌時，重要指數如熊掌攻擊般快速的向下探底，因此被稱之為熊市，即所謂的空頭市場。而熊牛相斗的另一個角色“牛”，在攻擊時，往往以其牛角由下向上頂翻攻擊的對象，牛角由下往上的攻擊形態有如股市大漲時股價由下往上攀升，多頭市場因而被俗稱為牛市。

　　就美國市場而言，空頭市場并沒有絕對的定義，一般來說，只要市場中一個以上的重要指數，如道瓊30指數及標準普爾500指數等，連續下跌至少兩個月，且整個空頭時期跌幅超過20%，即可被認定為空頭市場。若依據此定義，從公元1950中期至今，美國股市經歷了9個空頭市場，且約略五年一個周期。

　　空頭的定義

　　空頭市場︰股市下跌20%以上。華爾街過去半世紀出現8次空頭市場，平均約每六年出現一次。

　　小跌︰股市下跌5%以內整理︰股市下跌10%至20%時，美其名為整理。