本報記者 陳勁

　　自2005年初首只集合理財產品面市以來，券商集合理財經過兩年的發展，已經漸成氣候，成為證券市場重要的一支生力軍。統計資料顯示，目前市面已經成立的24只券商理財產品總規模已超過380億元。

　　業內人士指出，隨著創新類券商隊伍的壯大和券商創新業務的升級，以及規范類券商集合理財產品的加入，券商集合理財的總規模還將壯大，而股市、債市和貨幣等市場的蓬勃發展也將為券商集合理財產品的美好前景提供良好契機。

　　而日前有消息稱，由證監會擬訂的《證券公司集合資產管理業務實施細則》不日將正式出臺，規范類券商將獲得集合理財業務資格。現有規定只允許創新試點類券商按照《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》開展集合理財業務。

　　規范類券商的加入，集合理財的規模有望成倍增加。中國證券業協會網站信息顯示，目前共有18家創新類證券公司和29家規范類證券公司。如果創新類券商一年發2-3只集合

　　同時，券商集合理財的投資范圍亦在逐漸放寬。剛開始，券商出于謹慎的考慮，往往都先行推出風險較小的偏債型產品。后來，隨著集合理財逐漸為市場所接受，一些偏股型產品越來越多。據wind統計，目前獲批的26只產品中，有債券型8只，貨幣市場型2只，混合型7只，

　　另據記者了解，今后可能允許券商集合理財設計成QDII產品，即經過相關部門批準，證券公司可以設立集合資產管理計劃在境內募集可自由兌換的外匯資金，在境外進行規定的金融產品投資。

　　還有，券商集合理財業績并不讓基金。2006年4季報顯示，非限定券商集合理財計劃在去年第四季度取得了豐厚的業績，可以與排名靠前的基金相媲美。季報顯示，在12只非限定性集合理財計劃中，有一半以上的產品當期凈值增長率超過35%。其中，東方紅2號為42.89%，中金股票精選37.62%，中信理財2號37.54%，國信金理財經典組合36.57%，華泰紫金2號35.52%。而據Wind數據統計，在238只偏股型基金中，只有103只當期凈值增長率超過35%，占比僅為43%。

　　此外，值得一提的是，與基金、銀行理財等不同，券商有收取管理費與業績分成兩種方式可以獲得集合理財業務的報酬。這樣，券商的收益與集合理財計劃的整體業績掛鉤，將在更大程度上調動券商做好業績、做大規模的積極性。

　　業績分成模式主要用于非限定性集合理財產品。如東方證券的東方紅2號，除收取每年0.8%的管理費以外，如果集合理財計劃的年收益率在2.25%-7%之間，東方證券可以收取30%的投資收益分成，業績在7%-10%之間則收40%，10%以上收50%。