□本報(bào)記者 李劍鋒

　　東方證券昨日發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，盡管A股市場(chǎng)局部可能存在結(jié)構(gòu)性高估現(xiàn)象，但整體上并不存在泡沫。

　　報(bào)告稱(chēng)，目前上證綜指2007年預(yù)測(cè)市盈率僅為20.6倍左右，泡沫論嚴(yán)重失據(jù)。A股局部可能存在結(jié)構(gòu)性高估現(xiàn)象，但對(duì)應(yīng)于2007至2008年20%以上的公司復(fù)合盈利增速預(yù)期，整體仍處于低估狀態(tài)。另一方面，A股仍是全球成長(zhǎng)性最好的大市值股票市場(chǎng)。無(wú)論與金磚其他三國(guó)還是與成熟市場(chǎng)相比，A股的成長(zhǎng)性與幣值均最有吸引力，全球資本集中配置A股的前景可以預(yù)期，同時(shí)將伴隨著A股市場(chǎng)估值水平的提高。報(bào)告同時(shí)將上證綜指6個(gè)月目標(biāo)位從3000點(diǎn)調(diào)高至3700至4000點(diǎn)。該目標(biāo)區(qū)間隱含A股整體仍有可能提供30％至40%以上的回報(bào)水平。

　　不過(guò)，報(bào)告也指出，全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)將會(huì)是影響目標(biāo)指數(shù)實(shí)現(xiàn)的主要風(fēng)險(xiǎn)。鑒于A股的國(guó)際化趨勢(shì)，全球主要央行的緊縮性貨幣政策所導(dǎo)致的連鎖沖擊將會(huì)顯著影響A股，而政府在未來(lái)可能針對(duì)A股的調(diào)控措施將會(huì)是另一利淡因素。