根據(jù)公司年報(bào)及調(diào)研情況，天相投顧分析師曹平璘預(yù)計(jì)海鷗衛(wèi)浴（002084）2007-2009年的每股收益將分別達(dá)到1.02元、1.45元和1.91元。鑒于對(duì)公司未來(lái)3年內(nèi)業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)預(yù)期，給予海鷗衛(wèi)浴25-28倍的估值區(qū)間，按照2008年預(yù)測(cè)每股收益計(jì)算，公司股票的估值區(qū)間在36.25-40.60元，繼續(xù)維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　海鷗

衛(wèi)浴是一家臺(tái)灣的民營(yíng)企業(yè)，主營(yíng)衛(wèi)浴產(chǎn)品。其中，水龍頭組件占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的60%以上。公司鎖定全球衛(wèi)浴前10名的品牌商，為他們提供設(shè)計(jì)、制造等服務(wù)，而當(dāng)前全球衛(wèi)浴制造基地向中國(guó)轉(zhuǎn)移也將為公司創(chuàng)造成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　曹平璘分析，海鷗衛(wèi)浴珠�；�地的建設(shè)進(jìn)度比預(yù)計(jì)要快，預(yù)計(jì)基地將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最大動(dòng)力。珠�；�地分兩期建設(shè)，預(yù)計(jì)到2007年10月，一期工程將建成投產(chǎn)。珠�；�地全部建成投產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將可擴(kuò)張100%-150%。

　　基于公司與客戶之間形成的相對(duì)穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作關(guān)系，海鷗衛(wèi)浴與部分客戶建立了產(chǎn)品議價(jià)機(jī)制。當(dāng)主要原材料的價(jià)格波動(dòng)超過(guò)一定幅度，并維持一段時(shí)間后，公司與客戶雙方均有權(quán)利提出重新協(xié)商產(chǎn)品價(jià)格。曹平璘認(rèn)為，議價(jià)機(jī)制的建立在一定程度上保證了海鷗衛(wèi)浴產(chǎn)品毛利率的穩(wěn)定性。

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